Blockchain tehnologija nastavlja da predstavlja uzbudljivo obećanje, koje može povećati efikasnost i transparentnost, rekli su finansijski lideri.
Ipak, ETF-ovi fokusirani na blockchain koje su izdale neke od najvećih i najutjecajnijih grupa fondova na svijetu imaju vrlo malo imovine za to.
Investitori nisu visoko na BlackRockovoj ponudi
Izraz “blockchain, a ne bitcoin” bio je svojevrsni poklič za okupljanje tradicionalnih finansijera i kripto-domorodaca – osjećaj da je osnovna tehnologija kriptovaluta vrijednija od samih promjenjivih tokena.
Tokenizacija je bila kripto praksa koju su tipovi s Wall Streeta navikli na igre s vrijednosnim papirima zaštićenim imovinom često zastupali kao reguliranu klasu imovine u SAD-u.
Izvršni direktor BlackRocka Larry Fink otišao je toliko daleko da je rekao da je tokenizacija vrijednosnih papira “sljedeća generacija tržišta” tokom samita New York Timesa u novembru.
Kompanija, koja ima oko 9 biliona dolara u imovini pod upravljanjem, pokrenula je svoj iShares i Blockchain Tech ETF (IBLC) u aprilu 2022. BlackRock je u to vrijeme dodao fond svom paketu proizvoda “megatrends”.
Ali nakon više od godinu dana na tržištu, imovina IBLC-a pod upravljanjem iznosi jedva 7 miliona dolara. Fond — sa najvećim udjelom, uključujući Riot Platforms, Coinbase i Block — pao je za oko 8% u odnosu na prije mjesec dana, ali je bio u porastu od 68% do danas do utorka u podne.
Prema podacima ETF.com, samo 21 od oko 400 BlackRockovih ETF-ova (uključujući i one pod njegovom podružnicom iShares) ima manje imovine od IBLC-a.
Portparol BlackRocka odbio je da komentariše.
Imovina u tematskim fondovima općenito – proizvodi koji se fokusiraju na specifične trendove u smislu njihovog savijanja – više se nego udvostručila od neposredno prije pandemije, pokazuju podaci Morningstara.
Do aprila, međutim, imovina sektora je naglo pala, pala je za oko 40% otkako su tržišta dostigla vrhunac sredinom 2021.
Čak je i Innovation ETF (ARKK) kompanije Ark Invest – popularna ponuda koja je nedavno kontrolisala do 7.8 milijardi dolara imovine – zabeležila odlive.
To je uprkos porastu od više od 26%, prema Neena Mishra, direktorici ETF istraživanja za Zacks Investment Research.
„Tržišne neizvjesnosti ove godine natjerale su investitore u sigurnije dijelove tržišta, a apetit investitora za rizičnom imovinom i dalje je nizak“, rekla je za Blockworks.
Nathan Geraci, predsjednik ETF Store-a, rekao je da su neki investitori teško opečeni tokom prošlogodišnjeg propasti i vjerovatno ne žele da se ponovo opeče – posebno pošto je SEC razbio kriptovalute.
“Mislim da druga podskupina investitora jednostavno alocira na bitcoin futures ETF-ove,” rekao je Geraci. “Na kraju krajeva, vjerujem da mnogi investitori još uvijek čekaju pravi posao: spot bitcoin ETF.”
Čitaj više: SEC odgovara na Coinbase zahtjev za akciju: 'Ne'
Mala vuča za Invesco, Fidelity
BlackRock nije jedini gigant fonda koji se bori da prikupi sredstva za svoj kripto-susedni fond.
Fidelity je na tržište izbacio svoj ETF za kripto industriju i digitalna plaćanja (FDIG) nekoliko dana prije lansiranja IBLC-a. Nakon 15 mjeseci na tržištu, ima 30 miliona dolara imovine. FDIG je u porastu od 53% do sada u 2023.
“Gdje naši klijenti ulažu važnije je nego ikad, a cilj Fidelityja je da našim klijentima pruži izbor – raznoliku paletu proizvoda i usluga koji ispunjavaju njihove različite ciljeve ulaganja”, rekao je glasnogovornik Fidelityja u izjavi za Blockworks. “Kao i sa svime što iznesemo na tržište, mi gledamo dugoročno.”
Prije nego što su BlackRock i Fidelity pokrenuli ponude vezane za blockchain, Invesco je predstavio svoj Crypto Economy ETF (SATO), kao i svoje Blockchain Users i Decentralized Commerce ETF (BLKC).
Sredstva su pokrenuta u oktobru 2021. u okviru partnerstva sa Galaxy Digital – ali proizvodi imaju samo 6 miliona dolara u kombinovanoj imovini. SATO i BLKC su porasli za 75% i 35% do danas, respektivno.
Invesco je odbio da komentariše.
Dok ova četiri ETF-a iz BlackRock, Fidelity i Invesco imaju manje od 50 miliona dolara imovine zajedno, Amplify Investments' Transformational Data Sharing ETF (BLOK) ima značajnih 450 miliona dolara. Imao je koristi od toga što je bio prvi pokretač, lansiran u januaru 2018.
BLOK trguje oko 28% više nego što je bio na početku godine, ispod nekoliko svojih sličnih brendova.
Vjerovatnije je da će emitenti sa kripto "street cred" imati odjek kod investitora, rekao je Geraci za Blockworks.
„Želite li firmu koja je specijalizirana za kripto za upravljanje i podršku vašim ETF-om ili tvrtku koja nudi svaku vrstu investicijske teme pod suncem?“ on je rekao. “Dok Fidelity ima neke prednosti u prostoru, Invesco i BlackRock nisu baš poznata imena u kriptovaluti.”
Isključenje na vidiku?
Poput investitora, grupe fondova često pogrešno pogreše ulaze ili izlaze.
Dok dobavljači rutinski likvidiraju proizvode koji ne uspijevaju privući sredstva, manji emitenti sa samo nekoliko fondova vjerojatnije će zatvoriti nepopularne fondove, rekao je Mishra.
Geraci je u novembru rekao da očekuje da emitenti fondova uklone niz blokčejn fondova u narednoj godini.
Viridi Bitcoin Miners ETF (RIGZ), koji je pokrenut u julu 2021., zatvoren je u januaru.
„Veći provajderi mogu duže zadržati čak i proizvode sa lošim performansama ako vide dugoročni potencijal“, rekao je Mishra za Blockworks. “Vidio sam neke slučajeve u kojima se uspavani proizvodi vraćaju u život nakon perioda slabog interesa investitora.”
Kao primjer je navela ETF-ove fokusirane na inicijative za čistu energiju, kao i proizvode od urana.
SPDR S&P Kensho Clean Power ETF (CNRG) kompanije State Street u početku se borio da privuče sredstva kada je pokrenut 2018.
Zabilježio je samo 7 miliona dolara neto priliva u 2019., prema podacima ETF.com.
Ali fond je nastavio da donosi 136 miliona dolara i 242 miliona dolara 2020. i 2021. godine.
Svake večeri primajte dnevne vijesti o kripto vijesti i uvide na svoju e-poštu. Pretplatite se na Blockworksov besplatni newsletter sada.
Želite li da se alfa pošalje direktno u inbox? Dobijte ideje za degen trgovinu, ažuriranja upravljanja, performanse tokena, tvitove koje ne možete propustiti i još mnogo toga iz Daily Debrief-a Blockworks Research-a.
Jedva čekam? Saznajte naše vijesti na najbrži mogući način. Pridružite nam se na Telegramu i pratite nas na Google vijestima.
Izvor: https://blockworks.co/news/blockchain-etf-issuers-success