Kolaps algoritamskog stabilcoina mogao bi ponovo srušiti kripto tržišta, kaže MMF

Direktor za monetarna tržišta i tržišta kapitala Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) upozorio je na daljnje neuspjehe stabilnih coin-a. Direktor Tobias Adrian posebno je istakao rizike takozvanih algoritamskih stabilnih kokova, Govoreći “Ima drugih koji bi mogli propasti.”

Algoritmi ne pružaju stvarnu finansijsku podršku. Na kraju, mora postojati rezerve u vrijednosti od 1 dolara koje se mogu otkupiti za svaki stabilni koin kako se izdavatelj ne bi suočio sa situacijom poput bankovnog pokretanja. Mnogi algoritamski stabilni coin-ovi su propali kada je javnost izgubila povjerenje i zahtijevala isplatu, uključujući EarthUSD, ŽELJEZO, Basigotovina, SafeCoin, BitUSD, CK USD, DigitalDollar i NuBits.

Algoritamski stabilni coinovi se oslanjaju na sredstva u raznim novčanicima, pametnim ugovorima i likvidnostnim fondovima kako bi branili fiksaciju od 1 dolara. TerraUSD (UST) je primjer neuspjeha algoritamskih stabilnih kovanica kada je propao u maju uprkos obećanja od jednom-ekosistem vredan 29 milijardi dolara za održavanje cijene od 1 USD. UST vlasnici brzo izgubljen 14 milijardi dolara tržišne kapitalizacije, plus nebrojene milijarde od DeFi-ja i drugih ugovora vezanih za cijenu UST-a, pošto je prodat na 0 dolara.

IRON, još jedan algoritamski stabilcoin sličan u UST i promoviran od Marka Cubana, doživjela je sličnu sudbinu. Titan Finance je tvrdio da podržava IRON vlastitim tokenom plus Circleov USDC ali njegova veza od 1 dolara na kraju je propala u junu 2021. godine u drugom događaju tipa bankovnog pokretanja, a IRON je pao na 0 dolara.

Algoritamski stabilni novčići nisu prerasli tradicionalne stabilne kovanice

Tradicionalni stabilni coin-ovi su podržani imovinom koju drži centralni čuvar – a ne bilo čime algoritam može pristupiti – i daleko su veći. Podržavatelji stabilnih kolaterala, kao što su Paxos, Circle ili Tether, obično obećavaju da kupci mogu otkupiti svoj stabilcoin za 1 dolar na korporativnom nivou.

Zbog ovog obećanja, ove Stablecoins se obično trguje u rasponu centa od 1 dolara. Primjeri nealgoritamskih stabilnih coin-ova koji su podržani sredstvima su Tether (USDT), Binance USD (BUSD), Pax Dollar (USDP) i USD Coin (USDC).

Ovi stabilni coin-ovi dolaze s rizikom da njihovi menadžeri lažu ili da će obustaviti otkupe, što ih čini jednako ranjivim na paniku poput pokretanja banke. Na primjer, Tether-ovi kritičari su ga optužili da nije uspio održati adekvatne rezerve ili izvršiti finansijsku reviziju. Tether rastvoren svoj odnos sa svojim prvim revizorom, Friedman LLP, okrivljujući Friedmanove "nevjerojatno detaljne procedure".

Zaista, iako algoritamski stabilni kovani imaju problema, tradicionalni stabilni kovani takođe predstavljaju značajne rizike investitorima. Direktor MMF-a Adrian upozorio da bi stabilni novčići sa fiat-backom mogli propasti jer možda neće biti podržani 1:1 gotovinom.

Na primjer, između Februar 19, 2019 i Mart 4. 2019. Tether je uredio svoju tvrdnju da podržava USDT isključivo gotovinom. Izbrisao je to obećanje i zamijenio ga novim obećanjem da će podržati USDT korpom imovine, uključujući komercijalne zapise. Danas, njegova najnovija verzija tog obećanja koje se stalno mijenja je da podržava USDT razne sredstva poput zlata, robe, osiguranog duga, obveznica i osiguranih zajmova.

Čitaj više: ECB poziva na stabilne coin propise kako bi zaštitili širu ekonomiju

MMF smatra rizike stabilnih kokova kao samostalne, ali ozbiljne

Još jedan noviji MMF izvještaj ponovio je poziv Tobijasa Adrijana za regulisanje. Međutim, nije se oglasilo alarmom, primjećujući to kripto industrija trenutno ne predstavlja rizik od zaraze na šire ekonomije.

Prema njegovom izvještaju, efekti ovogodišnjeg tržišta kripto medvjeda najviše su uticali na digitalnu imovinu, poslovanje i hedž fondove. U izvještaju se spominje usporavanje naprednih ekonomija, ali se u velikoj mjeri diskontira utjecaj digitalne imovine.

Ukratko, kolaps ekosistema UST-a od više dekabiliona dolara bio je nepogrešiv poziv regulatorima da djeluju. MMF želi bolju regulaciju stabilnih kokova, fokusiranu na zaštitu investitora. Njegov direktor je to priznao regulacija više od 40,000 kovanica navedenih na CoinMarketCap-u predstavlja izazov. Međutim, savjetovao je reguliranje ulaznih tačaka kao što su izdavaoci stabilnih kovanica i vlasnici berzi kao prvi korak.

Za detaljnije vijesti, pratite nas cvrkut i Google vesti ili poslušajte naš istraživački podcast Inovirano: Blockchain City.