Prema pribavljenom povjerljivom dokumentu, Alameda je na dan 14.6. juna imala 30 milijardi dolara imovine. Međutim, najveći dio dolazi od FTX-a, još jedne kompanije Bankman-Fried koja je stvorila FTT token.
Da li FTX predstavlja sistemski rizik s obzirom na Alamedin neuredan bilans stanja?
FTX, kripto berza u vlasništvu milijardera Sam Bankman-Fried, i Alameda Research, njegova trgovačka kompanija, dvije su glavne komponente njegovog kripto carstva. Obje kompanije su lideri na tržištu u svojim oblastima.
Međutim, iako su dvije različite kompanije, razdvajanje je evidentno na ključnom mjestu: u bilansu stanja Alamede.
Taj bilans je napunjen FTX-om, uglavnom berzanskim FTT token, čiji vlasnici dobijaju smanjenje provizija za trgovanje na tržištu berze.
Iako u tome nema ničeg inherentno neprikladnog ili nepoželjnog, to pokazuje da je Friedova moćna snaga trgovanja Bankman-om alameda je izgrađen uglavnom na osnovu novčića koji je stvorila sestrinska firma, a ne nezavisnog sredstva poput fiat valute ili druge kriptovalute. Ova okolnost dokazuje jake odnose između FTX-a i Alamede.
Finansije podržavaju ono što industrijski posmatrači već znaju
Imovina Alamede je 14.6. juna iznosila 30 milijardi dolara. Suma od 3.66 milijardi dolara u “otključanom FTT-u” je njena najvažnija imovina. Koji je treći najveći unos u računovodstvenoj knjizi pod naslovom “Imovina”? masu “FTT kolaterala” u vrijednosti od 2.16 milijardi dolara.
Dodatno FTX tokeni u ukupnom iznosu od 292 miliona dolara u „zamrznutom FTT“-u uključeni su u njegove obaveze od 8 milijardi dolara. (Krediti u ukupnom iznosu od 7.4 milijarde dolara čine većinu obaveza.)
Izvršna direktorica Caroline Ellison iz Alamede odlučila se protiv davanja izjave. Zahtjevi za komentarom od strane FTX-a ostali su bez odgovora.
U bilansu stanja, tu su i druga značajna imovina kao što je 3.37 milijardi dolara u "držanim kripto" i značajnim količinama "otključanog SOL-a", "zaključanog SOL-a" i "SOL kolaterala", koji su izvorni tokeni Solana blockchaina.
Jedan od Solaninih prvih pobornika bio je Bankman-Fried. Drugi posebno navedeni kovanici su FIDA, MAPS, OXY i SRM (kovanica iz decentralizovane berze Serum koju je Bankman-Fried suosnivao). Tu je i “ulaganje u vlasničke hartije od vrijednosti” od 2 milijarde dolara, zajedno sa 134 miliona dolara u gotovini i ekvivalentima.
Nadalje, vrijednosti tokena mogu biti niske. Alameda piše u fusnoti da „zaključani tokeni konzervativno tretirani na 50% prikazane fer vrijednosti na FTX/USD knjiga narudžbi.”
Izvorni token Solana blockchaina, SOL, i njegove značajne količine—292 miliona dolara u „otključanom SOL-u“, 863 miliona dolara u „zaključanom SOL-u“ i 41 milion dolara u „SOL kolateralu“—među ostalim značajnim sredstvima prikazanim u bilansu stanja .
Zajedno imaju ukupno 3.37 milijardi dolara. Prvi investitori u Solanu su bili Bankman-Fried. SRM (token iz decentralizovane berze Serum, koju je Bankman-Fried suosnivao), MAPS, OXY i FIDA su drugi tokeni koji su posebno referencirani.
Pored toga, postoje 2 milijarde dolara u „investicijama u vlasničke hartije od vrednosti” i 134 miliona dolara u gotovini i ekvivalentima.
Zbog rizične strukture bilansa, alameda doživjet će nelikvidnost ako tržište padne za više od 50%. (1) Zbog velike poluge i nesigurne strukture bilansa, Alameda ima značajne probleme. (2) Izvori finansiranja i rashodi FTX-a i Alamede su veoma sumnjivi. (3) Defi/Cefi, koji podržava SOL/FTT kao kolateral, izložen je riziku kolateralnog rizika zbog visoke koncentracije SOL/FTT-a.
Odgovor izvršnog direktora Alamede
Izvršna direktorica Alameda Researcha Caroline Ellison osvrnula se na glasine na Twitteru tvrdnjom da kompanija ima preko 10 milijardi dolara imovine koja se "nije odrazila" na bilans stanja koji je procurio. Alameda je, prema Ellisonu, imala skrivenu zaštitu i prethodno je vratila većinu svojih neotplaćenih kredita.
Na prodaju Binance-ovih FTT udjela, nastavio je CZ, ne treba gledati kao na uvredu za konkurentsku berzu. CZ je tvitovao:
“Često čuvamo tokene dugo vremena. I tako dugo čuvamo ovaj token, održavamo otvorenost prema našim klijentima.”
Izvor: https://crypto.news/alameda-ceo-justifies-companys-financial-situation/