Kripto bankrot bi mogao biti noćna mora investitora

U stečajnom restrukturiranju, kripto investitori bi se kretali neistraženom teritorijom.

„Ono što se sa sigurnošću može predvidjeti je da će biti sudskih sporova i da će biti kašnjenja“, rekao je Adam Levitin, profesor prava na Univerzitetu Georgetown koji proučava bankrot.

Kripto berze i usluge pozajmljivanja pružaju pojedinačnim investitorima pristup tržištima, ali kriptovaluta koju korisnici stavljaju na ove platforme možda im ne pripada u očima stečajnog suda, prema regulatorima i pravnim stručnjacima.

Ako kompanija za kriptovalute propadne, digitalna imovina njenih korisnika će vjerovatno otići u stečajnu masu koju dijele advokati, finansijski savjetnici, zajmodavci i drugi povjerioci. Imovina kupaca bi se mogla otplatiti sa gubitkom, a ne jednostavno vraćena korisnicima. Čak i ako kupci problematične firme za kriptovalute na kraju dobiju pristup svojim tokenima, i dalje bi mogli pretrpjeti velike gubitke ako bi se tržište okrenulo protiv njih dok se bankrot odigrao.

Mnogi ljudi su bili motivirani da stave kripto sredstva u Celzijusove kako bi zaradili kamatne stope do čak 18%. Zajmodavac je uzimao depozite klijenata i stavljao ih u decentralizovane finansijske investicije da bi dobio povraćaj ili je pozajmio sredstva drugim korisnicima uz naknadu.

Celzijus na mnogo načina liči na banku. Ali kompaniji nedostaje zaštita koju imaju banke, kao što je osiguranje depozita koje podržava savezna država. Celsius i drugi posrednici kriptovaluta takođe nisu registrovani kao brokerski dileri, koji vlasnicima računa pružaju kritičnu zaštitu u slučaju bankrota tako što drže svoja sredstva odvojeno od sopstvenih sredstava brokera i dilera. U SAD-u većina kripto posrednika umjesto toga posjeduje jednostavne licence za prijenos novca koje su izdale državne vlade, namijenjene kompanijama poput Western Uniona.

Kako funkcionira Celsiusov proces kripto pozajmljivanja:

Celzijus stavlja depoziti klijenata u decentralizovanim finansijskim investicijama i pozajmljuje sredstva drugim korisnicima (uključujući berze i market mejkere).

Kupci pozajmi novac do Celzijusa u zamjenu za prinos. (Ovo je u suštini neosigurani kredit).

Celzijus zarađuje a povratak od zajmoprimaca i investicija.

Celzijus stavlja depoziti klijenata u decentralizovanim finansijskim investicijama i pozajmljuje sredstva drugim korisnicima (uključujući berze i market mejkere).

Kupci pozajmi novac do Celzijusa u zamjenu za prinos. (Ovo je u suštini neosigurani kredit).

Celzijus zarađuje a povratak od zajmoprimaca i investicija.

U nedavnom radu, g. Levitin je tvrdio da bi najlakši način za zaštitu investitora bio da Biro za finansijsku zaštitu potrošača, savezni regulator, zahtijeva da berze kriptovaluta drže sredstva klijenata u aranžmanima za bankrot kako bi se izdvojila sredstva. Rekao je da CFPB ima jasna ovlaštenja od Kongresa da poduzme takve korake, ali da agencija to tek treba učiniti.

Portparolka CFPB-a je odbila da komentariše.

Kripto kompanije kao što je platforma za trgovanje

Coinbase Global Inc.

NOVAC 0.33%

su posljednjih sedmica nastojali uvjeriti investitore da je njihova kripto imovina sigurna.

“Imamo snažnu pravnu i operativnu zaštitu kako bismo osigurali da je imovina naših kupaca zaštićena u svakom slučaju,” Coinbase glavni pravni službenik

Paul Grewal

navodi se u saopštenju poslatom e-poštom u četvrtak. “Ovo uključuje računovodstvo ove imovine potpuno odvojeno od bilo kojeg korporativnog fonda.”

Dionice Coinbasea su pale nakon objelodanjivanja kompanije u maju da bi se kupci u hipotetičkom stečaju mogli tretirati kao opći neosigurani povjerioci.

Celsius je takođe pokušao da umiri kupce neposredno pre nego što je zamrznuo isplate. Glasnogovornica kompanije rekla je The Wall Street Journalu u e-poruci u petak da nije imala nikakvih problema s ispunjavanjem zahtjeva za povlačenje i da ima dovoljno etera—popularna kriptovaluta—da ispuni svoje obaveze.

Celsius izvršni direktor

Aleks Mašinski

obrušio se na skeptike na Twitteru koji su u subotu sugerirali da je kompanija na konopcu, optužujući ih za širenje dezinformacija. Kompanija je zamrznula račune u nedjelju uveče. U srijedu popodne, imovina je i dalje bila zamrznuta, a gospodin Mašinski je tvitovao da firma "neprekidno radi" na tom pitanju.

U okruženju stečaja, mnogo će zavisiti od ugovora na koji su deponenti pristali kada stavljaju svoju digitalnu imovinu. Uslovi korišćenja za Celzijus navode da će pravni status kriptovalute korisnika biti nejasan ako firma postane nesolventna.

Neki pravnici kažu da bi vrsta ugovora između investitora i firme mogla napraviti razliku i ponuditi određenu zaštitu vlasničkih prava u stečaju. Tretman imovine kupaca može zavisiti od toga da li ih firma drži na način koji je u skladu sa vlasništvom kupaca kako je utvrđeno relevantnim komercijalnim zakonima, rekao je Jonathan Cho, stečajni i regulatorni advokat u Allen & Overyju.

Na primjer, mnoge firme su usvojile model holdinga, dostupan prema komercijalnim zakonima većine država, koji pomaže da se definiše koja bi vlasnička prava trebala biti, rekao je gospodin Cho. Celsius također ima ogranak za kreditiranje koji nudi gotovinske zajmove, kolateralizirane sredstvima u kriptovalutama ljudi.

Stečajni sudija će možda morati da odluči da li će se Celsiusovi štediše uopšte smatrati neosiguranim povjeriocima ili samo investitorima, koji su čak niže rangirani, rekao je Jim Van Horn, stečajni advokat u Barnes & Thornburg LLP.

Državni zakoni o vlasništvu nad imovinom na skrbničkim računima mogu biti od pomoći štedišama. Ali oni možda neće ni doći u igru ​​u slučaju stečaja ako sudija utvrdi da su korisnici samo investitori, rekao je gospodin Van Horn.

Piši Paul Kiernan at [email zaštićen], Alexander Gladstone at [email zaštićen] i Soma Biswas u [email zaštićen]

Ispravke i pojačanja
Usluga pozajmljivanja Celsius Network LLC ove sedmice je zamrznula sva isplate klijenata. Ranija verzija ovog članka pogrešno je dala naziv kompanije kao Celsius Networks LLC. (Ispravljeno 17. juna)