Vodič za početnike: Šta su kripto mehurići?

Da li su dramatični uspon i uzastopni nestanak bikovskog rasta imovine na berzi ili vrlo volatilna kripto tržište normalno? Ukazuju li na neki specifičan ekonomski fenomen? Da li su vam ova pitanja ikada pala na pamet? 

Evo odgovora – Ne, nije normalno posmatrati takve cikluse ni na jednom od tržišta i da, to ukazuje na specifičan fenomen. U ekonomskom leksikonu, „mehurići“ su ovi dramatični finansijski ciklusi.

Uopšteno govoreći, mehurići na bilo kom ekonomskom tržištu odnose se na ciklus kada cijena imovine skoči do ekstremnih vrhova, bez obzira na njenu intrinzičnu vrijednost, samo zbog uzbuđenja investitora i naglo pada na krajnje dno. 

Šta je osnovni uzrok stvaranja balona na finansijskim tržištima? Značajno je da su špekulacije i hype primarni pokretači i pokretači ekonomskih balona – dionica ili kriptovaluta. Ali burzovni i kripto baloni ne mogu se izjednačavati jedni s drugima. Okolnosti na oba tržišta ne dolaze u tandemu, izuzetak je medvjeđe tržište 2022.

Šta su kripto mehurići?

kada kriptovaluta kada bude zarobljen u ciklusu balona, ​​posmatra sljedeća tri istovremena događaja – inflaciju cijena bez obzira na njenu intrinzičnu vrijednost, rastuće hype i spekulacije, i nisku prihvaćenost u realnoj ili van lančanoj ekonomiji.

Protagonist bilo kojeg kripto balona je kripto imovina koja je uspjela izazvati nestvarnu pompu među investitorima prikazujući sebe kao priliku za rast prihoda i ulaganja. Ukratko, kripto baloni su špekulativne epizode ekstremne inflacije cijena kriptovalute s naglim padom kao nastavak. 

Suština onoga što se dešava tokom balona

Poznati ekonomista Hyman P. Minsky opisao je pet faza balona (slično kao kod kreditnog ciklusa) – raseljavanje, bum, euforija, uzimanje profita, i panike. Prvo, scenario kada investitori kupuju trend odlučivanja za imovinu – koja se predstavlja kao fascinantna opcija ulaganja – predstavlja faza pomeranja. Prenos od usta do usta ubrzava napredak. 

U početku, cijena imovine počinje postupno rasti, a kada mnogi investitori naiđu, počinje porast. Bukvalno, cijena raste, nadmašujući novije nivoe otpora. Na kraju, imovina dolazi na naslovnice potaknuta popularnošću zajednice. Ova faza se tumači kao bum faza.

Nakon toga, faza euforije sklizne u sliku kada se cijene imovine naduvaju do nezamislivih nivoa. Trgovci u ovoj fazi zanemaruju svaku vrstu nevjerice/opreznosti i daju prioritet samo pokretanju hypea i FOMO-a. Sljedeće dvije faze su vrlo ključne za balon. Upozorenja i signali pritiska na prodaju počinju da se javljaju tokom faza uzimanja profita. Fantazije trgovaca su razbijene. 

Misao da mjehur nikada ne može ostati neuboden je prikovana visoko. Ova faza obično upozorava investitore na moguće pucanje balona i poziva ih da prodaju svoju imovinu kako bi ostvarili profit. Na kraju, završna faza – faza panike karakteriše se kada strah od uboda mjehurića poraste na vrhunac. Nasuprot tome, cijena imovine zaustavlja inflaciju i prelazi u brzi pad. Potvrđeno je da se cijena imovine ne može naduvati do sljedećeg balona.

Provjera historije

Prije nego što istražimo balone na vrlo promjenjivom kripto tržištu, napravimo brzi rezime povijesnih TradeFi balona.

Tržište tradicionalnih finansija van lanca (TradeFi) zabilježilo je značajne balone u svojim istorijskim arhivama. Da istaknemo pionirske rekorde – balon lala iz 1630-ih, mehur Misisipija i mehur Južnog mora 1720. godine, a zatim i mehur na berzi u Japanu 1980-ih. Tokom 1990-ih, bio je svjedok dva čuvena balona američkog porijekla – Nasdaq Dotcom Bubble i US Housing Bubble. Prvi je bio vođen spekulacijama investitora o dionicama američkih tehnoloških kompanija. Ovaj balon je zatim pukao 2002. godine zabeleživši pad od skoro 78%. Dok je ovo potonje bilo vođeno uzbunom investitora prema američkim dionicama nekretnina koje ih smatraju sigurnom imovinom. 

Bitcoin balon – glavni kripto mehurići

Nouriel Roubini, poznati ekonomista, pozvao je Bitcoin kao "najveći balon u ljudskoj istoriji" i "majka svih mehurića". Ova pionirska kriptovaluta pokazala je brojne nastavke balona. U arhivi imamo četiri ciklusa – 2011, 2013, 2017 i 2021.

Kako je identificiran kripto balon?

Korelacija između tekućih kretanja cijena imovine na tržištu i njene intrinzične vrijednosti je osnovni kriterij za otkrivanje finansijskog balona. Uočljivo, za imovinu se kaže da je u balonu kada njena inflacija cena nije u vezi sa njenom glavnom vrednošću. 

Trgovcima je na raspolaganju bezbroj metrika, ali predviđanje kripto balona unaprijed pomoću njih nije laka šetnja. Zanimljivo je da je indeks straha i pohlepe još jedan pokazatelj koji pomaže u analizi raspoloženja na tržištu Bitcoina. 

Od toga, jedna specifična metrika je privukla pažnju kripto investitora, a to je – Mayer Multiple. Trace Mayer – renomirani kripto investitor i domaćin “Podcast Bitcoin znanja” je formulisao ovu metriku. Ova najnovija metrička vrijednost izvedena je kao rezultat trenutne cijene Bitcoina (BTC) preko pokretnog prosjeka od 200 (EMA). 

Mayer Multiple = Bitcoin tržišna cijena / 200-dnevna MA vrijednost

Dva nivoa, 1 i 2.4, su kvačice ovog indikatora. Kada cijena BTC-a pređe prag od 2.4, to ukazuje na početak ili pojavu bitcoin balona. 

Tokom svih istorijskih bitcoin balona – 2011., 2013., 2017. i 2021. godine, cijena BTC-a je premašila i označila svoje vrhove iznad praga od 2.4. Na ovim MM vrhovima, Bitcoin (BTC) je zabilježio svoj ATH odgovarajućeg ciklusa. Dakle, MM se može smatrati potencijalnim lakmusom za identifikaciju mjehurića.

zaključak

U početku, mnogo puta, kriptovalute su kritikovane i opažene kao sredstva vođena hype-om i pokazuju brojne cikluse balona. Rizici vrlo promjenjivog tržišta i kolebljivi trendovi nisu u potpunosti uvjerili ljude izvan lanca da vjeruju ovim digitalnim inovacijama. Srećom, pogledi svijeta na kriptovalute se razvijaju u današnje vrijeme. 

Značajno je da se usvajanje kriptovalute sada ubrzalo. Bitkoin nastavlja da se dokazuje kao dostojan 'skladište vrijednosti' koji pomaže finansijsku inkluziju i bezbrižna prekogranična plaćanja i iskorijenjuje korupciju uzrokovanu centraliziranim subjektima. Bitcoin kao zakonsko sredstvo plaćanja u zemljama i altcoins kao način plaćanja u realnoj ekonomiji ukazuju na to da su ljudi počeli da priznaju prednosti kriptokutencije i njihove vrijednosti.