10 predviđanja za blokčein, kripto imovinu, DeFi i NFT za 2022.

Frankfurt, 12. januara 2022. – Prošle godine je tržišna kapitalizacija kriptovaluta po prvi put dostigla 3 triliona dolara. Početkom 2021. iznosio je manje od 800 milijardi dolara. DeFi sada ima ukupnu zaključanu vrijednost (TVL) od 100 milijardi USD samo na Ethereumu. Ali NFT-ovi su bili najviše iznenađujući, praćeni komplementarnim područjima kao što su metaverse i GameFi. Ko može tvrditi da je predvidio ovakav razvoj događaja? Gledanje u budućnost je notorno teško. Ipak, usuđujemo se da damo predviđanja za 2022. godinu. Biće uzbudljivo videti da li će se ona ostvariti. Autori: prof. dr Philipp Sandner, Jong-Chan Chung

1. Cijena Bitcoina dostiže 100,000 USD i tržište kripto imovine raste u širinu i dubinu

Rastuća stopa inflacije čini oskudnu imovinu poput bitkoina (BTC) sve privlačnijom. Bitcoin nije samo najstarija, najdecentralizovanija i najpoznatija kriptovaluta – karakteristična karakteristika u poređenju sa drugim kriptovalutama je njena ograničena ponuda od 21 milion BTC-a. U pozadini institucionalnog usvajanja Bitcoina i veće potražnje koja dolazi sa njim, vrlo je u domenu mogućnosti da će cijena BTC-a porasti na više od 100,000 USD ove godine.

Ali sveukupno tržište kripto imovine također će rasti. Od početka 2021. cijene u USD najvećih 20 kriptovaluta navedenih na CoinMarketCap-u prema tržišnoj kapitalizaciji porasle su za trocifrenu cifru. Primjetno je da su mnoge domaće kriptovalute iz alternativnih Layer-1 blockchain protokola (Alt-L1s), kojima se trguje kao potencijalne ubice Ethereuma (kao što su Solana, Binance Smart Chain, Cardano, Polkadot, Avalanche), među prvih 20. Naravno, ulaganja na tržište kripto imovine su rizičnija od tradicionalnih mogućnosti ulaganja, dijelom zbog veće volatilnosti cijena. Ipak, pošteno je usporediti performanse cijena kriptovaluta s onima dobro poznatih tržišnih indeksa. Na primjer, MSCI World Index je samo 17% viši nego što je bio na početku 2021. godine, a trend cijene zlata je trenutno negativan. Takođe, sve veći broj adresa novčanika, na primjer, mjereno mjesečno aktivnim korisnicima MetaMask novčanika (trenutno 10 miliona aktivnih mjesečnih korisnika), ukazuje na to da će se potražnja za prilikama za kripto ulaganja nastaviti: DeFi nudi dvocifrene kamatne stope kroz obezbjeđivanje likvidnosti , kreditiranje i ulaganje, dok banke u razvijenim zemljama često nude manje od 2% na štednju.

2. Ethereum je podvrgnut nadogradnji i ostaje dominantna platforma za pametne ugovore

Očekuje se da će Ethereum ovog ljeta završiti tranziciju na mehanizam konsenzusa dokazivanja uloga. Također je vjerovatno da će finansijske institucije iz TradFi sektora ući u posao zalaganja. Nagrade za ulaganje bi tako mogle postati neka vrsta “prime rate” tržišta kripto imovine, jer se rijetko može ulagati na ovo tržište na bezrizičniji način nego kroz ETH ulaganje. Ovdje možete postaviti vlastitu infrastrukturu za ulaganje ili pribjeći uslugama za ulaganje kao što su Coinbase ili Blockdaemon, na primjer. U smislu razvoja cijena, ETH i dalje ima veliki potencijal, kao i drugi Alt-L1 tokeni. Iako se udio tih protokola i tokena koji su mapirani na DeFi i NFT baziran na Ethereumu smanjuje, Ethereum i dalje nosi najveći obim transakcija.

3. Kripto investicije postaju održivije

Izdavači ETP-ova, kripto berze, rudarske kompanije i finansijske institucije zainteresovani su da svojim klijentima ponude zelene proizvode i usluge. Do danas, mnogi potencijalni kripto investitori nisu bili voljni ulagati u Bitcoine zbog relativno visokog ugljičnog otiska rudarenja Bitcoina. Često su zainteresovane kompanije takođe podložne ESG propisima koje moraju poštovati.

Međutim, postoje modeli koji izračunavaju potrebnu klimatsku kompenzaciju za Bitcoin bazirane proizvode za pružatelje kripto investicija. Na primjer, nedavna studija Frankfurtskog školskog Blockchain Centra opisuje kako se Bitcoin transakcija, kao i držanje bitcoina, može nadoknaditi kupovinom emisijskih jedinica iz Evropskog sistema trgovanja emisijama (ETS). U prvom slučaju, 18 USD je potrebno za kompenzaciju emisija CO2. U potonjem slučaju, dozvole za emisiju moraju se kupiti za 100 USD pod pretpostavkom da neko drži Bitcoin u periodu od godinu dana. Može se pretpostaviti da će cijene emisije CO2 značajno porasti 2022. godine.

Sve u svemu, energetski miks koji se koristi za operacije blockchain mreže postaje sve zeleniji. Ne samo da su se rudarske kompanije povukle iz Kine nakon gušenja rudarske industrije u zemlji. Rudarske kompanije sve više koriste obnovljive izvore energije, kao što su geotermalna ili solarna energija, zbog strukture troškova koje takvi izvori energije nude.

4. Web3 infrastruktura utire put za decentralizaciju interneta

Web3 predstavlja novi pristup potencijalnom pružanju internet arhitekture na decentralizovan i autonoman način koristeći blockchain tehnologiju. U svojoj srži, radi se o smanjenju ovisnosti o velikim “velikim tehnološkim” mrežama i pružateljima IT usluga, kao što su cloud ili internet provajderi, jer često obrađuju prikupljene podatke na netransparentan način, predstavljaju “jednu tačku kvara” i može voditi djelomično proizvoljnu politiku proizvoda i cijena zbog oligopolističkog tržišnog okruženja.

Web3 se, s druge strane, zasniva na ideji da se korisnicima interneta vrati kontrola podataka i infrastrukture. Od decentralizovanog skladištenja podataka putem blockchaina kao što su Arweave ili Filecoin, decentralizovanih bežičnih mreža kao što je Helium mreža, tokeniziranih platformi i projekata u kojima sve odluke donosi zajednica, do potpuno novih načina upravljanja identitetom – Web3 nudi širok spektar mogućnosti . Kriptovalute su posebno važne u ovom kontekstu jer mogu pružiti održiv sistem poticaja koji podstiče korisnike mreže da obezbijede potrebnu infrastrukturu na duži rok.

5. NFT i igre zasnovane na blokčejnu postaju izvor prihoda

Metaverse je virtuelna platforma na kojoj ljudi mogu sarađivati ​​i ekonomski trgovati. Ove digitalne ekonomije je teško zamisliti bez NFT-a i infrastrukture zasnovane na blokčejnu. Godina 2021. predstavljala je prekretnicu u „GameFi-ju“ sa Axie Infinity i lansiranjem bočnog lanca Ronin, koji je omogućio propusnost neophodnu da omogući milion aktivnih igrača da učestvuju u svemiru Axie Infinity u avgustu 2021. Posebno na Filipinima, Axie Infinity, koji je razvio Sky Mavis, postao je izvor prihoda za mnoge.

Microsoft i Facebook objavili su da postavljaju vlastite pristupe digitalnim svjetovima, odnosno „metaverzovima“. Može se pretpostaviti da će ovi internet giganti razviti u velikoj mjeri centralizirani, djelomično zatvoren sistem, tako da će prijenos vrijednosti na druge digitalne ekosisteme biti otežan ili čak nemoguć. Međutim, ovo je dijametralno suprotno filozofiji Web3, koja se fokusira na pojedince s jasno definiranim vlasničkim pravima i slobodom djelovanja uz pomoć blockchain tehnologija.

Ostaje uzbudljivo čekati zoru svijeta sa više lanaca. Jednom kada transferi vrijednosti budu besprijekorni u različitim kripto-svemirima, to bi moglo potaknuti novi val usvajanja, a posebno bi ekonomija igara zasnovana na NFT-u i blockchain-u mogla dobiti daljnji poticaj. U privredama u razvoju, sektor zapošljavanja mogao bi doživjeti strukturne promjene. Takva međusobno povezana ekonomija mogla bi se smatrati "meta-metaverzom". Ono što zvuči kao da je daleko moglo bi postati stvarnost prilično brzo, odnosno 2022. godine, posebno u određenim oblastima igara.

6. Pojava višelančanog svijeta

Debata o tome koji će ekosistem blokova omogućenih pametnim ugovorima prevladati polako se završava 2021. godine. Preovlađujuće mišljenje je da ćemo živjeti u svijetu s više lanaca u kojem više blokova može međusobno prenositi informacije i vrijednost. Tako ćemo vidjeti kako se omjer između TVL-a na Ethereumu i TVL-a svih blockchaina stalno smanjuje. Prije godinu dana to je bilo 90%. Danas je to samo 62%. Ipak, predvidljivo je da će Bitcoin ostati blok lanac broj 1, a Ethereum blok lanac broj 2 u 2022. Drugi relevantan razvoj će biti rollups (nulto znanje i optimistični roll-up) ili Layer 2 protokoli, koji će ući u konkurentski odnos sa blok lancima Layer 1. Oni obećavaju niže naknade za transakcije i brže transakcije, dok istovremeno koriste sigurnost osnovnog sloja. Osim toga, marljivo se radi na interoperabilnosti između različitih blockchain ekosistema putem mostova i cross-chain protokola. Na kraju, ali ne i najmanje važno, s Polkadotom i Cosmos Inter-Blockchain Communication Protocol (IBC), postoje napori da se uspostavi neka vrsta Layer-0, koja je mreža različitih blockchaina sposobnih da komuniciraju jedni s drugima.

Ono što je ovdje zanimljivo i važno je da su sva ova rješenja javna blockchain rješenja. Zatvorene Blockchain infrastrukture, za koje se očekivalo da će prije samo nekoliko godina naći primjenu u poslovnom kontekstu (preduzetnički blockchains ili odobreni blockchain) i kojima se pridavao značajan značaj, igraju manju ulogu. Ovo prvenstveno utiče na platforme kao što su Hyperledger ili R3 Corda. Naravno, na ovim infrastrukturama sa ograničenim pristupom biće razvijene aplikacije. Ali već je jasno da su javni blockchains pobijedili u utrci. Ovo se može odrediti metrikama kao što su protok transakcije, obim transakcije, tržišna kapitalizacija (mapiranih sredstava), ili čak aktivnost programera.

7. Više pravne jasnoće kroz regulativu i kroz zabrane

Očekuje se da će mnoge zemlje 2022. dati izjavu o tome kako će rukovati kripto imovinom. Da li će pooštriti ograničenja i uvesti zabrane, poput Kine, ili će zauzeti pristup kripto-prijateljski kao što se vidi u El Salvadoru koji je usvojio Bitcoin kao službenu valutu uz američki dolar u septembru 2021. Regulatori će se fokusirati na pitanja kao što je AML , KYC, poreze i stabilne coine, te će istražiti održivost DeFi regulative u razmjeni s regulatorima iz drugih jurisdikcija. Također je vrijedno spomenuti da će uskoro na snagu stupiti i Uredba o tržištima kripto imovine (MiCA), koja će obezbijediti jedinstven pravni okvir na nivou Evropske unije i stvoriti više pravne jasnoće za pružaoce usluga i izdavaoce kripto imovine. Uz to, može se pretpostaviti da Evropa i Sjeverna Amerika idu na fundamentalno "kripto-prijateljski" put. Decentralizovani protokoli kao što su Bitcoin i Ethereum će biti tolerisani, pod uslovom da se poštuju pravila kao što su sprečavanje pranja novca, identifikacija partnera u transakciji i porezi.

8. Digitalni euro i dalje neće postojati kao stabilni koin velikih razmjera

Digitalni euro teoretski može postojati kao digitalna valuta centralne banke (CBDC), kao rješenje okidača ili kao stabilna valuta. Međutim, ne očekuje se da će Evropska centralna banka (ECB) izdati CBDC najranije 2026. godine. CBDC već postoje u manjim zemljama kao što su Bahami ili Nigerija. Kao pokretačko rješenje, digitalni euro će postojati već ove godine za prve evropske komercijalne banke i bit će dostupan industriji i finansijskom sektoru. Međutim, inicijativa komercijalnih banaka je ovdje ključna jer ova vrsta digitalnog eura praktično ne zahtijeva angažman ECB. Digitalni euro u obliku stablecoina i dalje će postojati samo kao pilot projekti u 2022. Ne treba očekivati ​​značajne količine kao kod stabilnih coin-a u američkim dolarima za euro stabilne coine. Razlozi za to su, s jedne strane, to što stabilni koini nisu kamatonosni, a istovremeno bi emitenti morali da plaćaju negativnu kamatu ECB. S druge strane, sa stupanjem na snagu MiCA regulative, očekuje se da će finansijski regulatori obratiti posebnu pažnju na stabilne coine i provoditi stroge zahtjeve. U tom kontekstu, vrlo je vjerojatan značajan dalji rast stabilnih kovanica u američkim dolarima. Posljedično, ovo znači nastavak “dolarizacije” tržišta kripto imovine.

9. Usvajanje od strane institucionalnih investitora i velikih korporacija napreduje

Institucionalni investitori i velike kompanije također su tokom protekle godine izrazile svoje interesovanje za digitalnu imovinu. To uključuje hedž fondove, menadžere imovine i porodične kancelarije, ali i penzione fondove ili institucije kao što su Sparkasse ili Raiffeisen-Volksbank. U svjetlu iznadprosječnih stopa inflacije, stalno niske kamatne stope, daljnjih područja primjene i posljedičnog povećanja potražnje, velike banke kao što su JP Morgan ili Goldman Sachs počinju razvijati niz ponuda oko kripto investicija. Tehnološke kompanije kao što su Microstrategy i Tesla drže milijarde dolara u bitkoinima za borbu protiv širenja ponude novca, što je već dovelo do relativno visoke inflacije u protekloj godini.

Što se tiče usvajanja velikih kompanija, Zuckerbergova Meta ide čak i korak dalje proglašavajući se jednim od budućih ključnih igrača metaverzuma. Nadalje, vidjet ćemo povećanu aktivnost M&A. Na primjer, PayPal je preuzeo startup Curv (tehnologija skrbništva i IT sigurnosti u oblasti kripto imovine), a Coinbase je kupio kompaniju Unbound Security (tehnologija skrbništva i fokus na kriptografiji).

10. DAO otvaraju nove načine društvene i ekonomske koordinacije

Decentralizovane autonomne organizacije (DAO) su decentralizovane organizacije zasnovane na blokčejnu koje su u zajedničkom vlasništvu i kojima upravljaju njihovi članovi prema unapred definisanim pravilima putem glasanja pomoću tokena. Ovo stvara uzbudljive slučajeve upotrebe, kao što su crowdfunding, društveni klubovi, ljudski resursi ili projekti kolektivnog ulaganja. Prema Consensys-u, postoji 14 milijardi USD u trezorima 20 najvećih DAO-a, koji imaju trend rasta. Primjeri DAO-a uključuju Syndicate, MakerDAO, ClimateDAO i ConstitutionDAO. U 2022. godini pojavit će se bezbroj novih DAO-ova. Moguće je da alati za izradu DAO omogućavaju svakome da kreira DAO za bilo koju svrhu. DAO će se također povećati prvenstveno ako se mogu razjasniti pitanja o tome u kojoj mjeri na DAO utiču postojeći propisi i u kojim jurisdikcijama moraju odgovoriti u slučaju sumnje.

bilješke

metrike navedene u članku su uglavnom zasnovane na podacima dostupnim autorima u vrijeme pisanja. Nadalje, ovaj članak se ne bi trebao smatrati savjetom za investiranje, niti nagovaranjem na kupovinu ili prodaju bilo koje određene kripto imovine. To ne predstavlja finansijski savjet. Kao i uvijek, primjenjuje se „radi svoje istraživanje“ (DYOR).

O autorima

Dr. Philipp Sandner osnovao Frankfurt School Blockchain Center (FSBC). Od 2018. do 2021. godine proglašen je jednim od 30 najboljih ekonomista Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ). Pored toga, bio je među “Top 40 ispod 40” – rang listi poslovnog magazina Capital. Od 2017. godine član je FinTech vijeća njemačkog saveznog ministarstva finansija. On je također u odboru FiveT Fintech fonda, 21E6 Capital i Blockchain Founders Group – kompanija aktivnih u rizičnom kapitalu za blockchain startupove i upravljanje imovinom kripto imovine.

Jong-Chan Chung je istraživač-saradnik u Frankfurtskom školskom Blockchain centru i programer poduhvata u Blockchain Founders Group (BFG). Područja njegovog interesovanja uključuju primjenu blockchain i DLT sistema i decentralizirane financije. Ima dvostruku diplomu magistra javnih politika na Hertie School i Univerzitetu u Tokiju. Možete ga kontaktirati putem e-pošte ([email zaštićen]) ili na LinkedInu.