FTX kriza dovela je investitore na decentralizovane berze. Evo zašto bi mogli otići.

FTX debakl okrenuo je investitore na decentralizovane berze (DEX), gde kripto investitori imaju veću kontrolu nad svojim novčićem. A gdje nijedan kaubojski izvršni direktor ne može miješati sredstva klijenata kao što je to učinio FTX, iskoristite ga kao polugu i sve prokockate. Prelazak na decentralizovane berze ove poslednje dve nedelje bio je kripto potez sigurnog utočišta.

Da li je ovo trajan trend?

„Trenutno je decentralizacija na pobjedničkoj strani. Ljudi žele da imaju kontrolu nad svojim sredstvima, čak su i mnogi naši klijenti tražili da povuku sredstva sa centralizovane berze i prebace kontrolu nad tržištem svojih tokena samo na DEX“, kaže Alex Andryunin, izvršni direktor Gotbita. Sjedište mu je u Lisabonu. “Nakon Božića, svi će zaboraviti na FTX kao što su zaboravili na (razmjenu kriptovaluta sa sjedištem u Tokiju) Mt. Gox i mnoge druge manje neuspjehe kripto razmjene i vratit će se centralizaciji. Decentralizacija nema mnogo vremena da postane navika.”

Prelazak sa centralizovanih berzi (CEX) na decentralizovane je bio prognoza tek u maju. Svaki put kada Coinbase ima gadnu trgovačku sesiju, uspon DEX-a često se navodi kao razlog.

VIŠE OD FORBESADEX-ovi dobijaju udeo na tržištu dok vera u centralizovane kripto igrače narušavaBy Leeor Shimron

U nedavnim pro-DEX naslovima, ta poznata holandska petočlana porodica, poznata kao Porodica Bitcoin, koji je navodno dao all-in na bitcoin i preselio se na Tajland, rekao je da se uglavnom oslanja na decentralizovane berze, Didi Taihuttu, otac troje dece, za CNBC na decembar 1.

Ukratko, decentralizovana berza ne pohranjuje kriptovalute osim ako ih investitor ne koristi za „ulaganje“ (zamislite to kao prinos od dividende). Osim toga, investitoru je potreban tvrdi novčanik – koji izgleda kao veliki UBS disk – za preuzimanje svojih fondova. Sigurnost je važna nakon katastrofa poput krađe sajber sigurnosti ili onoga što više izgleda kao korporativna krađa u slučaju FTX-a.

Ali najnoviji prozor mogućnosti za DEX neće dugo ostati širom otvoren. Investitori navikli na platforme za trgovanje poput E*Trade izgubili su mnogo toga prelaskom na DEX.

Decentralizovane berze: Nisu baš spremne za 'veliko vreme'

Kao investicija u kriptovalute, ulaganje u tokene decentralizovanih berzi dobar je način za diverzifikaciju portfelja digitalne imovine.

„Uniswap je klasični DEX“, kaže Andryunin. "Ja mislim GMX je najbolji trajni DEX, a HyperSea je vrhunski DEX za upravljanje likvidnošću.”

GMX je porastao za 23% u posljednje četiri sedmice i 85% u prošloj godini.

Za investitore, CEX trgovina je kao da stavite svoje dionice i obveznice u ruke Charlesa Schwaba. To je ime u kuci. DEX trgovina je povjerenje u kompaniju koja se vjerovatno ne oglašava na CNBC-u niti ima svoje ime u svjetlima na Times Squareu.

Decentralizovane berze dobijaju veliku pažnju kada centralizovane berze propadnu, ali se još ne mogu porediti sa svojim likvidnijim, dobro kapitalizovanim kolegama.

„Decentralizovane berze nisu spremne za visokofrekventno trgovanje ili algoritamsko trgovanje“, kaže Pavlov Aleksij, osnivač veb 3 softverske firme K1 Core i finansijske platforme sa sedištem u EU, Kauri.Finance.

“DEX i dalje ima problema s dubinom knjige naloga i brzinom izvršenja. I u mnogim parovima (trgovina kovanicama) ne postoje market mejkeri koji mogu da popune knjigu narudžbi“, kaže on. K1 radi na softverskim rješenjima za ove probleme kako bi „uzeo najbolje od DEX-a i CEX-a” kako bi izgradio agregator likvidnosti koji će ispuniti knjigu naloga sa popularnih DEX i CEX berzi.

Mnogim osnivačima u berzanskom prostoru danas je cilj da „uzmu najbolje od DEX-a, a ovo je način skladištenja, a najbolje od CEX-a, a to je brzina rada i dubina likvidnosti“, kaže Olekskii. “Kombiniranje najboljih alata u jednom proizvodu dovest će do proboja.”

VIŠE OD FORBESAFTX debakl: Postoji li ikako da smirimo kripto investitore?By Kenneth Rapoza

Andryunin kaže da je još jedan veliki problem DEX korisnički i trgovački interfejs.

„Jedna od novih platformi sa kojima je GMX izašao ima manje-više pristojan interfejs i odmah je stekla popularnost“, kaže on. „Ako DEX-ovi počnu da rade na interfejsu, posebno mobilnom, videćemo značajan protok likvidnosti i obima u tako zgodne DEX-ove.

Gotbit koristi cross-chain DEX. Korisnici mogu trgovati na bilo kojoj mreži.

“U ovom trenutku, mnoga od najboljih korisničkih iskustava postoje tamo gdje centralizacija i decentralizacija koegzistiraju,” kaže Sean Rach, bivši CMO Crypto.com, a sada suosnivač hi, tehnološkog pokretača koji stoji iza mobilne aplikacije za sve -in-one bankarske usluge kao što su štednja, ulaganja i plaćanja u kripto i tradicionalnom novcu. Kompanija je nedavno pokrenula a multivalutna debitna kartica sa Mastercard karticomMA
.

„Ako želite da pružite pogodna, brza, globalna iskustva (za investitore i korisnike), onda decentralizacija i centralizacija moraju koegzistirati“, kaže Rach. “Morate dati investitorima slobodu da izaberu kako žele da se angažuju sa platformom. To zovemo 'progresivna decentralizacija',” kaže on.

Neke od njegovih omiljenih DEX platformi su kompanije za kripto novčanike Coin98, OKX novčanik, Coinomi, odlazak i usamljena razmjena - Zamjena palačinkiTORTA
.

DEX: Na Mjesec

Rach kaže da bi DEX-ovi postali mainstream, oni moraju poboljšati fiat on/off-ramp iskustvo, što zahtijeva vezu sa tradicionalnim bankarskim institucijama; daju korisnicima slobodu izbora između decentralizovanih finansija (DeFi) i centralizovanih finansija (CeFi), kao što je kreiranje DeFi i CeFi novčanika u jednoj aplikaciji; i čine ga višelančanim, tako da korisnici ne moraju da koriste više platformi za različite potrebe.

Veoma je komplikovano. Poput odabira nove dionice, investitori u ovom prostoru će imati koristi ako kupe prave tokene tehnoloških kompanija koje to uspiju izvesti. O njima se malo zna. O njima se ne govori u tradicionalnoj finansijskoj štampi. “Bitcoin press” će se fokusirati na tehnologiju, što je važna razlika, ali je laičkom investitoru teško razumjeti.

Iz tog razloga, DEX-ovi imaju dug put da osvoje račune maloprodajnih investitora. Coinbase može izgledati kao dječja igra za kripto profesionalce, ali to je tako vodeća razmjena po obimu u SAD-u Neki smatraju da je novčanik Coinbase bez čuvanja jedan od najsigurnijih na svijetu.

„Polarizovani pogledi između centralizacije i decentralizacije postoje na filozofskom nivou za većinu maloprodajnih investitora“, kaže Rach. „Mnogi od nas, uključujući i mene, mogu da pričaju o decentralizovanim vrednostima oko stola za večerom, a zatim sa zadovoljstvom ulože svoj teško zarađeni novac u Binance, FTX ili Coinbase. Zašto? Jer prebacivanje dolara u decentralizovane finansije nije jednostavno. Jer kupnja i prodaja kriptovaluta s decentraliziranim (razmjenama) nije jednostavna. Jer pretvaranje kripto profita u gotovinu koju možete potrošiti u stvarnom svijetu nije jednostavno.”

Propast FTX-a poljuljala je povjerenje investitora u kriptovalute. Ponovo je u prvi plan stavila mudrost držanja investicionog kapitala na slabo regulisanoj razmeni.

BitcoinBTC
trguje se ispod 17,000 dolara. Prošle godine je to bilo duplo više.

„Mi smo u još jednoj kripto zimi, ali to nije kripto apokalipsa“, kaže Olekskii. Što se tiče budućnosti DEX-a: „Kao što kriptovalute ne mogu biti zamjena za fiat, DEX ne može biti zamjena za CEX. Na kraju, moramo uzeti najbolje od svake tehnologije.”

* Pisac posjeduje bitcoin na centraliziranim berzama.