Slučajnost želja, objašnjava Feliks Leupold, je „ekonomski fenomen u kojem jedna strana želi da kupi imovinu koju druga strana želi da proda, a druga strana želi da kupi drugu imovinu koju prva želi da proda.
Uđite u kreiranje CoW protokola, izgrađenog na ideji dvije strane sa suprotnim interesima.
Prednost je u tome što trgovačke strane mogu odustati od komplikacija trgovine drugim sredstvom razmjene, poput novca, i umjesto toga direktno trgovati.
Leupold, tehnički vodeći u CoW Swap-u, objašnjava prednosti mehanizma trgovanja na podcastu 0xResearch (Spotify/Apple), omogućavajući efikasnije trgovanje i, prema Leupold-u, ublažavanje problema MEV-a.
Zbog “kambrijske eksplozije” velikog broja tokena u DeFi prostoru, likvidnost tržišta je veoma fragmentirana, kaže Leupold. Kako bi stvorili likvidnost između širokog spektra parova tokena, tvorci tržišta moraju „uskočiti i obezbijediti likvidnost“, kaže on.
Ako umjesto toga, "holistički pristup" može sagledati "cijeli izraz preferencija svijeta" jednom po bloku, Leupold kaže, "možete ponovo agregirati taj fragmentirani prostor likvidnosti i pronaći te slučajnosti želja."
Važno je da takav aranžman smanjuje MEV — ili maksimalnu vrijednost koja se može izdvojiti — napade, gdje trgovci ostvaruju gubitke tako što ih „sendvič“ ili predvode oportunistički botovi. “Tradicionalno, ako želite zamijeniti token A za token B na Ethereumu, idete direktno na [automatizirani market maker] interfejs ili DEX agregator,” kaže on.
“Algoritam će vam pronaći najbolju rutu u lancu za vašu trgovinu,” kaže on, i “vratiti vam transakciju koju ćete, sa svojim MetaMask računom, predati u blockchain da izvršite tu trgovinu.”
Problem nastaje zbog "asinhronog aspekta", kaže Leupold, kako vrijeme prolazi između primanja "optimalne rute od bilo kojeg API-ja koji koristite" i slanja transakcije u javni mempul za rudarenje.
„Tokom tog vremena“, objašnjava on, „cijene se mogu promijeniti“, a MEV akteri mogu izvući profit na račun trgovaca.
Batch aukcije
Koristeći skupne aukcije u CoW Swap-u, korisnik umjesto toga potpisuje "trgovinsku namjeru" u off-chain poruci koja postavlja ograničenje, objašnjava Leupold. “Želim prodati token A za token B, a evo moje limitirane cijene. Ali nije me briga kako se tačno izvodi.”
Korisnik zatim predaje namjeru „rešavačima“, kaže Leupold, „decentralizovanu mrežu mehanizama za uparivanje“. Oni se takmiče da pronađu najbolji put izvršenja u trenutku kada naredba postane važeća, kaže on.
Za razliku od pojedinačnih trgovina, nalozi su agregirani u grupe, kaže Leupold. “Sve trgovine koje se stavljaju u API, u roku od otprilike 30 sekundi, stavljaju se u istu grupu.” Rešavači koji pronađu optimalno trgovačko rešenje tada dobijaju pravo da izvrše paket.
„Sve ove rizike, ovu složenost upravljanja sopstvenom transakcijom“, kaže Leupold, „sada brine profesionalna osoba.“
Domaćin podcasta Dan Smith primjećuje da rješenje zvuči dosta poput MEV-Boosta, gdje graditelji rade na rješavanju transakcija za predlagače, ali Leupold kaže da je proces upravo suprotan efektu.
“Ako postoje dvije osobe koje trguju istom imovinom u istoj seriji,” objašnjava on, “onda protokol propisuje da postoji samo jedna cijena po tokenu po seriji.”
Dve trgovine bi bile obračunate „po potpuno istoj ceni“, kaže Leupold. „Ne postoji koncept „prvi dođe, prvi servira“ ili neka vrsta naručivanja, poštenog naručivanja. Postoji samo jednoobrazno obračunavanje cijene, jedna cijena po tokenu po seriji.” Ova metoda uklanja "sve vrste MEV-a", kaže Leupold.
O CoW Swap-u, kaže on, “ako postoje dvije osobe koje trguju istom imovinom, zapravo morate imati jedinstvenu kliring cijene, tako da [nema] razlike između kupovine i traženja.”
Nesofisticirani korisnici koji ne znaju kako da “pojačaju” svoj put do prioriteta nad drugima u javnom mempulu mogu biti zaštićeni mehanizmom CoW Swap, kaže Leupold, i “ne moraju brinuti o svim ovim igrama koje se igraju u Tamna šuma.”
Svake večeri primajte dnevne vijesti o kripto vijesti i uvide na svoju e-poštu. Pretplatite se na Blockworksov besplatni newsletter sada.
Želite li da se alfa pošalje direktno u inbox? Dobijte ideje za degen trgovinu, ažuriranja upravljanja, performanse tokena, tvitove koje ne možete propustiti i još mnogo toga iz Daily Debrief-a Blockworks Research-a.
Jedva čekam? Saznajte naše vijesti na najbrži mogući način. Pridružite nam se na Telegramu i pratite nas na Google vijestima.
Izvor: https://blockworks.co/news/cow-swap-mev-problem