Zašto bitkoin (BTC) raste u januaru?

Bitcoin je 2023. započela pozitivno, sa cijenom najvećeg digitalnog tokena na svijetu za otprilike 26% od početka januara.

U subotu je cijena bitkoina porasla iznad 21,000 dolara po novčiću, prvi put od 7. novembra.

Još uvijek je daleko od rekordno visokog bitcoina od 68,990 dolara koji je zabilježen u novembru 2021. Ali dao je tržišnim igračima razloga za optimizam.

Miting od mjeseca do danas slijedi a mračna 2022, koji je vidio velikih insolventnosti i skandala u kripto industriji, uključujući kolaps FTX-ai naglo povlačenje na širem tržištu povezano sa akcijama centralne banke.

Analitičari kažu da iza novogodišnjeg porasta bitkoina stoji niz faktora, uključujući povećanu vjerovatnoću snižavanja kamatnih stopa, kao i kupovinu velikih kupaca poznatih kao "kitovi".

Inflacija se hladi, a ekonomski pokazatelji ukazuju na usporavanje ekonomske aktivnosti SAD. To je učinilo trgovce optimističnim da bi Federalne rezerve mogle preokrenuti, ili barem ublažiti, svoju strategiju povećanja kamatnih stopa.

Prošle sedmice, svježe Podaci o inflaciji u SAD pokazao skromno povlačenje, sa indeksom potrošačkih cijena koji je u decembru smanjen za 0.1% na mjesečnom nivou, u skladu sa procjenama Dow Jonesa.

“Izgleda da se bitcoin spojio s makro podacima dok investitori odbijaju od kolapsa FTX-a”, rekao je James Butterfill, šef istraživanja u kompaniji za upravljanje digitalnom imovinom CoinShares, za CNBC putem e-pošte.

„Najvažniji makro podaci na koje se investitori fokusiraju su slab PMI usluga i trend pada podataka o zaposlenosti i platama. Ovo u kombinaciji sa opadajućim trendom inflacije dovelo je do poboljšanja povjerenja, dok dolazi u vrijeme kada su procjene Bitcoina... blizu svih vremenskih najnižih vrijednosti. Izgledi labavije monetarne politike zbog slabijih makro podataka i niskih valuacija su ono što je dovelo do ovog skupa.”

Fed je podigao stope zaduživanja sedam puta u 2022. godini, primoravajući rizična sredstva kao što su dionice - a posebno dionice u tehnologiji - u zastoj. U decembru je referentna stopa fondova porasla na 4.25%-4.50%, dostigavši ​​najviši nivo od 2007.

Bitcoin je uhvaćen u tržišnu dramu oko kreditnih stopa, jer ga investitori sve više vide kao rizično sredstvo.

Podržavatelji su ranije govorili o potencijalu bitkoina kao “zaštite” za kupovinu u vremenima visoke inflacije. Ali bitcoin nije uspio postići taj cilj 2022. godine, umjesto toga pao je za više od 60% jer su se SAD i druge velike ekonomije borile s višim stopama i troškovima života.

Yuya Hasegawa, analitičar tržišta kriptovaluta u japanskoj kripto berzi Bitbank, rekao je u bilješci od 13. januara da ovo "buja nadu među učesnicima na tržištu da će Fed dalje usporiti tempo povećanja stopa".

Fed će vjerovatno zadržati visoke kamatne stope za sada. Međutim, neki tržišni igrači se nadaju da će centralne banke početi ublažavati tempo rasta kamatnih stopa, ili čak smanjiti stope. Neki ekonomisti predviđaju a Smanjenje stope Fed-a moglo bi se desiti već ove godine.

To je zato što rizik od recesije takođe igra na umu centralnih bankara.

Oko dvije trećine glavnih ekonomista koje je anketirao Svjetski ekonomski forum vjeruje da je globalna recesija vjerovatno 2023. godine, prema istraživanju koje je u ponedjeljak objavio organizator iz Davosa.

Američki dolar je također oslabio, a dolar je pao 9% u odnosu na korpu valuta koju su američki trgovinski partneri koristili u posljednja tri mjeseca. Većina bitkoina trguje u odnosu na USD, čineći slabiji dolar boljim za bitcoin.

„Vidimo kako se dolar stavlja na vrh, usporavanje inflacije, usporavanje povećanja kamatnih stopa – sve ukazuje na to da će tržišta biti izložena većem riziku u narednih nekoliko mjeseci“, Vijay Ayyar, potpredsjednik korporativnog razvoja i međunarodnog u kripto berzi Luno , rekao je za CNBC.

Prema Kaikou, veći kupci digitalnih kovanica poznatih kao "kitovi" možda predvode najnoviji rast bitkoina.

Kompanija za kriptovalute navela je u seriji tvitova u ponedjeljak da su se veličine trgovine popele sa prosječnih 700 dolara 8. januara na 1,100 dolara danas na kripto berzi Binance, što ukazuje na obnovljeno povjerenje u tržište od strane kitova.

Kitovi su investitori koji su gomilali velike gomile bitkoina. Neki su pojedinci, kao mikrostrategija CEO Michael Saylor i investitor iz Silicijumske doline Tim Draper. Drugi su subjekti kao što su market mejkeri, koji djeluju kao posrednici u trgovini između kupaca i prodavaca.

Skeptici prema digitalnim valutama kažu da to čini tržište sklonim manipulaciji od strane nekoliko odabranih investitora s velikim hrpama tokena. Najbogatijih 97 adresa bitkoin novčanika čini 14.15% ukupne ponude, prema fintech firmi River Financial.

U decembru, Carol Alexander, profesor na Univerzitetu u Sussexu, za CNBC da bi bitcoin 2023. godine mogao vidjeti “upravljano bikovsko tržište” u kojem bitkoin putuje sjeverno od 30,000 dolara u prvom tromjesečju, a do 50,000 dolara u drugoj polovini. Njeno obrazloženje je bilo da bi, kako obim trgovanja nestaje, a nivo straha na tržištu izuzetno visok, kitovi tada uskočili da podrže tržište.

Tu su i drugi faktori u igri.

Nekoliko rudara bitcoina je ispražnjeno padom cijena. Rudari bitkoina, koji koriste mašine koje troše energiju za verifikaciju transakcija i kovanje novih tokena, pritisnuti su padom cijena i rastućim troškovima energije.

To je istorijski dobar znak za bitcoin, kaže Ayyar.

Ovi akteri akumuliraju ogromne gomile digitalne valute, što ih čini jednim od najvećih prodavača na tržištu. S rudarima koji prebacuju svoja sredstva kako bi otplatili dugove, to uklanja veći dio preostalog pritiska prodaje na bitcoin.

U skorije vrijeme, međutim, "poteškoće" mreže bitcoina su se povećavale, što znači da se više računarske snage koristi za puštanje novih tokena u opticaj.

Poteškoće u rudarenju dostigle su rekordnih 37.6 biliona u nedelju, prema podacima BTC.com, što znači da bi u proseku bilo potrebno 37.6 biliona hešova, ili pokušaja, da se pronađe važeći blok bitkoina i da se doda u blockchain.

“Poteškoće s rudarenjem bitcoina mjera su koliko je teško stvoriti sljedeći blok transakcija”, rekao je za CNBC Marcus Sotiriou, tržišni analitičar u brokeru digitalne imovine GlobalBlock.

“Poteškoće s rudarenjem bitcoina pale su 3.6% prije posljednjeg ažuriranja, nakon što je zimska oluja dovela do zatvaranja nekih rudara. Međutim, sada se čini da su se rudari vratili na mrežu, sa novim i efikasnijim mašinama.”

U međuvremenu, događaji niže u kripto kalendaru mogli bi trgovcima dati povoda za novogodišnje veselje. Do toga je još godinu dana, ali takozvano “prepolovljenje” bitkoina je događaj koji često dovodi do uzbuđenja za kripto investitore.

Prepolovljenje, gdje se bitkoin nagrade rudarima prepolovljavaju, neki investitori smatraju pozitivnim za cijenu bitkoina jer smanjuje ponudu.

"Postoje znakovi da bi ovo mogao biti početak novog ciklusa s Bitcoinom, kao što to obično čini oko 15-18 mjeseci prije prepolovljenja", rekao je Ayyar za CNBC. 

Sljedeće prepolovljenje bi trebalo da se dogodi negde između marta i maja 2024.

Međutim, Ayyar je upozorio: "U ovom trenutku, mi smo na teritoriji preskupe s Bitcoinom i stoga bi definitivno mogli vidjeti pad." Cijene bi mogle pasti ako bitkoin u narednih nekoliko dana padne ispod 18,000 dolara, dodao je.