Zašto kripto kompanije nude kredite rudarima bitcoina

Ako je protekla sedmica bilo kakav pokazatelj, pojačavaju se napori da se ponudi zajmovni kapital rudarima bitkoina jer se bore s teškom poslovnom klimom.

Icebreaker Finance, koji je najavio a 300 miliona dolara pozajmljivanja za rudare bitcoina prošle sedmice, cilja na podskup tržišta i traži stabilnost tokom vremena u troškovima električne energije.

“Ne vidimo da ovaj bazen pruža neku vrstu indeksne izloženosti cijelom tržištu,” izjavio je izvršni direktor i osnivač kompanije Glyn Jones za The Block. „Ono što tražimo je da će preduzeća biti otporna na širok spektar tržišnih uslova.”

još jedan najavljen je kreditni fond posebno namijenjen rudarima bitkoina ove sedmice, u vrijeme kada se industrija bori sa nižim operativnim maržama. Prva investicija od 50 miliona dolara dolazi od nikog drugog do kompanije za rudarenje bitcoina Bitdeer. Predsjednik Bitdeera Jihan Wu želi prikupiti dodatnih 200 miliona dolara od vanjskih investitora.

“Veličina fonda je 250 miliona, a prinosi će ovisiti o cijeni hešrate-a kada se tržište oporavi u sljedećoj berzi,” rekao je Matt Linghui Kong, izvršni direktor Bitdeer grupe. „Očekuje se interesovanje institucija koje su otvorene za mogućnosti u rudarstvu i upravljanju tržišnim ciklusom, ali nemaju direktan pristup ili operativnu ekspertizu, npr. za alternativne investicione fondove, porodične kancelarije i rizični kapital.“

Icebreaker's Jones se osvrnuo na rudare koji još uvijek mogu uspjeti generirati dovoljan novčani tok na tržištu sa potisnutim cijenama bitkoina i povišenim hash stopama. Troškovi proizvodnje – posebno energije – ističu se kao važan faktor i rudari sa dugoročnim ugovorima o snabdijevanju po fiksnoj stopi mogu ponuditi više sigurnosti za vrijeme trajanja kredita.

“Tržište se iz temelja promijenilo,” rekao je Jones. “Ako se vratim prije šest mjeseci, bilo je puno zajmodavaca u prostoru. Mislim da su tržišne cijene bile izuzetno agresivne (...) koje zapravo nisu odražavale rizike koji su utjelovljeni.”

Stope koje Icebreaker Finance sada nudi (15% do 20%, sa rokom dospijeća od 12 do 18 mjeseci) su na višem nivou barem u poređenju s drugim kreditima koje su ove godine vidjeli od javnih rudara - na primjer, Iris Energy u martu (11% kamata od NYDIG), Argo Blockchain u maju (12% od NYDIG), Bitfarms u junu (12% od Galaxy Digital), Maraton u julu (sa promjenjivom kamatnom stopom tada po cijeni od 7.25% od Silvergate banke). Bitdeer nije otkrio više detalja o tome kako će strukturirati poslove.

Ipak, kamatne stope za javne rudare općenito su opadale od januara 2020., prema podacima koje je prikupila kompanija za odnose s javnošću BlocksBridge u svom Miner Weekly newsletter. Takođe se ističe da treba uzeti u obzir i druge varijable uključene u uslove kredita.

“Većina kredita koje smo analizirali imali su rok dospijeća u rasponu od 24 do 36 mjeseci, dok su nekoliko bili kratkoročni bridge notes, u trajanju od 1 do 6 mjeseci”, navodi se u biltenu. “Neki od zajmova su također uključivali posebne odredbe o finansijskom zdravlju zajmoprimca, poput omjera pokrića, što je dalo dodatnu boju o tome kako TradFi organizacije procjenjuju rudarske kompanije.”

Kamatne stope Icebreaker-a odražavaju trenutne tržišne uslove, gdje hešrejt dostiže rekordne vrijednosti, dok je novčić pao 70% u odnosu na svoju rekordnu cijenu, rekao je Strahinja Savić, šef podataka i analitike u FRNT Financial-u.

„Mogućnost da bitkoin pođe niže znači da su zajmodavci u rudarskom prostoru izuzetno oprezni. Rizika sada ima dosta”, rekao je Savić.

Savić je dalje istakao „krizu solventnosti“ u kripto prostoru, što pokazuju nedavni pravni potezi u sektoru.

Provajder hostinga za rudarenje Bitcoin Compute North je prošle sedmice podnijela zahtjev za stečaj po poglavlju 11. Finansijski direktor Compute North-a rekao je u odgovarajućem sudskom podnesku da firma “nije bila u mogućnosti da održi dovoljnu likvidnost da bi planirane projekte u razvoju stavila na internet i platila sve svoje obaveze na trenutnoj osnovi”.

Firma ima između 100 miliona i 500 miliona dolara kako u procijenjenim obavezama tako iu procijenjenoj imovini, prema prijavi. TO JE suočava se s najmanje jednom tužbom jednog od svojih povjerilaca, NBTC Limited.

Rudari se razdužuju

Industrija je vidjela da su neki od najvećih javnih rudara prodali velike dijelove svojih bitkoina, posebno u junu, kada je kriptovaluta pala, što je izvršilo pritisak na zajmove podržane bitcoinima.

Neke od tih kompanija su kroz istoriju održavale politiku držanja bitkoina koji su rudarili. Ipak Bitfarms je prodao 3,000 BTC u junu da otplati zajam od 100 miliona dolara uz bitkoin od Galaxyja, dok Argo je prodao 637 BTC i CleanSpark 328 BTC.

“Kompanija je donijela stratešku odluku da se odrekne obaveza zajma osiguranog bitkoinima i smanji našu izloženost,” rekao je izvršni direktor Argoa Peter Wall tokom razgovora o zaradama kompanije u drugom kvartalu. “Nismo željeli doći u poziciju da moramo likvidirati naš bitcoin po vrlo niskim cijenama.”

Bez obzira na to, Argo je i dalje "u dobroj poziciji da može pristupiti tržištima duga", rekao je finansijski direktor Alex Appleton, dodajući da je kompanija promijenila profil duga. Nedavno započeo je energetizaciju na svojoj vodećoj lokaciji u Teksasu, nakon što je u protekloj godini osigurao milionsko financiranje za proširenje. “Ne možete koristiti svoje mašine kao kolateral dok ih zapravo ne imate u svom posjedu. Ne možete koristiti infrastrukturu dok je ne izgradite”, rekao je.

Čak i dok su rudari razduživali ranije u ljeto, Marathon — koji se suzdržao od prodaje svog bitkoina — zatvorio novi oročeni zajam od 100 miliona dolara sa Silvergate bankom u julu i refinansirao postojeću revolving kreditnu liniju od 100 miliona dolara.

© 2022. Block Crypto, Inc. Sva prava pridržana. Ovaj je članak dostupan samo u informativne svrhe. Ne nude se niti se koriste kao pravni, porezni, investicioni, finansijski ili drugi savjeti.