Bitcoin je bez sumnje promijenio igru u bitkoin prostoru kada je u pitanju pružanje indirektne izloženosti digitalnoj imovini. Međutim, uspjeh, ili neuspjeh, ovog fonda je bio onaj zbog kojeg su investitori škrgutali zubima u posljednje vrijeme. S kolapsom kapitala Three Arrows Capital (3AC), popust koji je potresao fond još se više produbio, stvarajući i loš ishod i moguću priliku za njegove investitore.
Kako je 3AC utjecao na GBTC
Slom 3AC je bio onaj koji je široko analiziran u bitkoin prostoru. Vodeći fond za upravljanje kriptovalutama našao se u teškoj situaciji nakon što su brojne investicije pošle po zlu, odnosno kolaps Terra. S obzirom na to da je 3AC imao značajne udjele u Grayscale GBTC-u, njegov kolaps je negativno uticao na fond.
GBTC je trgovao za popust veći dio godine, ali je ovaj popust postao znatno veći s padom 3AC. Kompanija za upravljanje bila je najveći dioničar sa prijavljenim posjedom od 38.9 miliona dionica. To je također bila jedna od investicija koje je 3AC pokušao iskoristiti da ublaži kolaps firme.
Srodno čitanje | Predviđanja Bitcoin Detractora plivaju u očima, treba li biti zabrinut?
3AC je ranije rekao da se namučio kako bi umanjio GBTC popust prije odluke SEC-a o odobrenju ili odbijanju prijave ETF-a u sivim tonovima. Pokušala je da prenese svoje dionice na vanjske investitore kada je kolaps bio neizbježan. U suštini, 3AC je izneo da bi mogli da produže GBTC, a zatim da obezbede hedžing za njega tako što će ukratiti Bitcoin, što bi bilo olakšano uz naknadu za performanse od 20%.
GBTC popust raste na 34% | Izvor: Arcane Research
Još uvijek nije jasna veličina trenutne investicije 3AC-a u GBTC, ali je navodno velika pozicija. Nema izvještaja o tome da li je 3AC uspješno uspio da se prebaci na vanjske investitore i izvrši trgovinu, ali njegov utjecaj na fond je prilično otvoren. GBTC trenutno trguje sa popustom od 34% nakon kolapsa 3AC.
Prilika za Bitcoin investitore
Sa tako velikom maržom u GBTC popustu, predstavlja jedinstvenu priliku za investitore. Nije tajna da postoje neki investitori u tradicionalnim finansijskim sektorima koji žele dio bitcoin kolača, ali nisu voljni imati direktnu izloženost samoj digitalnoj imovini. Kao takvo, GBTC trgovanje uz popust od 34% otvara mogućnost za dugoročna ulaganja.
Grayscale-ova godišnja naknada za upravljanje trenutno iznosi 2%. Kao takav, sadašnji popust od 34% nije održiv. Očekuje se da će njegova trenutna prijava ETF-a kod SEC-a biti odbijena, ali da bi fond ostao na takvim popustima, njegove ETF prijave bi morale biti više puta odbijane u periodu od 20 godina, a to je malo vjerovatno da će biti slučaj. Stoga je kupovina po takvim stopama u osnovi prilika za akumulaciju za investitore.
GBTC popust raste kako se cijena BTC-a bori | Izvor: BTCUSD na TradingView.com
Međutim, također treba napomenuti da iako se očekuje odbijanje ETF prijave, odobrenje je također vjerojatan ishod. Da je ovo potonje slučaj, to bi bilo negativno jer bi to zapravo stvorilo pritisak na prodavce jer bi fondovi to vidjeli kao otvaranje za masivnu arbitražu u gotovini neutralnoj dugoj GBTC i kratkoj BTC trgovini. Dakle, sada će biti u najboljem interesu GBTC investitora da prijava ETF-a bude odbijena.
Srodno čitanje | Bitka za Stablecoins: USDC transakcije na Ethereumu nadmašuju USDT
Rok za odobrenje ETF-a od strane SEC-a je u srijedu, 6. jula, za otprilike dvije sedmice. Bitwise presuda će se desiti nedelju dana ranije, tako da je verovatno da će odluka DIK-a u vezi s tim zapravo ukazivati na to kakva će biti odluka u sivim tonovima.
Istaknuta slika iz CryptoPotato, grafikoni iz Arcane Research i TradingView.com
slijediti Najbolji Owie na Twitteru za uvide u tržište, ažuriranja i povremene smiješne tvitove...
Izvor: https://bitcoinist.com/grayscale-bitcoin-etf-approval-could-have-bearish-results/