Ovaj omjer u lancu pokazuje da bi Bitcoin mogao opasti prije konačne kapitulacije

Jedna od najčešće korištenih metrika na lancu za određivanje Bitcoin učinak je ponašanje njegovih dugoročnih nosilaca. Definisani kao adrese koje nisu pomerile nijedan BTC u šest do dvanaest meseci, dugoročni vlasnici često ukazuju na vrhove i dna tržišta.

Omjer kratkoročne i dugoročne ostvarene vrijednosti (SLRV) gleda na razlike u ponašanju između kratkoročnih i dugoročnih vlasnika kako bi se otkrila medvjeda tržišta. SLRV omjer pokazuje postotak zaliha Bitcoina koji je posljednji put premješten u roku od 24 sata podijeljen s procentom koji je posljednji put premješten prije šest i dvanaest mjeseci.

Visok koeficijent SLRV pokazuje da su kratkoročni vlasnici aktivniji na mreži i često mogu ukazivati ​​na hype ciklus ili da je vrh na tržištu blizu. Nizak omjer SLRV ukazuje na malu aktivnost kratkoročnih vlasnika ili da se baza dugoročnih vlasnika značajno povećala.

Omjer je kreirao Capriole Investments, investicioni fond za kriptovalute, za identifikaciju tržišnih prijelaza između alokacije rizika na bitcoin i dodjeljivanja rizika bez rizika.

Prema SLRV Ratio-u, Bitcoin je trenutno u ružičastoj zoni, gdje se nalazi od juna ove godine, kada je stavio na dno od 17,600 dolara. Ružičasta zona pokazuje omjer SLRV ispod 0.04 i istorijski se poklapala sa zonom akumulacije ranijih medvjeđih tržišta.

Na svakom prethodnom medvjeđem tržištu, Bitcoin je stavio čvrsto dno u ružičastu zonu, označavajući konačnu kapitulaciju cijene prije odskoka. Međutim, podaci iz glassnode pokazuje da BTC još uvek nije dostigao dno ružičaste zone. Ovo sugeriše da bi mogao da vidi dalji pad sa nivoa od 19,600 dolara pre konačne kapitulacije.

Zaroniti dublje u SLRV omjer otkriva da je Bitcoin stavljao niži maksimum sa svakim trkom na bikove. To bi moglo značiti da bi Bitcoin u budućnosti mogao imati manje ozbiljne padove na tržištu bikova i medvjeda, uz manju volatilnost između. Osim što će donijeti olakšanje za dugoročne investitore, manje volatilno tržište bi također moglo povećati institucionalno usvajanje.

Kako bi riješili neke probleme sa SLRV omjerom, Capriole Investments je kreirao SLRV Ribbons. SLRV Ribbons je investiciona strategija koja primenjuje kratkoročni i dugoročni pokretni prosek na SLRV koeficijent kako bi označio prelazak sa tržišta sa rizikom na tržište bez rizika.

SLRV trake se sastoje od 30-dnevnog pokretnog prosjeka i 150-dnevnog pokretnog prosjeka. 30-dnevni MA koji premašuje 150-dnevni MA sugerira da tržište izlazi iz perioda kojim dominiraju dugoročne aktivnosti vlasnika.

Periodi u kojima dugoročni vlasnici pokazuju najviše aktivnosti često se povezuju sa zonama akumulacije — najniže cijene LTH koriste da povećaju svoja BTC sredstva. Kratkoročna aktivnost vlasnika ima tendenciju povećanja u kasnijim fazama ovih zona akumulacije, što pokazuje početak novog ciklusa usvajanja i početak oporavka tržišta.

SLRV trake pokazuju da je tržište bilo u stanju pretežno bez rizika od kineske zabrane rudarenja bitkoina u maju 2021. Silazna putanja SLRV 150-dnevnog MA nakratko je prekinuta kratkotrajnim rastom medvjeđeg tržišta na početku 2022. ali trenutno ne pokazuje znakove preokreta.

Nedostatak preokreta trenda na vidiku dodatno pojačava podatke predstavljene omjerom SLRV – bitkoin bi mogao dalje da padne prije nego što dosegne dno.