Samo 150 bitkoina ostaje u budućem OI-u jer se brzo prelazi na brzi pristup riziku

Bitcoin (BTC) je započeo godinu sa smanjenjem rizika - kao što se vidi u metrici kripto-margina za buduće otvorene kamate (OI) prikazanoj ispod.

Pad procenta BTC Futures OI viđen od jula 2021. do 2022. godine predstavlja oporavak u narativ rizika tokom 2022. Međutim, počevši od skoro najniže tačke u dvije godine, rizik brzo silazi sa tabele kada počinjemo 2023.

Tokom 2021. godine, više od 60% fjučers ugovora koristilo je BTC kao osnovnu imovinu – pozajmljivanje narativa o riziku jer je BTC nestabilniji u poređenju sa stabilnim coinom.

U međuvremenu, 2022. godine, kripto-podržana marža ostala je relativno stabilna u rasponu od 35% do 40% - niže od 2021. godine, ali ukazuje na povratak stabilnosti. Međutim, prilagodba od 15% na negativnu stranu na početku 2023. ukazuje da rizik brzo pada u prvom tromjesečju.

Kripto podržana marža je također pala na sličan način u četiri prethodna navrata:

• U maju 2021. nakon kineske zabrane kriptovaluta
• Između novembra i decembra 2021., odmah nakon najvišeg nivoa (ATH)
• U aprilu 2022. oko kolapsa Lune
• U oktobru 2022. godine, kada je došlo do kolapsa FTX-a, koji je sa makro stanovišta ušao u težak Q4.

Otprilike 150,000 BTC ostaje u Futures OI – najnižim nivoima od aprila 2022. – jer trend smanjenja rizika nastavlja da se pojavljuje.

Da bi se dodatno otkrilo jasno prebacivanje sa BTC-a na smanjenje rizika i gotovinu, metrika 'Cash-Margined' pokazuje konstantan nagib od aprila 2021. godine na trenutni nivo od 327,000 BTC - podržan gotovinom kao osnovnom imovinom.

Odricanje od odgovornosti: Prikazani nivoi predstavljaju samo razmjene obuhvaćene Glassnode podacima.