MicroStrategyjeva Bitcoin opklada se pretvorila u gubitnu opkladu

mikrostrategija
MSTR
krenuo u strategiju korišćenja svog novca, a zatim i duga za kupovinu alternativnih sredstava kada je objavila je rezultate za kvartal 2020. 28. jula 2020. Za skoro dvije godine od tada, kupio je 129,218 bitkoina od 2. maja 2022. prema svojoj prijavi 2022-Q iz marta 10. Kompanija je potrošila nešto manje od 4 milijarde dolara za prosječnu cijenu od 30,700 dolara.

Nažalost, od prošlog četvrtka, 12. maja, bitkoin se malo više trgovao na oko 2,000 dolara pod MicroStrategy-jevom rentabilnom cijenom od 30,700 dolara i pao je na čak 26,350 dolara. Nedavni pad cijene bitkoina (preko 10,000 dolara ili 26% u proteklom mjesecu), podstaknut povećanjem kamatnih stopa i rizikom od okruženja koji postaje sve prisutniji, također je pogodio cijenu dionica kompanije (pao preko 250 dolara ili 56% u prošli mjesec).

Roller coaster vožnja

Jedna stvar koju treba imati na umu je da čak iako su dionice MicroStrategy prošle srijede pale preko 25% na 168.20 dolara (ali su se do petka oporavile na 204.57 dolara), ove godine su u padu od 62% i 84% u odnosu na svoj rekord od 1,272.94 dolara 9. februara , 2021, je da su dionice porasle za 67% sa 122.74 dolara, dan nakon što je kompanija objavila svoju početnu najavu o kupovini kriptovaluta.

Kao što se vidi na donjem grafikonu sa StockCharts.com, dionice su skočile, a zatim se brzo povukle do početka 2021. Smirile su se u širokom rasponu od oko 500 do 800 dolara od marta 2021. do januara 2022. Raspon se zatim spustio na 300 dolara do 500 dolara veći dio ove godine do prošle sedmice jer je pao preko 100 dolara za nešto više od jedne sedmice.

Za svakih 100 dolara bitkoina padne samo 1.14 dolara od vrijednosti dionica MicroStrategyja, ali za svakih 1,000 dolara to može utjecati na dionice za 11.45 dolara, a ako bi Bitcoin padne za 10,000 dolara, to može izbrisati 114 dolara vrijednosti iz dionica MicroStrategyja. I imajte na umu da je pao sa visokih 68,790 dolara 10. novembra prošle godine.

Kao što se može vidjeti na donjem grafikonu sa StockCharts.com, cijena dionica MicroStrategy odražava kretanje cijene Bitcoina.

Cijena dionice bez vrijednosti Bitcoina

Može se izračunati kolika je vrijednost Bitcoina ugrađena u cijenu dionica kompanije uzimajući broj bitkoina puta njegovu cijenu minus dug povezan s njim. Iako je ovo pokretni broj budući da se Bitcoinom trguje 24 sata dnevno, od zatvaranja berze u petak, 13. maja, po Yahoo! finansije trgovalo se za 29,283.10 dolara.

Dionice MicroStrategy su zatvorene na 204.57 dolara. Ovo je izračun za određivanje vrijednosti dionica kompanije bez bitkoina.

• Cijena Bitcoina od 29,283.10 USD
• Pomnožava broj bitkoina od 129,218
• MicroStrategyjevi Bitcoini vrijede 3.78 milijardi dolara

• Ukupan dug od 2.36 milijardi dolara
• Neto vrijednost Bitcoina od 1.42 milijarde dolara

• Cijena dionice MicroStrategy od 204.57 dolara
• Višestruko veći broj dionica od 11.289 miliona
• Tržišna kapitalizacija iznosi 2.3 milijarde dolara

• Minus vrijednost Bitcoina od 1.42 milijarde dolara
• Jednaka tržišnoj kapitalizaciji od 887 miliona dolara
• Ili 78.60 dolara po dionici

Vrijednost dionica kompanije MicroStrategy na osnovu njene zarade

Yahoo! Finansije imaju MicroStrategy EPS po $3.85 i $3.90 za 2022. i 2023., odnosno. Time bi odnos P/E dionice bio 20.4x odnosno 20.2x za te godine na osnovu izračunavanja od 78.60 dolara po dionici. Za kompaniju sa tako niskim rastom nivo vrednovanja je od tada na visokoj strani S&P 500 se trguje po naprijed P/E omjeru od 16.6x po FactSet-u, iako nije potpuno van linije.

Bitcoin na 18,278 dolara je kritičan broj za MicroStrategy

MicroStrategy je preuzela 2.36 milijardi dolara duga za kupovinu bitkoina, zajedno sa korištenjem preko 300 miliona dolara gotovine koju je imala u svom bilansu u junu 2020. i slobodnim novčanim tokom koji je od tada generirao. Ukupan iznos novca potrošen na 129,218 bitkoina je 3.97 milijardi dolara po prosječnoj cijeni od 30,700 dolara.

Iako bi morao da padne preko 10,000 dolara da bi dostigao 18,278 dolara, ako bi to uradio, bitkoini kompanije bi bili jednaki dugu. A ako bi pao niže, MicroStrategyjevi bitkoini bi vrijedili manje od duga.

Bitcoin može ponuditi mnogo prednosti

Postoji scenario u kojem se Bitcoin vraća na 40,000, 50,000 dolara ili čak premašuje svoj prethodni maksimum od 68,789 dolara. U ovim slučajevima MicroStrategyjeve dionice bi pratile rast cijene Bitcoina. Investitor treba da shvati lošu stranu koja dolazi zajedno sa pozitivnim stranama MicroStrategy, koja u potpunosti zavisi od kretanja cena Bitcoina.