Postoji li način da kripto sektor izbjegne Bitcoinova tržišta medvjeda vezana za prepolovljenje?

Postoji dobar razlog za strah. Prethodna tržišta su zabilježila pad od preko 80%. Dok stegnuto držanje može sadržavati mudrost među mnogim Bitcoinima (BTC) maksimalisti, špekulanti u altcoinima znaju da predaja dijamanata može značiti skoro (ili potpuno) uništenje. 

Bez obzira na nečiju filozofiju ulaganja, u okruženjima bez rizika, učešće žurno napušta prostor. Najčišći među nama mogli bi vidjeti srebrnu postavu dok devastacija čisti šumsko tlo od korova, ostavljajući prostora za procvat najjačih projekata. Iako je, nesumnjivo, mnogo izgubljenih mladica koje bi i same narasle do velikih visina da su imale priliku.

Ulaganje i interes za prostor digitalne imovine su voda i sunčeva svjetlost na plodno tlo ideja i poduzetništva. Manje ozbiljni padovi bolje služe tržištu; bolje vrt nego pustinja.

Kratka istorija tržišta kripto medvjeda

Da bismo riješili problem, prvo moramo razumjeti njegov katalizator. Bitcoin i širi prostor digitalne imovine preživjeli su brojna tržišta medvjeda od svog početka. Po nekim računima, u zavisnosti od nečije definicije, trenutno smo na broju pet.

Prva polovina 2012. bila je prepuna regulatorne nesigurnosti koja je kulminirala zatvaranjem TradeHill-a, druge po veličini Bitcoin berze. Ovo je uslijedilo Hacks i Bitcoinica i Linode, što je rezultiralo gubitkom desetina hiljada Bitcoina i padom tržišta za nekih 40%.¹ Ali, cijena se oporavila, iako nakratko, pronašavši nove visine iznad 16 dolara do daljnjih hakovanja, regulatornih strahova i neispunjenja obaveza od Bitcoin štednje i Trust Ponzi Scheme su još jednom srušile cijenu, pad od 37%.¹

Entuzijazam za novu digitalnu valutu nije ostao dugo potisnut, jer je BTC ponovo porastao kako bi pronašao ravnotežu na oko 120 dolara u većem dijelu sljedeće godine prije nego što je u posljednjem kvartalu 1,100. skočio na preko 2013 dolara. I, jednako dramatično, Zauzimanje Puta svile od strane DEA, zabrana kineske Centralne banke i skandal oko zatvaranja planine Gox doveli su tržište u opako dugotrajno kretanje od 415 dana. Ova faza je trajala do početka 2015., a cijena je pala na samo 17% od prethodnih tržišnih maksimuma.¹

Odatle je rast bio stabilan sve do sredine 2017. godine, kada su entuzijazam i tržišna manija pokrenuli cijenu bitkoina u stratos, dostigavši ​​vrhunac u decembru na skoro 20,000 dolara. Željno sticanje profita, daljnji hakovi i glasine o zemljama koje zabranjuju imovinu, opet su srušile tržište i BTC je čamio u zastoju više od godinu dana. 2019. je donijela obećavajuću eskalaciju na skoro 14,000 dolara i kretala se uglavnom iznad 10,000 dolara sve dok strahovi od pandemije nisu pali BTC ispod 4,000 dolara u martu 2020. Bilo je nevjerovatnih 1,089 dana — skoro tri pune godine — prije nego što je kripto tržište povratilo svoj maksimum.²

Ali, onda, kao što su mnogi u svemiru primetili, štampač novca je „brrrrrr“. Globalna ekspanzionistička monetarna politika i strah od fiat inflacije doveli su do neviđenog rasta vrijednosti imovine.

Bitcoin i veće kripto tržište našli su nove visine, dostižući skoro 69,000 dolara po BTC-u i preko 3 triliona dolara ukupne tržišne kapitalizacije klase imovine krajem 2021.²

Od 20. juna pandemijska likvidnost je presušila. Centralne banke povećavaju stope kao odgovor na zabrinjavajuće brojke o inflaciji, a veće kripto tržište nosi ukupnu investiciju od relativno mršavih 845 milijardi dolara.² Što je još više zabrinjavajuće, trend ukazuje na dublje i duže kripto zime, a ne kraće, što priliči zrelijem tržištu . Bez sumnje, ovo je prvenstveno uzrokovano uključivanjem i spekulativnom manijom oko visokorizičnih start-up kompanija koje čine oko 50% do 60% ukupne digitalne tržišne kapitalizacije.²

Međutim, altcoini nisu u potpunosti krivi. Slom 2018. doveo je do pada cijene bitkoina za 65%.⁴ Rast i usvajanje kriptovalute na vrhuncu imovine podigli su regulatorne alarme u mnogim zemljama, a uslijedila su i pitanja o samom suverenitetu nacionalnih valuta.

Kako ublažiti rizik na tržištu?

Dakle, rizik, naravno, pokreće ovu neopravdanu volatilnost naniže. I mi smo u okruženju bez rizika. Dakle, naša mlada i krhka bašta vene prva među dublje ukorijenjenim klasama imovine konvencije.

Menadžeri portfelja su svjesni toga i od njih se traži da uravnoteže dio kripto ulaganja s većim dijelom sredstava za sigurno utočište. Maloprodajni investitori i profesionalci često potpuno ispuštaju torbe na prvi znak medvjeda, vraćajući se na konvencionalna tržišta ili u gotovinu. Na ovu reakcionarnu strategiju se gleda kao na nužno zlo, često na račun naplate poreza na kratkoročnu kapitalnu dobit, i pod rizikom da propusti značajne nepredvidive preokrete, što se preferira od razornog i dugotrajnog pada kripto zime.

Mora li biti tako?

Kako klasa imovine koja je toliko vođena špekulativnim obećanjem smanjuje rizik dovoljno da zadrži kamate i investicije u životu u najgorim vremenima? Kripto portfelji koji su teški bitkoinima rade bolje, čineći veći postotak najmanje promjenjive glavne imovine. Čak i tako, sa korelacijom bitkoina od 0.90+ na tržištu altcoina, pojava najdominantnije valute kriptovaluta često služi kao odliv manjih sredstava uhvaćenih u istoj oluji.

Mnogi bježe u stabilne coine u teškim trenucima, ali, kao što svjedoči nedavna katastrofa Terra, u osnovi imaju veći rizik od svog fijata. A, tokeni upareni sa robom opterećeni su istim problemima koji su svojstveni bilo kojoj drugoj digitalnoj imovini: povjerenje – bilo da se radi o tržištu ili njegovom organizacionom entitetu – regulatorna nesigurnost i tehnološke ranjivosti.

Ne, samo tokeniziranje imovine sigurnog utočišta neće pružiti stabilan jang nestabilnom jinu kripto tržišta. Kada je strah na maksimumu, mora se postići inverzni odnos cijena, a ne samo neutralnost kako bi se zadržalo ulaganje u kriptovalute i uz prinos koji opravdava prihvaćanje ovog inherentnog rizika.

Za one koji su voljni i sposobni, uključivanje inverznih Bitcoin fondova kojima se trguje na berzi (ETF) koje nude BetaPro i Proshares pruža zaštitu. Slično kao i kod angažovanja kratkih pozicija, međutim, prepreke pristupačnosti i naknade čine ova rješenja još malo vjerovatnijim da će održati prosječnog investitora na medvjeđem tržištu.

Nadalje, sve više regulirane i usklađene centralizirane berze čine račune i kripto derivate nedostupnima mnogima na većim maloprodajnim tržištima.⁵

Decentralizovane razmjene (DEX) pate od ograničenja anonimnosti i rješenja koja se nude za mehanizme kratkog spoja na njima su u velikoj mjeri zahtijevala centraliziranu razmjenu da bi radila u saradnji. I, što je još važnije, oba rješenja funkcionalno ne podržavaju direktno zadržavanje vrijednosti na kripto tržištu.

Jesu li sredstva kripto sigurnog utočišta dovoljna?

Rješenje za masovni egzodus ulaganja na tržište kripto medvjeda mora se naći u samoj imovini, a ne u njihovim derivatima. Izbjeći gore spomenute inherentne rizike moglo bi biti, na srednji rok, nemoguće. Ali, regulatorno pojašnjenje se obećava i raspravlja širom svijeta. Centralizacija i tehnički rizici pronalaze nova ublažavanja kroz decentralizovane autonomne strategije i angažovanje sve pronicljivijeg kripto-pametnog investitora.

Kroz mnoge eksperimente i pokuse, kripto poduzetnici će nastaviti da u prvi plan stavljaju prava rješenja. Primjene blockchain tehnologije koje nalaze značajno usvajanje u niže tržišnim „odbrambenim“ industrijama, kao što su zdravstvo, komunalne usluge i kupovina ili proizvodnja osnovnih potrošačkih proizvoda, pružile bi alternativu bijegu. Takav razvoj treba poticati u ovim neizvjesnim vremenima. Umjesto toga, prema mudrosti tržišta, takva neizvjesna vremena trebala bi potaknuti ovaj razvoj.

Međutim, domišljatost ne bi trebala biti ograničena samo na tokeniziranje slabih rješenja konvencionalnih tržišta. Ovo je novi svijet sa novim pravilima i mogućnostima. Programski podstaknuti inverzni mehanizmi su ipak izvodljivi.

Synthetix-ovi Inverse Synths nastoje da urade upravo to, ali protokol postavlja i donju i gornju cijenu, i u takvom slučaju, devizni kurs je zamrznut i zamjenjiv samo na njihovoj platformi.³ Zanimljiv alat zasigurno, ali malo vjerovatno da će ga koristiti veće kripto tržište. Prava rješenja će biti široko dostupna i geografski i konceptualno. Umjesto da pružaju samo suho mjesto za čekanje oluje na nižem tržištu, kripto rješenja moraju pružiti povrat kako bi opravdali rizik koji je još uvijek svojstven našoj klasi imovine u razvoju.

Ima li srebra za medvjeđe tržište? Hoće li se oni koji su preživjeli kripto-zimu pojaviti na tržištu koje je više isplativo za primjenu i usvajanje nego za spekulacije? Zdrava rezidba može biti upravo ono što je potrebno našoj mladoj bašti; dugotrajna suša sigurno nije potrebna. Donja tržišta su jednostavno problem i, uz pametnu primjenu blockchain tehnologije, nadamo se, rješiv.

Izjava o odricanju odgovornosti. Cointelegraph ne odobrava bilo koji sadržaj proizvoda na ovoj stranici. Iako nam je cilj pružiti vam sve važne informacije do kojih bismo mogli doći, čitatelji bi trebali provesti vlastito istraživanje prije poduzimanja bilo kakvih radnji povezanih s tvrtkom i snositi punu odgovornost za svoje odluke, niti se ovaj članak može smatrati investicijskim savjetom.