Evo zašto bi cijena bitkoina mogla pasti 21 dolara prije isteka BTC opcija u petak od 510 miliona dolara

bitcoin (BTC) pokušava probiti iznad otpora od 20,500 dolara u posljednjih 35 dana, s posljednjim neuspjelim pokušajem 6. oktobra. U međuvremenu, medvjedi su pokazali snagu u četiri različite prilike nakon što je BTC testirao nivoe ispod 18,500 dolara tokom tog perioda.

Investitori još uvijek nisu sigurni da li je 18,200 dolara zaista dno jer nivo podrške slabi svaki put kada se testira. Zato je važno za bikove da zadrže zamah tokom ovonedeljnog isteka opcija od 510 miliona dolara.

Istek opcija 21. oktobra je posebno relevantan jer bitkoin medvedi mogu profitirati 80 miliona dolara suzbijanjem BTC-a ispod 19,000 dolara.

Medvjedi su se kladili na $19,000 i niže

Otvoreni interes za istek opcija 21. oktobra iznosi 510 miliona dolara, ali stvarna cifra će biti niža jer su medvjedi bili previše optimistični. Ovi trgovci su potpuno promašili cilj, postavljajući medvjeđe opklade na 17,500 dolara i niže nakon što je BTC pao ispod 19,000 dolara 13. oktobra.

Odnos call-to-put od 0.77 pokazuje dominaciju otvorene kamate od 290 miliona dolara u odnosu na 220 miliona dolara call (kupovine). Ipak, kako Bitcoin stoji blizu 19,000 dolara, većina medvjeđih opklada će vjerovatno postati bezvrijedna.

Ako cijena bitkoina ostane iznad 19,000 dolara u 8:00 UTC 21. oktobra, samo 4% ovih opcija za prodaju će biti dostupno. Ova razlika se dešava zato što je pravo na prodaju Bitcoina po ceni od 18,000 ili 19,000 dolara bezvredno ako se BTC trguje iznad tog nivoa nakon isteka.

Bikovi i dalje mogu preokrenuti sto i osigurati profit od 150 miliona dolara

Ispod su četiri najvjerovatnija scenarija zasnovana na trenutnim cijenama. Broj Bitcoin opcijski ugovori dostupno 21. oktobra za call (bik) i put (medved) instrumente varira u zavisnosti od cene isteka. Neravnoteža koja favorizuje svaku stranu predstavlja teoretski profit:

• Između 18,000 i 19,000 USD: 0 poziva naspram 4,300 stavljanja. Neto rezultat favorizuje put (medvjeđe) instrumente za 80 miliona dolara.
• Između 19,000 i 20,000 USD: 1,500 poziva naspram 1,100 stavljanja. Neto rezultat je balansiran između poziva i stavljanja.
• Između 20,000 i 21,000 USD: 4,300 poziva naspram 100 stavljanja. Neto rezultat favorizuje call (bikove) instrumente za 85 miliona dolara.
• Između 21,000 i 22,000 USD: 7,200 poziva naspram 0 stavljanja. Neto rezultat favorizuje call (bikove) instrumente za 150 miliona dolara.

Ova gruba procjena uzima u obzir put opcije koje se koriste u medvjeđim opkladama i call opcije isključivo u trgovinama od neutralnog do bikovskog. Čak i tako, ovo preveliko pojednostavljivanje zanemaruje složenije strategije ulaganja.

Na primjer, trgovac je mogao prodati put opciju, efektivno steći pozitivnu izloženost Bitcoin-u iznad određene cijene, ali nažalost, ne postoji jednostavan način za procjenu ovog efekta.

Povezano: Očekuje se oštar pomak cijene bitkoina jer volatilnost visi na rekordno niskim nivoima i prodavci su 'iscrpljeni'

Još nekoliko padova ispod $19,000 ne bi bilo iznenađujuće

Bitkoin medvjedi moraju gurnuti cijenu ispod 19,000 dolara kako bi osigurali profit od 80 miliona dolara. S druge strane, najbolji scenario bikova zahtijeva pumpu iznad 21,000 dolara da bi se preokrenulo i ostvarilo dobit od 150 miliona dolara.

Bitkoin bikovi su imali 80 miliona dolara u dugim pozicijama sa leveridžom likvidiran 12. i 13. oktobra, tako da bi trebalo da imaju manju maržu nego što je potrebno za povećanje cene. Shodno tome, medvedi imaju veće izglede da prikače BTC ispod 19,000 dolara pre isteka nedeljnih opcija 21. oktobra.