U proteklih devet dana, Bitcoin-ovi (BTC) dnevna cijena zatvaranja fluktuirala je u uskom rasponu između 28,700 i 31,300 dolara. Kolaps TerraUSD-a (UST) 12. maja, koji je ranije bio treći najveći stabilcoin po tržišnoj kapitalizaciji, negativno je uticao na povjerenje investitora i put za oporavak cijene bitkoina izgleda zamagljen nakon što je Nasdaq Composite Stock Market Index pao za 4.7% 18. maja.
Tromjesečni rezultati vodećih trgovaca u Sjedinjenim Državama su razočaravajući amping povećale su strahove od recesije i 18. maja su dionice Targeta (TG) pale za 25%, dok su dionice Walmarta (WMT) pale za 17% za dva dana. Izgledi ekonomskog usporavanja doveli su S&P 500 indeks na ivicu teritorije medvjeđeg tržišta, što je smanjenje od 20% u odnosu na najviši nivo svih vremena.
Štaviše, nedavni pad cijene kriptovaluta bio je skup za privlačenje kupaca (longs). prema za Coinglass, ukupne likvidacije dostigle su 457 miliona dolara na berzi derivata između 15. i 18. maja.
Bulls se kladio na $32,000 i više
Otvoreni interes za istek opcija 20. maja iznosi 640 miliona dolara, ali stvarna cifra će biti mnogo niža jer su bikovi bili previše optimistični. Nedavni pad bitkoina ispod 32,000 dolara iznenadio je kupce i samo 20% opcija poziva (kupovine) za 20. maj stavljeno je ispod tog nivoa cijene.
Odnos call-to-put od 0.66 odražava dominaciju otvorene kamate od 385 miliona dolara u odnosu na 255 miliona dolara call (kupovine). Međutim, kako Bitcoin iznosi blizu 30,000 dolara, većina opklada na stavljanje (prodaja) će vjerovatno postati bezvrijedna, smanjujući prednost medvjeda.
Ako cijena bitkoina ostane iznad 29,000 dolara u 8:00 UTC 20. maja, bit će dostupno samo 160 miliona dolara ovih prodajnih opcija. Ova razlika se događa jer je pravo na prodaju Bitcoina po cijeni od 30,000 dolara bezvrijedno ako se BTC trguje iznad tog nivoa nakon isteka.
BTC ispod 29 hiljada dolara bi koristio medvedima
Ispod su tri najvjerovatnija scenarija zasnovana na trenutnim cijenama. Broj ugovora o opcijama dostupnih 20. maja za call (bik) i put (medvjed) instrumente varira u zavisnosti od cijene isteka. Neravnoteža koja favorizuje svaku stranu predstavlja teoretski profit:
- Između 28,000 i 29,000 USD: 300 poziva naspram 7,100 stavljanja. Neto rezultat favorizuje put (medvjeđe) instrumente za 190 miliona dolara.
- Između 29,000 i 30,000 USD: 600 poziva naspram 5,550 puta. Neto rezultat favorizuje medvjede za 140 miliona dolara.
- Između 30,000 i 32,000 USD: 1,750 poziva naspram 3,700 stavljanja. Neto rezultat favorizuje put (medvjeđe) instrumente za 60 miliona dolara.
Ova gruba procjena uzima u obzir put opcije koje se koriste u medvjeđim opkladama i call opcije isključivo u trgovinama od neutralnog do bikovskog. Čak i tako, ovo preveliko pojednostavljivanje zanemaruje složenije strategije ulaganja.
Na primjer, trgovac je mogao prodati put opciju, efektivno steći pozitivnu izloženost Bitcoin-u iznad određene cijene, ali nažalost, ne postoji jednostavan način za procjenu ovog efekta.
Bikovi imaju malo šta da dobiju kratkoročno
Bitkoin medvjedi treba da pritisnu cijenu ispod 29,000 dolara 20. maja kako bi osigurali profit od 190 miliona dolara. S druge strane, najbolji scenario bikova zahtijeva pritisak iznad 30,000 dolara kako bi se minimizirala šteta.
Uzimajući u obzir da su bikovi bitkoina imali 457 miliona dolara dugih pozicija sa leveridžom likvidiranih između 15. i 18. maja, trebalo bi da imaju manju maržu potrebnu za povećanje cene. Stoga će medvjedi pokušati potisnuti BTC ispod 29,000 dolara prije isteka opcija 20. maja i to smanjuje izglede za kratkoročni oporavak cijene.
Ovdje prikazana stajališta i mišljenja su isključivo stanovišta autor i ne odražavaju nužno stavove Cointelegrafa. Svaki potez ulaganja i trgovanja uključuje rizik. Trebali biste provesti vlastito istraživanje kad donosite odluku.
Izvor: https://cointelegraph.com/news/here-s-why-bears-aim-to-keep-bitcoin-under-29k-ahead-of-friday-s-640m-btc-options-expiry