Grayscale's Bitcoin Trust postiže rekordno nizak popust od 43% nakon FTX krize

Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC) je postigao novi rekordno nizak popust na cijenu Bitcoina jedva sedmicu nakon postavljanja njegova zadnja. Od petka ujutro, investiciono vozilo koje prati Bitcoin trguje sa popustom od 42.69%, prema podacima iz YCharts. 

Pokrenut još u septembru 2013. godine, GBTC je sigurnost koja investitorima daje način da pasivno budu izloženi Bitcoinu bez da sami kupuju imovinu. On udružuje novac od institucionalnih igrača i koristi ga za kupovinu Bitcoina, koji se zatim drži u fondu Grayscale, što znači da Grayscale drži BTC, a ne investitori. 

U slučaju GBTC-a, “popust” nije pozitivan. Fond je na sniženju kada je njegova cijena prema NAV-u (neto vrijednost imovine) trenutne cijene Bitcoina negativna, a na premiji je kada je cijena prema NAV-u pozitivna. 

Istorijski gledano, Grayscale Bitcoin Trust se obično trgovao uz premiju u odnosu na svoju osnovnu imovinu, ali stvari su se preokrenule početkom prošle godine, kada su se pojavila druga alternativna sredstva za ulaganja u Bitcoin, posebno Kanadski berzanski fondovi (ETF-ovi) i nekoliko drugih instrumenata zasnovanih na Bitcoin-u kao što su Bitcoin fjučers ETF -ovi uveden kasnije te godine.

GBTC-ova premija na cijenu Bitcoina bila je oko 29% u januaru 2021. kada je počela padati; do sredine februara iznosio je samo 8%. Prvi kanadski ETF-ovi su lansirani Februar 18 i Februar 19. Do 23. februara, GBTC se trgovao s popustom u odnosu na cijenu bitkoina, i od tada je samo nastavio da opada, čemu nije pomoglo brutalno medvjeđe tržište 2022., a pogoršano je tržišnom štetom u protekle dvije sedmice uzrokovane krah FTX-a.

Ta kriza koja je u toku također je stavila kripto brokera Genesis on likvidnost watch; i Grayscale i Genesis su u vlasništvu Digital Currency Group Barryja Silberta.

Grayscale Bitcoin Trust je i dalje najveći Bitcoin fond te vrste. Grayscale također ima trustove za Ethereum, Chainlink i Solanu, između ostalih. 

Sa svoje strane, Grayscale pokušava da pretvori fond u ETF (fond kojim se trguje na berzi), sličnu vrstu investicionog sredstva kojim se može trgovati na berzi i prati cenu osnovne imovine ili korpe imovine.

Ponuda bitkoin ETF-a u sivim tonovima omogućila bi institucionalnim igračima da otkupe svoje dionice, smanjujući broj u opticaju i polako zatvarajući jaz u cijeni između investicionog sredstva i njegove osnovne imovine. To bi istovremeno podiglo vrijednost povjerenja. 

Ali sve pokušaje da se to učini prekinula je Komisija za vrijednosne papire i berzu Sjedinjenih Američkih Država, koja je odbacila svaki "spot" ETF (ETF vezan za stvarnu trenutnu cijenu Bitcoina) do sada, dozvoljavajući samo fjučers ETF (vezano za opklade na buduću cijenu Bitcoina). 

Kao odgovor, Grayscale tužio regulatora juna ove godine.

“SEC ne primjenjuje dosljedan tretman na slična investiciona sredstva,” rekao je tada Grayscaleov pravni savjetnik Donald B. Verrilli, “i stoga djeluje proizvoljno i hirovito kršeći Zakon o upravnom postupku i Zakon o berzi hartija od vrijednosti iz 1934. godine.”

Borba za Bitcoin spot ETF u SAD se nastavlja.