Ne vjerujte u hype – poskupljenje bitkoina na 17 hiljada dolara odražava poboljšanje raspoloženja

bitcoin (BTC) cijena je porasla za 6.1% između 28. novembra i 30. novembra nakon kratkog testiranja podrške od 17,000 dolara. Povoljni regulatorni vjetrovi mogli su pomoći da podstakne reli nakon što je berza Binance objavila akviziciju regulisana kripto berza u Japanu Na Novom 30-u.

Binance je zatvorio svoje poslovanje u Japanu 2018. godine nakon što ga je Japanska agencija za finansijske usluge upozorila da radi bez dozvole. Kupovina Sakura Exchange BitCoin bi označila ponovni ulazak Binancea na japansko tržište.

Osim toga, Gemini exchange najavila je nova regulatorna odobrenja u Italiji i Grčkoj 30. novembra. Berza je dobila registraciju kao operater digitalne valute kod italijanskog regulatora platnih usluga. Gemini je odobren kao dobavljač novčanika za razmjenu i skrbništvo u Grčkoj.

Međutim, nije sve bilo pozitivno na regulatornom planu. U odvojenim pismima od 28. novembra, Ron Wyden, predsjednik Senatskog odbora za finansije Sjedinjenih Država, zatražio informacije od šest berzi kriptovaluta. Zakonodavac je ciljao na neophodnost “zaštite potrošača u skladu sa garancijama koje dugo postoje za klijente banaka, kreditnih unija i brokera vrijednosnih papira”.

Wyden je zatražio od šest kompanija da dostave odgovore do 12. decembra o zaštiti potrošačke imovine i tržišnoj manipulaciji. Senatski odbor za poljoprivredu također je zakazao saslušanje za istraživanje kolapsa FTX-a za 1. decembar.

Tokom ovih događaja, Bitcoin je pokušavao da probije iznad 17,000 dolara u proteklih osamnaest dana, tako da određeni pritisak prodaje očigledno ostaje iznad tog nivoa.

Najvjerovatniji krivac je rizik od kapitulacije Bitcoin rudara nakon što su vidjeli da im je profit smanjen padom spot cijena i rastućim poteškoćama u rudarenju Bitcoina. Cointelegraph je to primetio Bitcoin rudari se suočavaju sa značajnim pritiskom nakon očekivanja da će akumulirani BTC prodati uz profit.

Pogledajmo podatke o kripto derivatima kako bismo shvatili da li investitori ostaju neskloni riziku prema Bitcoinu.

Fjučers tržišta nisu više u nazadovanju

Fjučers ugovori na fiksni mjesec obično se trguju uz neznatnu premiju u odnosu na redovna promptna tržišta jer prodavci zahtijevaju više novca kako bi duže zadržali namirenje. Tehnički poznata kao contango, ova situacija nije isključiva za kripto imovinu.

Na zdravim tržištima, fjučersi bi trebalo da se trguju sa 4% do 8% godišnje premije, što je dovoljno da se nadoknade rizici plus trošak kapitala.

Uzimajući u obzir gore navedene podatke, trgovci derivatima su poboljšali svoja očekivanja i premija za bitkoin fjučerse više nije negativna – što znači da je potražnja za bikovskom i medvjeđem polugom podjednako uravnotežena.

Ipak, sadašnja premija od 0% je daleko od praga od 4% za bikovstvo, što ukazuje na nespremnost profesionalnih trgovaca da dodaju duge (bikovske) pozicije sa leveridžom.

Još jedan značajan napredak je poboljšanje omjera dugog i kratkog u posljednja dva dana. Da bi se isključili eksterni efekti koji su mogli uticati isključivo na kvartalne ugovore, trgovci bi trebali analizirati omjer dugog prema kratkom vremenu najvećih trgovaca.

Ova metrika takođe prikuplja podatke o pozicijama klijenata na berzi na licu mesta i o trajnim ugovorima, što bolje informiše o tome kako su profesionalni trgovci pozicionirani.

Iako Bitcoin nije uspio probiti 17,000 dolara 30. novembra, profesionalni trejderi su neznatno povećali svoje duge pozicije u skladu s indikatorom dugog na kratko. Na primjer, omjer Binance trgovaca poboljšao se sa 1.07 28. novembra i trenutno iznosi 1.10.

Slično tome, OKX je pokazao skroman porast svog dugog i kratkog omjera, pošto se indikator pomjerio sa 0.98 na trenutnih 1.03 za dva dana. Metrika je blago pala na 1.02 na Huobi berzi i to pokazuje da trgovci nisu postali medvjeđi nakon posljednjeg odbijanja otpora.

Odsustvo negativnih kretanja cijena je bikovski indikator

Trgovci ne bi trebali zaključiti da izostanak premije za fjučerse odražava pogoršanje tržišnih uvjeta jer su širi podaci iz omjera dugog i kratkog prikaza pokazali da kitovi i tvorci tržišta dodaju duge poluge.

Kretanje cijene bitkoina bilo je iznenađujuće pozitivno s obzirom na nedavne negativne vijesti i strah u vezi s potencijalom regulatornog udara i sposobnosti rudara da izdrže produženu zimu kriptovaluta.

Vjerovatno će investitorima trebati više vremena da povrate povjerenje i osjete da su trenutni rizici zaraze prošli. Kao rezultat toga, medvjedi bi mogli nastaviti da vrše pritisak i održavaju Bitcoin ispod 17,000 dolara u kratkom roku.