Agencija za kreditni rejting Moody's alarmira politiku bitkoina El Salvadora

Loši izgledi El Salvadora u pogledu suverenog kreditiranja pogoršavaju se zbog Bitcoin trgovine, prema Moody's Investors Service i per Bloomberg. 

Prema analitičaru Moody'sa Jaimeu Reuscheu, državno trgovanje bitkoinima je "prilično rizično, posebno za vladu koja se u prošlosti borila s pritiscima likvidnosti". 

Predsjednik Bukele—koji kupuje Bitcoin za zemlju javnim novcem koristeći svoj telefon—je ne dijeli ključne informacije koji se odnose na Bitcoin fondove u zemlji. Ali, prema njegovim vlastitim tvitovima, do danas je kupio najmanje 1,391 Bitcoin. 

Te kupovine— prema proračunima Bloomberga ranije ove sedmice — izgubili su novac El Salvadora. Ukupni Bitcoin fondovi u zemlji navodno koštaju oko 71 milion dolara po prosječnoj cijeni od 51,056 dolara po Bitcoinu. 

Do srijede, ti fondovi su vrijedili otprilike 59 miliona dolara. 

Naravno, ovi gubici postoje na papiru ako Bukele nije prodao nijedan Bitcoin u zemlji. 

Suvereni kredit El Salvadora

El Salvador se suočava sa obveznicom od 800 miliona dolara koja dospijeva u januaru 2023. 

U vrijeme pisanja ovog teksta, El Salvadorska obveznica od 800 miliona dolara također ima prinos od preko 35% – što sugerira da finansijska tržišta imaju vrlo malo povjerenja da će vlada Salvadora ikada moći vratiti ovaj dug. 

Ovo stavlja El Salvador u tešku poziciju kada je u pitanju pristup tradicionalnim tržištima duga i tržištu stranih obveznica. "Ne znam ko će kupiti ove obveznice, ali sigurno nećemo biti mi," rekao je Kevin Daly, menadžer fonda u Aberdeen Standard Investments. Financial Times u novembru 2021. 

Reusche sugerira da ukupna bitkoinjska sredstva El Salvadora – za sada – trenutno ne predstavljaju veliku prijetnju finansijskim obavezama vlade. 

Međutim, ako Bukele kupi više bitkoina, taj rizik će se povećati. 

“Ako se poveća, onda to predstavlja još veći rizik za otplatnu sposobnost i fiskalni profil emitenta”, rekao je Reusche.

U julu, Moody's je također snizio kreditni rejting Salvadora na Caa. Obaveze ocijenjeno Caa za koje se „procjenjuje da su lošeg statusa i podložni su vrlo visokom kreditnom riziku“. 

Bitcoin obveznica El Salvadora

Prošle sedmice, El Salvador je najavio da će vlada poslati oko 20 zakona Kongresu kako bi pokrenuo svoj režim Bitcoin obveznica. 

Prema ministru finansija Alehandru Zelayi, ove obveznice bi "pružile pravnu strukturu i pravnu sigurnost svima koji kupuju bitcoin obveznicu". 

Vlada se nada da će 1 milijarda dolara u obveznicama koje podržavaju bitkoin – koje će biti izdate 2022. – biti djelimično pretvorene u bitkoin i djelomično iskorištene za financiranje operacija rudarenja bitkoina u zemlji.