U nastavku je izvod iz nedavnog izdanja Bitcoin Magazine Pro, premium marketinškog biltena Bitcoin Magazina. Da biste bili među prvima koji će primiti ove uvide i druge analize tržišta bitcoina na lancu direktno u svoju inbox, pretplatite se sada.
Prošle sedmice sam stavio u kontekst ogroman pritisak kupovine koji dolazi na bitcoin, ali postoji još jedan — možda najveći — izvor potencijalne potražnje koji stupa na scenu.
Već poznajemo Bitcoin ETF-ove, MicroStrategy koja izdaje više dionica za kupovinu više bitcoina, Tetherova stalna kupovina i prepolovljenje će biti glavni izvori potražnje u ovom ciklusu. Na primjer, samo u prve dvije sedmice trgovanja, "novorođeni 9" je akumulirao 125,000 BTC. To je do sada bilo nadoknađeno odlivom GBTC-a, ali je malo vjerovatno da su svi vlasnici GBTC-a zarobljeni prodavci koji će izaći što je prije moguće. Ovaj odliv bi trebao početi da jenjava u narednim sedmicama.
Pomalo neočekivani razvoj događaja se pojavljuje u Kini od svih mjesta. Čitaocima mog sadržaja ovdje i na bitcoinandmarkets.com neće biti strano ono što se dešava u Kini u posljednjih nekoliko godina. Oni doživljavaju tranziciju kraja ekonomskog modela. Kina koju smo upoznali izgrađena je na dugovima, proizvodeći robu za prezadužene strane kupce. Oni su u velikoj mjeri ovisni o globalizaciji i visoko elastičnom monetarnom okruženju. To doba se bliži kraju, a krah kineskog tržišta nekretnina, a sada i njihove berze, vidljivi su znakovi kraja te paradigme.
On Siječanj 24, China Asset Management Company (China AMC), gigantski menadžer fondova i dobavljač ETF-a u Kini, zaustavila je trgovanje na njihovim Nasdaq 100 i S&P 500 ETF-ovima kako bi zaustavila poplavu novca iz drugih fondova u ove fondove povezane sa SAD-om. U utorak su drugi ETF-ovi povezani sa SAD-om na kineskim tržištima otvorili limit i imali su premiju od 21% u odnosu na NAV. Let na sigurno utiče i na japanske ETF-ove sa sjedištem u Kini. U utorak je kineski AMC Nomura Nikkei 225 ETF porastao za preko 6% na premiju od 22%.
Kineski investitori su u potpunoj panici, a vlasti blokiraju vrata. Samo je pitanje vremena kada će sve veći broj kineskih investitora početi koristiti bitcoin za njegovu pohranu vrijednosti i prenosivost. Mnogi Kinezi su već upoznati sa bitcoinom. Kina je nekada bila dominantan izvor potražnje za bitcoinima sve dok ga KPK nije zabranila 2021.
Iako je bitcoin još uvijek službeno zabranjen u kontinentalnoj Kini, investitori i dalje mogu koristiti berze kao što su Binance i OKX. Oni također mogu kupiti OTC, od osobe do osobe, ili putem off-shore bankovnih računa. Prošle godine, Hong Kong se vrlo javno otvorio za bitkoin. Oni su u korak s američkim regulatorima dajući Bitcoinu službeni blagoslov u Hong Kongu. Malo je vjerovatno da bi vlasti Hong Konga napravile takav javni pritisak na legalizaciju bitkoina samo da bi se sljedeće godine okrenule kako bi ga zabranile.
Jutros, u članku Reutersa citira se viši izvršni direktor berze bitkoina sa sjedištem u Hong Kongu, koji potvrđuje ovu priču o bijegu kapitala. „Ulaganje u kopno [je] rizično, neizvjesno i razočaravajuće, tako da ljudi žele da dodijele imovinu u offshore. […] Gotovo svakodnevno vidimo investitore sa kopna koji dolaze na ovo tržište.”
Izvor je dodao: “Ako ste kineska brokerska kuća, suočava se sa sporim tržištem dionica, slabom potražnjom za IPO-ima i smanjenjem u drugim poslovima, potrebna vam je priča o rastu koju ćete ispričati svojim dioničarima i odboru.”
Razgovarali smo o tome da Bitcoin pruža paralelni svijet zelenih izdanaka, a sada je svugdje prepoznat.
Tokovi iz Kine bit će veliki izvor potražnje u ovom ciklusu, a odobravanje bitcoin spot ETF-ova u SAD-u stvorit će savršenu sinergiju omogućavajući sofisticiranim stranim investitorima da kupuju bitcoin i američku imovinu u isto vrijeme.
Ne možemo zaboraviti ni posrnulo evropsko tržište. Evropa je vjerovatno već u recesiji. Do decembra, fabrička aktivnost u EU smanjena je 18 mjeseci uzastopno. Njemačka je jedva izbjegla tehničku recesiju iako je BDP u 2023. godini bio negativan na -0.2%. Relativna privlačnost bitcoina je vrlo visoka u svijetu bijega kapitala i negativnog rasta. Mnogi korisnici bitcoina zabrinuti su zbog recesije koja će donijeti krah berze, koji bi prisilio na prodaju bitcoina kao što je to bilo u martu 2020., ali ovaj put bi moglo biti suprotno. Kako investitori shvate da stari sistem stagnira i propada, jedinstvena konvergencija bitcoina nekretnina kao revolucionarne tehnologije, fiksne nabavne imovine i potencijala ekonomskog rasta bit će mjesto gdje kapital bježi.
Bitcoin Price Update
Cijene Bitcoina su razočaravajuće od lansiranja ETF-a. Međutim, u kontekstu FTX prinudne prodaje GBTC-a u vrijednosti od milijardu dolara i drugih velikih entiteta koji prodaju GBTC kako bi se rotirali u niže kapitalne naknade novih ETF-ova, cijena se držala izuzetno dobro.
RSI je jedan od najčešće korišćenih indikatora i kao takav ima efekat Šelingove tačke. Ljudi i botovi čekaju da dnevni RSI dođe do preprodaje. Stoga je vjerovatno da nećemo vidjeti bilo kakav značajniji rast cijene dok se 30 na RSI ne probije. To se može postići još jednom rasprodajom u podršku, pošto smo već tako blizu 30. Nevjerovatnija mogućnost je da bismo mogli formirati skrivenu bikovsku divergenciju, gdje cijena čini nešto više najniže vrijednosti, ali RSI čini niže minimume. Ne očekujem ni značajnu lošu stranu sa gore opisanim spojem potražnje: nalazimo se u privremenoj pat poziciji.
Ostajući na dnevnom grafikonu ispod, ali zumirajući, vidimo da 100 DMA trenutno pruža podršku. Takođe gledam nivo od $37,877; važna cijena od novembra. Svaki pad koji gura RSI do preprodaje možda se neće zatvoriti ispod toga.
100-dnevni tip obično ne pruža veliku podršku u bitcoinima, pri čemu su pokretni prosjeci od 50 i 200 dana najutjecajniji. Međutim, ispod prikazujem septembar 2020., neposredno prije monster bikova koji će se završiti te godine. 100-dan je tada bio zvezda. Moguće je izdržati 100 dana, a zatim rally sa pauzom u GBTC prodaji. Još jedna zanimljiva napomena iz tog perioda 2020. godine: RSI je prestao da se plaši preprodaje, uhvativši mnoge nespremne dok je pao na Mesec. To nije moj osnovni slučaj, ali ima prednost.
U krajnjoj liniji, vidimo ogromne i nove izvore potražnje za bitcoinima iz ETF-ova i sada bijeg kapitala Kine. Dinamika lansiranja ETF-a bila je komplikovana, ali cijena je bila relativno stabilna, s obzirom na sve stvari. Samo je pitanje vremena kada će potražnja postati očigledna u cijeni.
Izvor: https://bitcoinmagazine.com/markets/china-emerging-as-surprising-source-of-bitcoin-demand