Chainalysis: Terrin UST kolaps nije bio glavni faktor u krahu Bitcoina

Blockchain analitička platforma Chainalysis je objavila a izvještaj analizirajući pad Terra's stablecoin UST, zaključivši da je to dok je bilo a faktor u nedavnom krahu kripto tržišta, nije bio odlučujući faktor.

Umjesto toga, u izvještaju se navodi, "nedavni pad kripto tržišta izgleda bliži povezan s padom tržišta tehnologije nego s kolapsom UST-a."

Prema Chainalysis-u, BitcoinKorelacija kompanije sa tehnološkim dionicama je „relativno nov razvoj“, s tim da vodeća kriptovaluta održava „značajne korelacije cijena“ s NASDAQ-100 indeksom tehnološkog sektora i S&P 500 indeksom u 2022., i pada u skladu s njima.

Pad UST-a jeste pogoršao opadajući trend Bitcoina, otkrio je Chainalysis, ali je efekat bio „kratkotrajan“, pri čemu je kraj ubrzanog pada koincidirao sa zatvaranjem kolapsa UST-a. nakon ovoga, Akcija cijene Bitcoina “vratio se u red s nekripto tehnološkom imovinom.”

Slom je takođe izazvao skok u otkupu stabilnih coin-a, sa podacima sa berzi koji pokazuju nagli obim trgovanja stabilcoinima između 9. maja i 12. maja, tokom kolapsa Terre.

"Sve vrste investitora su prodale svoje stabilne coine tokom kraha, od velikih, institucionalnih igrača do maloprodajnih investitora", napisao je Chainalysis.

Kako se UST srušio?

Dana 7. maja 2022. godine, Terraform Labs (TFL), organizacija koja stoji iza Terre, izvršila je planirano, javno objavljeno povlačenje 150 miliona dolara iz 3pool, bazen likvidnosti Curve. 

Ali ubrzo nakon što je povlačenje izvršeno, dva korisnika su zamijenila približno 185 miliona USD UST za USDC u rasponu od dva sata, napavši ranjivu grupu s manje likvidnosti.

Kao odgovor, TFL je povukao još 100 miliona UST iz 3pool-a kako bi ga rebalansirao.

Dvije velike trgovine dovele su do toga da UST sklizne sa svog dolarskog fiksiranja, što je izazvalo veliku rasprodaju na berzama što je dovelo do daljeg klizanja vezivanja.

Dana 9. maja, u nastojanju da spasi fiks novčića, Luna Foundation Guard (LFG), čuvar UST-a, prodao je milijarde vrijednih svojih Bitcoin rezervi kako bi protukupio UST sa tržišta.

Međutim, kako su se njegove rezerve smanjivale, LFG nije uspio spasiti UST od spirale smrti.

Kako se LUNA srušila?

An algoritamski stabilan, UST-ov dolar je bio uređeno by pametan ugovor-bazirani algoritmi.

Algoritam koji je držao UST na dolaru bio je mehanizam za namještanje i spaljivanje između LUNA-e i UST-a.

Ako bi cijena UST pala ispod jednog dolara, investitori bi mogli spaliti 1 UST za LUNA u vrijednosti od 1 dolara, uklanjajući ga iz ponude. Tek iskovana LUNA bi se tada mogla prodati, a investitor bi tu razliku ubacio kao profit.

Ako bi cijena UST otišla iznad jednog dolara, investitori bi mogli potrošiti LUNA u vrijednosti od 1 dolara za 1 UST. s UST trgovinom za više od jednog dolara, investitori bi tada mogli prodati novostvoreni UST za profit.

Vještački omjer ponude i potražnje se srušio kada je UST izgubio svoju vezu, brzo otvarajući ogromne mogućnosti za arbitražu.

Korisnici su kupovali manje vrijedni UST na berzi i spaljivali ih za LUNA u vrijednosti od 1 dolara. Kao rezultat toga, LUNA je iskovana masovno, sa rezultirajućom hiperinflacijom u LUNA-inoj zalihi zbog čega je cijena tokena pala 100% za manje od tjedan dana.

Dramatični kolaps Terre privukao je pažnju regulatornih tela širom sveta, sa obe strane Komisija za vrijednosne papire i berzu SAD (SEC) i južnokorejski tužioci otvaranje istrage o nesreći.

Želite biti kripto stručnjak? Dobijte najbolje od Decrypt direktno u svoju pristiglu poštu.

Dobijte najveće vijesti o kripto vijesti + sedmične preglede i još mnogo toga!