Korekcija bitkoina od 60% od početka godine izgleda loše, ali mnoge dionice su pale za još više

Bitcoin's (BTC) i Eterov (ETH) mukotrpni pad cijene od 60% odnosno 66% izaziva mnogo kritika kripto kritičara i možda je to zasluženo, ali ima i dosta dionica sa sličnim, ako ne i lošijim, performansama. 

Oštra volatilnost cijena kriptovaluta djelomično je uzrokovana nesolventnošću velikih centraliziranih platformi za prinos i pozajmljivanje, bankrotom Three Arrows Capitala i nekoliko berzi i rudarskih fondova koji se suočavaju s problemima likvidnosti.

Za kriptovalute, 2022. definitivno nije bila dobra godina, pa čak ni Tesla je prodao 75% svojih bitkoina u Q2 sa gubitkom. Kompanija vrijedna kvazi triliona dolara i dalje drži poziciju od 218 miliona dolara, ali vijest sigurno nije pomogla u percepciji investitora o korporativnom usvajanju Bitcoina.

Kriptovalute nisu jedina imovina na koju utiče povlačenje stimulativnih mjera centralnih banaka i povećanje kamatnih stopa. Nekoliko milijardi dolara vrednih kompanija širom sveta je takođe pretrpelo, sa gubicima koji premašuju 85% samo u 2022.

Kompanije koje su gladne novca zabilježile su strmoglavi pad cijene akcija

Za razliku od kriptovaluta, kompanije, posebno one koje kotiraju na berzama, oslanjaju se na finansiranje – bilo da se novac koristi za spajanja i akvizicije ili svakodnevne operacije. Zbog toga kamatne stope koje određuju centralne banke dramatično utiču na dugove intenzivne sektore kao što su energetika, prodaja automobila i tehnologija.

Saipem (SPM.MI), talijanski dobavljač usluga inženjeringa i istraživanja nafte i plina za projekte na moru i kopnu, zabilježio je pad dionica za 99.4% u 2022. Kompanija je imala ozbiljne gubitke koji su iznosili preko jedne trećine njenog kapitala u 2021. i očajnički mu je trebao novac da bi ostao na površini jer su kapitalni troškovi rasli kako su kamatne stope rasle.

Uniper (UN01.DE), njemačka energetska kompanija sa preko 10,000 zaposlenih, suočila se s ozbiljnim oštećenjima nakon što je obustavljen njen projekat gasovoda Sjeverni tok 2, što je prisililo spašavanje od 15 milijardi eura u julu 2022. Međutim, kako su cijene energije nastavile rasti, Uniper nije mogao ispuniti svoje ugovore i njemačka vlada ga je nacionalizirala u septembru 2022. Rezultat je bio pad od 91.7% dionica od godine do danas, u odnosu na procjenu od 14.5 milijardi dolara.

Cazoo Group Ltd (CZOO) trenutno ima tržišnu kapitalizaciju od 466 miliona dolara, ali je prodavac automobila procijenjen na 4.55 milijardi dolara do kraja 2021., što je gubitak od 90%. Ipak, kompanija sa sjedištem u Ujedinjenom Kraljevstvu uspjela je tokom ograničenja nametnutih tokom karantina nudeći način za trgovinu i iznajmljivanje automobila putem interneta. Slično, američki trgovac automobilima Carvana (CVNA) zabilježio je pad cijene dionica za 87%.

Biotehnološke kompanije I-Mab (IMAB) i Kodiak Sciences (KOD) izgubile su 90% svoje vrijednosti 2022. godine. I-Mab sa sjedištem u Kini vidio je svoje dionice naglo ispravnim nakon što je njegov partner AbbVie zaustavio ispitivanje lijekova za liječenje raka. Ranije je biotehnološka kompanija imala pravo da primi do 1.74 milijarde dolara isplata zasnovanih na uspjehu. North-American Kodiak Sciences se također suočio sa sličnom sudbinom nakon što je njegov vodeći lijek propao u kliničkom ispitivanju faze 3.

Tehnološki sektor se oslanja na rast, što se nije dogodilo

Softverske usluge bile su još jedan sektor na koji je duboko uticao niži rast i povećani troškovi zapošljavanja. Na primjer, kineska kompanija Kingsoft Cloud Holdings (KC), provajder usluga u oblaku, je u prvom kvartalu 533. prikazala neto gubitak od 1 miliona dolara, nakon čega je uslijedio još veći deficit u naredna tri mjeseca od 2022 miliona dolara. Shodno tome, njene akcije su pale za 803% od početka godine do 87.6. septembra.

Drugi primjeri u tehnološkom sektoru uključuju Tuya Inc. (TUYA), pružatelja usluga umjetne inteligencije i Interneta stvari. Akcije kompanije pale su za 83.7% u 2022. uprkos uspešnom povećanju od 915 miliona dolara u martu, pošto je prihod u drugom kvartalu opao za 2% u odnosu na prethodnu godinu. Tuya je takođe akumulirala gubitak od 27 miliona dolara u proteklih 187.5 mjeseci.

Nekoliko drugih tehnoloških kompanija doživjelo je 80% ili više opsežnih korekcija u 2022., uključujući Cardlytics (CDLX), Bandwidth (BAND), Matterport (MTTR) i Zhihu (ZH). Svaki od tih primjera imao je tržišnu kapitalizaciju od 1.5 milijardi dolara ili veću do kraja 2021. godine, tako da se ti gubici ne mogu odbaciti.

Nema zaslađivanja slabih performansi Bitcoina, posebno imajući u vidu da su mnogi mislili da će njegova digitalna oskudica biti dovoljna da izdrži turbulentnu godinu. Ipak, ne može se reći da je tržište dionica prošlo mnogo bolje, prilagođavajući se historijskoj volatilnosti i dobitcima u 2021.

Shodno tome, volatilnost i oštre korekcije nisu isključive za sektor, a investitori ne mogu jednostavno odbaciti digitalnu imovinu zbog pada od 60% ili 70% u 2022.