Ispiranje Bitcoina ostavlja mame i tate kupce da drže torbu

(Bloomberg) – Postoji kripto refren kada cijene naglo padaju ovako: rasprodaja ispire kratkoročno fokusirane nevjernike, poznate kao slabe ruke, jačajući industriju nakon nje.

Najčitanije s Bloomberga

To je sjajan način razmišljanja o svima onima koji su se pridružili tržištu dok je cijena Bitcoina porasla na najviši nivo krajem prošle godine - uključujući institucije i male investitore kod kuće, od kojih su mnogi duboko pod vodom na svom investicije sada.

Mjera nazvana MVRV – koja dijeli tržišnu vrijednost sa prosječnom kupovnom cijenom – pokazuje da su kratkoročni vlasnici, u prosjeku, kupovali bitkoin za oko 47,500 dolara. Drugi mjerač, nazvan omjer potrošene proizvodnje i dobiti (SOPR), pokazuje da takva vrsta investitora trenutno prodaje s gubitkom, prema analizi Genesis Globala koja koristi Glassnode podatke.

I nisu samo oni koji drže novčić nekoliko mjeseci. Više od polovine trgovaca koji su držali kriptovalute na kraju 2021. steklo je u toj godini, rekla je tada kripto-firma Grayscale Investments. Prosječna cijena bitkoina u 2021. godini kretala se oko 47,300 dolara. Bila je blizu 32,000 dolara u ponedjeljak na trgovanju u New Yorku.

“Apsolutno mnogo ljudi je palo,” rekao je Stephane Ouellette, izvršni direktor FRNT Financial Inc. “Svako ko je kupio BTC po prvi put 2021. je pao.”

Obožavatelji kriptovaluta dugo su tvrdili da bi se digitalna sredstva dobro držala u turbulentnim vremenima. Mnogi su rekli da će se Bitcoin pokazati kao dobra zaštita od inflacije zahvaljujući svojoj ograničenoj ponudi. Također je trebalo da se bolje drži usred ekonomske i geopolitičke krize jer nije vezan ni za jednu vladu i nema centraliziranu vlast.

Priča se nastavlja

Umjesto toga, investitori u digitalnu imovinu pate zbog okruženja koje je ove godine stavilo mnoga rizična sredstva na udar. Federalne rezerve i druge centralne banke podižu kamatne stope kako bi se borile protiv inflacije baš u trenutku kada ekonomska pozadina omekšava. U ovom okruženju, Bitcoin, najveća digitalna imovina po tržišnoj vrijednosti, prepolovljen je od rekorda u novembru. Viđeno je pet uzastopnih sedmica pada i samo jedan pozitivan dan od posljednjih 11 sesija, uključujući i ponedjeljak.

“Kriptovalute su rizična sredstva,” rekao je David Spika, predsjednik i glavni investicijski službenik GuideStone Capital Management. “'Ovo bi trebala biti dobra zaštita od inflacije.' Pogrešno. To je špekulativna imovina koja neće dobro poslovati u ovakvom okruženju.”

Tokom svog pada, bitkoin se uglavnom kretao u tandemu sa drugim rizičnijim sredstvima, primetili su analitičari. Njegova korelacija sa tehnološkim dionicama je posebno izražena, pri čemu su i novčić i Nasdaq 100 dostigli maksimum u novembru. 90-dnevni koeficijent korelacije Bitcoin-a i tehnološkog mjerača sada je iznad 0.68, što je najveće takvo očitanje u Bloombergovim podacima iz 2010. Koeficijent 1 znači da se imovina kreće uzastopno, dok bi minus-1 pokazao da su krećući se u suprotnim smjerovima.

“Svako ko je kupio dionice tehnologije tijekom prošle godine također je pod vodom, i ja ih grupišem,” rekao je Peter Boockvar, glavni investicijski direktor u Bleakley Advisory Group.

Naravno, nisu svi kratkoročni investitori nužno maloprodajni – mnogi institucionalni igrači su također počeli da se bave kriptovalutom posljednjih godina. Ipak, kripto pomama je zapala za oko mnogim trgovcima kod kuće koji su zaglavili kod kuće tokom pandemije i koji su plasirali novac na tržište koje je poraslo 2020. i 2021. godine.

Osim toga, prosječna kupovna cijena je upravo to — prosjek — što znači da bitkoin ponovno dostigao taj nivo ne zahtijeva da svi ti investitori još jednom slome, rekla je Noelle Acheson, šefica odjela za uvid u tržište u Genesisu. „Verovatno će biti više, pošto su kratkoročni vlasnici skloniji paničnoj prodaji, pa će prosečna kupovna cena verovatno brzo pasti“, rekla je ona.

Što se tiče toga šta bi bilo potrebno da bi Bitcoin povratio svoje stare maksimume, može se nagađati. U međuvremenu, mnogi predviđaju da će novčić, i druge kriptovalute, na drugom kraju izaći jači. Potres će iza sebe ostaviti dugoročne HODLove koji nisu dovoljno uplašeni da istovare svoje posjede. Slavni investitor Marc Cuban je u svoja dva centa tvitovao da kripto prolazi kroz isto zatišje kroz koje je prošao rani internet.

Ipak, Fed je mrtav u pogledu smanjivanja inflacije kroz niz povećanja kamatnih stopa, a bitkoin i druga rizičnija imovina bi mogli da vijugaju tokom cijele godine u ovom okruženju strože monetarne politike.

“Bitcoin je pod ogromnim pritiskom prodaje,” rekao je Steven McClurg, CIO u Valkyrie Investments. “Osim vanrednog događaja, ne bi me iznenadilo da dotaknemo 25,000 dolara prije nego što počnemo vidjeti neki oblik stabilnosti. Međutim, vjerovatnije je da ćemo vidjeti bočnu trgovinu do četvrtog kvartala nego da vidimo kako nas reli vodi kroz ljeto.”

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2022 Bloomberg LP