Cijena bitkoina pada na 20.8 hiljada dolara kako regulatorni i makroekonomski pritisak raste

bitcoin (BTC) trgovci su vidjeli nastavak pritiska na dolje nakon pada cijene BTC-a od 5.5% 7. marta. Povećani izgledi za dalje povećanje kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi i regulatorni pritisak na kriptovalute objašnjavaju dio kretanja.

Finansijska tržišta su pokazala znake stresa jer je obrnuta kriva obveznica dostigla najviši nivo od 1980-ih. Dugoročni prinosi su zastali na 4%, dok su se dvogodišnjim trezorskim zapisima trgovalo iznad 5% prinosa u martu.

Od jula, dugotrajniji prinosi na trezorske obveznice nisu uspjeli držati korak sa rastućim dvogodišnjim referentnim vrijednostima, što je rezultiralo izobličenjem obrnute krive koja tipično prethodi ekonomskom padu. Prema Bloombergu, pokazatelj dostigao pun procentni poen 7. marta, najviši nivo od 1981. godine, kada se predsjednik Fed-a Paul Volcker suočio s dvocifrenom inflacijom.

Ove sedmice, BlackRock, najveći svjetski menadžer imovine, povećao je svoje predviđanje za američke savezne fondove na 6%. Rick Riede, glavni investicijski direktor globalnog fiksnog prihoda u BlackRocku, veruje Fed će zadržati visoke kamatne stope na “dugotrajan period kako bi usporio ekonomiju i spustio inflaciju na blizu 2%”.

Strah od regulacije kriptovaluta raste

Prema izvještaju Wall Street Journala, Bidenova administracija to želi primijeni pravilo rasprodaje pranja na kriptovalute, što bi stavilo tačku na strategiju u kojoj trgovac prodaje, a zatim odmah kupuje digitalnu imovinu za potrebe poreza.

Nadalje, Odbor za nadzor računovodstva javnih preduzeća (PCAOB), organizacija koja prati revizije javnih preduzeća u Sjedinjenim Državama, nedavno je objavila upozorenje investitorima o dokazima o rezervama izvještaje koje šalju revizorske kuće.

Organizacija, koju podržava američka Komisija za hartije od vrijednosti (SEC), rekla je da: “investitori trebaju imati na umu da angažmani PoR nisu revizije i, shodno tome, povezani izvještaji ne daju nikakvu značajnu sigurnost.”

Pogledajmo metriku derivata kako bismo bolje razumjeli kako su profesionalni trgovci pozicionirani u trenutnim tržišnim uslovima.

Tržišta marže bitkoina vratila su se u normalu

Margin tržišta pružaju uvid u to kako su profesionalni trgovci pozicionirani jer omogućavaju investitorima da pozajmljuju kriptovalute kako bi iskoristili svoje pozicije.

Na primjer, može se povećati izloženost pozajmljivanjem stabilnih coin-a i kupovinom Bitcoina. Zajmoprimci bitkoina, s druge strane, mogu uzeti samo kratke opklade protiv kriptovalute.

Gornji grafikon pokazuje da je koeficijent pozajmljivanja marže kod OKX trgovaca dramatično opao 9. marta, udaljavajući se od situacije koja je ranije favorizovala duge pozicije sa leveridžom. S obzirom na opću naklonost kripto trgovaca, trenutni omjer pozajmljivanja marže na 16 je relativno neutralan.

S druge strane, omjer kreditiranja margine iznad 40 je vrlo rijedak, iako je norma od 22. februara. Djelimično je vođen visoka cijena posudbe za stabilne coine od 25% godišnje. Nakon nedavne anomalije, tržište marže se vratilo u stanje neutralnog ka bikovskom.

Trgovci opcijama cijene u niskom riziku od ekstremnih korekcija cijena

Trgovci bi također trebali analizirati tržišta opcija kako bi shvatili da li je nedavna korekcija dovela do toga da investitori postanu skloniji riziku. Delta kos od 25% je znak koji govori kad god arbitražni stolovi i market mejkeri preskupe za zaštitu nagore ili nadole.

Indikator upoređuje slične opcije call (kupovina) i put (prodaja) i postaje pozitivan kada strah prevlada jer je premija za zaštitne put opcije veća od premije za rizične call opcije.

Ukratko, ako trgovci očekuju pad cijene Bitcoina, metrika iskrivljenosti će porasti iznad 10%, a generalno uzbuđenje ima negativnih 10% iskrivljenosti.

Povezano: Američka REPO radna grupa imenuje kriptovalute kao metu u naporima koji uključuju 58 milijardi dolara sankcionirane imovine

Iako Bitcoin nije uspio slomiti otpor od 25,000 dolara 21. februara, a zatim je doživio korekciju od 14% u 16 dana, 25% delta skew je ostao u neutralnoj zoni u posljednjih mjesec dana. Trenutna pozitivna iskrivljenost od 3% ukazuje na uravnoteženu potražnju za bikovskim i medvjeđim opcijama.

Podaci o derivatima pokazuju da profesionalni trejderi nisu voljni da padnu, o čemu svjedoči neutralna procjena rizika trgovaca opcijama. Nadalje, omjer marže kreditiranja ukazuje da se tržište poboljšava jer se pojavila potražnja za medvjeđim opkladama, ali struktura ostaje neutralna prema bikovima.

S obzirom na ogroman pritisak na smanjenje cijena sa makroekonomskog stanovišta, kao i stalni regulatorni pritisak u Sjedinjenim Državama, bikovi bi vjerovatno trebali biti zadovoljni što su Bitcoin derivati ​​ostali solidni.