Akcija cijena bitkoina se odvaja od tržišta dionica, ali ne na dobar način

Ove nedelje su berze počele da bljeskaju malo zeleno i Bitcoin (BTC) se odvaja od tradicionalnih tržišta, ali ne na dobar način. Kriptovaluta je pala za 3 posto, dok je Nasdaq Composite tehnološki težak berzanski indeks porastao za 3.1 posto.

Podaci Ministarstva trgovine Sjedinjenih Američkih Država od 27. svibnja pokazuju da lični uštede stopa je pala na 4.4% u aprilu i dostigla najniži nivo od 2008. godine, a kripto trgovci su zabrinuti da bi pogoršanje globalnih makroekonomskih uslova moglo povećati averziju investitora prema rizičnoj imovini.

Na primjer, Invesco QQQ Trust, američki berzanski fond od 160 milijardi dolara vrijedan tehnološke kompanije, pao je za 23% od početka godine do danas. U međuvremenu, iShares MSCI China ETF, 6.1 milijardu dolara za praćenje kineskih dionica, pao je 20% u 2022.

Kako bi dobili jasniju sliku o tome kako su kripto trgovci pozicionirani, trgovci bi trebali analizirati metriku Bitcoin derivata.

Margin trgovci postaju sve više bikovski

Margin trgovina omogućava investitorima da pozajme kriptovalute i iskoriste svoju trgovačku poziciju kako bi potencijalno povećali prinose. Na primjer, možete kupiti kriptovalute posuđujući Tether (USDT) za povećanje ekspozicije.

Zajmoprimci bitkoina mogu samo kratiti kriptovalutu ako se klade na njen pad cijene i za razliku od fjučers ugovora, ravnoteža između dugih i kratkih marži nije uvijek usklađena.

Gornji grafikon pokazuje da su trgovci u posljednje vrijeme posuđivali više USD Tether, jer je omjer porastao sa 13 25. maja na trenutnih 20. Što je indikator veći, profesionalni trgovci su sigurniji u cijenu Bitcoina.

Vrijedi napomenuti da je omjer kreditiranja marže od 29 postignut 18. maja bio najviši nivo u više od šest mjeseci i odražavao je bikovsko raspoloženje. S druge strane, omjer pozajmljivanja marže USDT/BTC ispod 5 obično je medvjeđi znak.

Tržišta opcija ušla u "ekstremni strah"

Kako bi isključili eksternalije specifične za tržišta margina, trgovci bi također trebali analizirati cijene Bitcoin opcija. Delta skew od 25% upoređuje slične opcije call (kupovina) i put (prodaja). metrika će postati pozitivna kada strah prevladava jer je premija zaštitnih put opcija veća od sličnih rizičnih call opcija.

Suprotno vrijedi kada je pohlepa preovlađujuća, uzrokujući da se indikator 25% delta skew pomjeri u negativno područje. Ukratko, ako se trgovci plaše pada cijene Bitcoina, indikator iskrivljenosti će se pomjeriti iznad 8%. S druge strane, generalizirano uzbuđenje odražava negativnu iskrivljenost od 8%.

Pokazatelj izobličenja od 25% je iznad 16% od 11. maja, što ukazuje na izuzetno neuravnoteženu situaciju jer tržišna tržišta i profesionalni trgovci nisu voljni da preuzmu rizike smanjenja cijena.

Što je još važnije, nedavni maksimum od 25.6% 14. maja bio je najveći ikad od 25% iskrivljenosti u istoriji Bitcoina. Trenutno u BTC-u postoji snažan osećaj medveđeg raspoloženja tržišta opcija.

Povezano: Pad cijene Bitcoina ne utiče na strategiju El Salvadora

Objašnjavanje dualnosti između margine i opcija

Potencijalno objašnjenje za različit način razmišljanja između BTC maržinih trgovaca i cijena opcija mogao bi biti Terra USD (UST) kolaps 10. maja. Tržišni kreatori i arbitražni uredi mogli su pretrpjeti velike gubitke jer je stabilcoin izgubio svoju vezu, što je posljedično smanjilo njihovu sklonost riziku za BTC opcije.

Štaviše, trošak pozajmljivanja USD Tether pao je na 3% godišnje na Aave i Compound, prema Loanscan.io. To znači da će trgovci iskoristiti ovu strategiju niske cijene poluge, čime će povećati omjer pozajmljivanja marže USDT/BTC.

Ne postoji način da se predvidi zbog čega bi Bitcoin prekinuo trenutni medvjeđi trend, tako da pristup jeftinom finansiranju ne garantuje pozitivnu akciju cijena.

Ovdje prikazana stajališta i mišljenja su isključivo stanovišta autor i ne odražavaju nužno stavove Cointelegrafa. Svaki potez ulaganja i trgovanja uključuje rizik. Trebali biste provesti vlastito istraživanje kad donosite odluku.