Nedavni izvještaj Goldman Sachsa, koji je bitkoin proglasio najučinkovitijom imovinom godine do sada, bitkoineri su ponovo sanjali san od 100 dolara.
Ovo nije prvi put da je bitcoin nadmašio drugu imovinu. Zaista, bilo je čak i izvještaja koji su ga označili kao jedan od najbolje performanse poslednje decenije. Ali kakve su šanse da se istorija ponovi? U slučaju novog tržišta bikova, hoće li bitkoin ponovo biti, kako je Paul Tudor Jones jednom rekao, „najbrži konj u štali“?
U proteklih 10 godina, bitcoin je zabilježio rast od više od 5,700%. Za usporedbu, NASDAQ je ostvario 336%. Kada se ove iste brojke ispitaju u periodu od pet godina, bitcoin je porastao za 96%, dok je NASDAQ ostvario 69%.
Ali postaje zanimljivije kada se vremenski okviri dodatno skraćuju. U posljednje dvije godine bitcoin je zapravo pao 28%, dok je NASDAQ izgubio 11%. Od početka godine do danas, bitcoin je ostvario 39% dok je NASDAQ napravio 8.8%.
Da bi bitkoin išao sve do 100,000 dolara, trebalo bi da zaradi oko pet puta više od trenutne cene. Ovo je manje od prinosa onih koji su kupili prije kripto balona 2021. i daleko manje od onih koji su prije nekoliko godina prihvatili rizik.
Davne 2019. godine, kada je bitkoin lebdeo na malo iznad granice od 7,000 dolara, odlazak na 100,000 dolara bio je san koji je zalivao usta. Ali, sanjati o velikim bitcoinima činilo se vrlo racionalnim. Ovo je bila nova decentralizovana finansijska imovina, koju nijedan entitet nije mogao da kontroliše, a koja bi mogla da poremeti finansijski sistem, poveća finansijsku slobodu i učini mnoge ljude bogatima.
Tada se činilo lakšim vjerovati da se svijet može promijeniti ako bi disruptivna imovina koju promovirate mogla donijeti ogromne povrate. Ali bitcoin revolucija može izgledati manje privlačna jer se njeni potencijalni budući dobici smanjuju.
Da li je bitcoin dobar ili samo veoma srećan?
A tu je i slon u sobi za razmatranje. Da li je uspjeh bitkoina zapravo bio rezultat posebno oprosta finansijskih uslova i bikovskog tržišta koje je trajalo više od 10 godina? Šta ako je bitkoin bio dovoljno srećan da bude u poziciji da apsorbuje prekomerni kapital stvoren u eri kvantitativnog popuštanja?
Kada je bitkoin dostigao svoj vrhunac 2021. godine, kamatne stope su bile negativne, finansijski uslovi labavi, a berza je registrovala nedeljne maksimume svih vremena. Jasno, s obzirom na tržišne i finansijske uslove, bitcoinu je bilo lako. Takođe tek treba da saznamo koliko je tačno nevjerovatnih trčanja bikova omogućeno uz pomoć poluge i prevare.
Uzimajući u obzir pjenušavi put kojim je bitkoin prošao do 69,000 dolara, put do 100,000 dolara, za poređenje, ne izgleda tako lak. Sigurno ne tako bez problema kao što su mnogi mislili 2019. i 2020. godine. Tim Draper je možda još uvijek Optimističan o tome da će bitcoin dostići 250,000 dolara, ali još jedan pokušaj odlaska na Mjesec će možda morati da dođe na uredniji način.