Premija fjučersa bitkoina pada na najniži nivo u godini, što je izazvalo upozorenja trgovaca

Cijena Bitcoina (BTC) porasla za 14.4% između 12. i 13. marta nakon što je potvrđeno da su finansijski regulatori spašeni štediše u propaloj banci Silicijumske doline (SVB). Intradnevni maksimum od 24,610 dolara možda nije dugo trajao, ali 24,000 dolara predstavlja povećanje od 45% od početka godine.

Dana 12. marta, američki ministar finansija Janet Yellen, predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell i predsjednik Federalne korporacije za osiguranje depozita (FDIC) Martin Gruenberg izdali su zajedničku izjavu kako bi uvjerili štediše SVB-a.

Regulatori su također najavili a izuzetak sistemskog rizika za Signature Bank (SBNY), intervencija osmišljena da deponentima nadoknadi gubitke koje je pretrpio prethodni menadžment. Signature Bank je bila jedna od najistaknutijih finansijskih institucija koja opslužuje industriju kriptovaluta, uz Silvergate Bank, koja je objavila dobrovoljna likvidacija prošle sedmice.

Kako bi spriječili veću krizu, Fed i Trezor osmislili su hitan program za dopunu svih depozita u Banci Signature i Silicon Valley Bank sredstvima iz Fed-ovog tijela za hitne kredite. Prema zajedničkoj izjavi regulatora, „poreski obveznik neće snositi gubitke“, iako je strategija za raspoređivanje sredstava Trezora upitna.

Stablecoin USD Coin (USDC) također je izazvao značajna previranja u industriji kriptovaluta nakon probijanje ispod svog 1:1 veza sa američkim dolarom 10. marta. Strah je porastao nakon što je kompanija za upravljanje Circle potvrdila da se 3.3 milijarde dolara u rezervama drže u Silicon Valley banci.

Takav neobičan pokret izazvao je izobličenje cijena na burzama, što je navelo Binance i Coinbase da onemoguće automatsku konverziju USDC stabilnog coina. Odvajanje od 1 dolara dostiglo je dno blizu 0.87 dolara u ranim satima 11. marta i vraćeno na 0.98 dolara nakon što je potvrđena uspješna intervencija FDIC-a u SVB-u.

Hajde da pogledamo metriku Bitcoin derivata da vidimo gde se nalaze profesionalni trgovci na trenutnom tržištu.

metrika Bitcoin fjučersa preokrenula se u ekstremni strah

Tromjesečne fjučerse bitkoina su popularne među kitovima i arbitražnim stolovima. Ovi ugovori na fiksni mjesec obično se trguju uz blagu premiju u odnosu na spot tržišta, što ukazuje na to da prodavci traže više novca kako bi odgodili namirenje na duži period.

Kao rezultat toga, terminski ugovori na zdravim tržištima trebali bi se trgovati sa 5% do 10% godišnje premije - situacija poznata kao contango, koja nije jedinstvena za kripto tržišta.

Grafikon pokazuje da su trgovci bili neutralni prema medvjedama do 10. marta, jer je osnovni indikator oscilirao između 2.5% i 5%. Međutim, situacija se brzo promijenila u ranim satima 11. marta kada se stabilna valuta USDC odvojila, a berze kriptovaluta bile su prisiljene promijeniti svoje mehanizme konverzije.

Posljedično, tromjesečna fjučers premija bitkoina pretvorila se u popust, inače poznat kao backwardation. Takvo kretanje je vrlo neobično i odražava nedostatak povjerenja investitora u posrednike ili ekstremni pesimizam prema osnovnoj imovini. Čak i kada se USDC stabilna cijena približava 3 dolara, trenutna premija od 0.995% ukazuje na nedostatak potražnje za kupovnom polugom za Bitcoin preko fjučers instrumenata.

Povezano: Kripto investicioni proizvodi bilježe najveće zabilježene odlive usred kolapsa SVB-a

Kripto-fiat pristupnici su ključni za vraćanje poboljšane tržišne dinamike

Povraćajem podrške od 24,000 dolara, Bitcoin je vratio nivoe koji nisu viđeni od tada Cijena dionica Silvergate banke je pala 1. marta nakon odloženog podnošenja svog godišnjeg finansijskog izvještaja od 10. Štaviše, kripto berze i provajderi stabilnih kokova bili su primorani da obustave depozite u američkim dolarima, sa zatvaranje Signature Banke koje utiče na OKCoin.

Mogućnosti bankarstva za kripto firme, uključujući berze, vjerovatno će postati ograničenije jer tradicionalne banke ostaju oprezne prema sektoru. Prema nekim analitičarima, američki regulatori jesu namjerno odvraćanje velikih banaka od poslovanja sa mjenjačnicama kriptovaluta.

Fiat pristupne rampe za uključivanje i isključivanje su kritične za stabilne coine, tržišne markere i razmjene kriptovaluta iz raznih razloga. Sposobnost pretvaranja bitkoina u gotovinu i obrnuto je kritična za njihove svakodnevne operacije, tako da što je duže potrebno da se pronađu novi bankarski partneri, to je stabilnim coinsima teže dozvoliti otkup i razmjenu kako bi održali visoku vrijednost. nivo likvidnosti.

metrike derivata su se možda oporavile od početnog rizika zaraze bankarske krize, ali još uvijek ukazuju na nedostatak povjerenja bikova bitkoina u dugoročni oporavak.

Ovdje prikazani stavovi, razmišljanja i mišljenja samo su autora i ne odražavaju nužno ili ne predstavljaju stavove i mišljenja Cointelegrafa.