Bitcoin, Ethereum trguju bočno dok tržište razmatra mešoviti CPI izveštaj

Potrošačke cijene porasle su više nego što se očekivalo u januaru, što je potencijalno negativan znak onoga što se sprema za rizična sredstva poput kriptovaluta u 2023. dok Federalne rezerve pokušavaju ukrotiti inflaciju kroz kampanju povećanja kamatnih stopa.

Indeks potrošačkih cijena (CPI), koji prati promjene cijena u širokom spektru roba i usluga, rose 6.4% u dvanaest mjeseci do januara, objavio je u utorak Biro za statistiku rada (BLS), premašivši očekivanja od 6.2%.

“Ovaj izvještaj o inflaciji viši od očekivanog, iako nije bio mnogo veći, on dodaje potencijalnom argumentu 'više za duže' koji Fed forsira,” rekao je šef istraživanja u IntoTheBlock Lucas Outumuro Dešifriraj.

Bitcoin i Ethereum ostao stabilan, jer su glavni berzanski indeksi poput S&P 500 porasli za otprilike 0.04%. Ostali novčići, uključujući Cardano (ADA) i Dogecoin (DOGE), oba su blago porasla, uživajući u porastu od 1.7% i ,1% tokom dana.

"Nažalost, [digitalna imovina] je još uvijek u velikoj korelaciji s dionicama", rekao je Outumuro. “Kada bude manje ovisnosti o ovim ispisima podataka, tržišta bi mogla ponovo početi da se dekoreliraju.”

Očitavanje inflacije od utorka dodalo je niz od šest uzastopnih izvještaja koji pokazuju da se inflacija povlači sa 41-godišnjeg maksimuma od 9.1% u junu. Prošlomjesečni izvještaj pokazao je da su cijene pale za 0.1% u decembru, čime je godišnja stopa inflacije smanjena na 6.5%.

Ali cijene su porasle za 0.5% u januaru za sve artikle na mjesečnoj bazi. Najveći mjesečni rast CPI dolazi od hrane, benzina i smještaja, koji su činili skoro polovinu inflacije u januaru.

Fed je pomno pratio promjene potrošačkih cijena kako bi procijenio koliko je njegovo povećanje kamatnih stopa efektivno u hlađenju ekonomije, s ciljem da inflaciju svede na cilj od 2% tako što će postati skuplje zaduživanje. Ali to takođe teži drugim faktorima prilikom oblikovanja monetarne politike, kao što je snaga američkog tržišta rada.

Članovi Fed-a jednoglasno su ovog mjeseca izglasali povećanje kamatnih stopa za četvrtinu procentnog poena na ciljni raspon od 4.50% do 4.75%, što je navelo američku centralnu banku da izvrši svoje osmo povećanje stope od podizanja kamatnih stopa sa blizu nule prošlog marta .

Više kamatne stope učinile su kriptovalute i drugu rizičnu imovinu poput dionica manje atraktivnom u poređenju s konzervativnijom imovinom kao što su američki trezorski zapisi, koji imaju manje potencijala za rast, ali ih podržava vlada u smislu dobiti.

Mnogi investitori traže znakove koji ukazuju na to da bi Fed uskoro mogao preći sa pooštravanja ekonomije na zadržavanje kamatnih stopa na onom mjestu ili čak stimuliranje rasta smanjenjem kamatnih stopa kasnije ove godine.

Iako su i Bitcoin i Ethereum porasli za preko 25% od početka godine, snažniji rast radnih mjesta nego što se očekivalo u januaru zamutio je čitanje investitora o budućim povećanjem kamatnih stopa od strane Fed-a, a kripto se suočava sa vlastitim izazovima usred regulatorni iznenadan napad od Komisije za hartije od vrijednosti (SEC).

Šta je sljedeće za Fed?

Iako je predsjednik Fed-a Jerome Powell rekao da je "proces dezinflacije započeo" ranije ovog mjeseca, upozorio je da će centralnoj banci "trebati znatno više dokaza da bi bila uvjerena da je inflacija na trajnom silaznom putu".

Fed je prošlog decembra predvidio da će kamatne stope ostati između 5.1% i 5.4% do kraja ove godine, ostavljajući prostora za još povećanja stopa u budućnosti, iako manje od strmih povećanja od 75 baznih poena koje je Fed isporučio četiri puta prošle godine.

„Sada razumijemo šta znači živjeti u okruženju s većim stopama“, rekao je šef istraživanja u 3iQ Mark Conners Dešifriraj. “Bio je veći od očekivanog, nije pomjerio tržišta.”

Prije objavljivanja CPI izvještaja, tržišta se klade da postoji šansa od 57% da će kamatne stope biti ispod 5% do kraja ove godine, prema CME FedWatch alat. Nakon inflacije u utorak, ta vjerovatnoća je blago pala na otprilike 54%.

„Uglavnom je bilo u skladu i vjerovatno ne mijenja poruku Fed-a da je opravdana daljnja povećanja kamatnih stopa,“ rekao je stariji analitičar tržišta u OANDA Edward Moya za Decrypt. “Vjerovatno ćemo vidjeti da će stope biti duže duže.”

Porast mjesečne stope inflacije mogao bi značiti da će Fed morati da učvrsti svoj monetarni stav više nego što je prvobitno planirano. Ali zadržavanje previsokih kamatnih stopa predugo dovodi u opasnost od prevrtanja privrede u recesiju ako previše ograničava ekonomsku aktivnost.

Osnovni CPI, koji isključuje nestabilne cijene hrane i energije, porastao je 0.4% u januaru nakon rasta od 0.3% u decembru. Većina mjesečnih dobitaka osnovnog CPI-a bila je uzrokovana smještajem, koje je sada 7.9% skuplje u odnosu na prije godinu dana. „Zaista moramo da vidimo da je CPI trend mnogo niži“, rekao je Moya. „Inflacija je kao luk; […] u srcu su osnovne usluge.”

Osnovni CPI se smatra boljim prediktorom kretanja inflacije. No, ekonomisti su se nedavno fokusirali na još smanjenu mjeru inflacije nazvanu "supercore", koja se bavi promjenama cijena u vezi sa uslugama, ali isključuje troškove skloništa i cijene polovnih vozila.

„Počinjete da vidite da osnovne usluge pokazuju znake da su ljepljive, što bi moglo zakomplikovati sve priče o postojanju samo trendova dezinflacije,“ rekao je Moya. “A ovo je ono što će biti teško zaista srušiti.”

Januarsko očitavanje inflacije bilo je različito u odnosu na prethodni mjesec zbog promjena u načinu na koji BLS uključuje podatke o inflaciji u svoj izvještaj, prilagođavajući koliko je svaka kategorija ponderisana kako bi bolje odražavala obrasce potrošačke potrošnje.

Obično se svaka kategorija u indeksu potrošačkih cijena mijenja svake dvije godine, ali BLS je rekao da planira da ih ažurira svake godine napred, bazirajući januarsko očitanje inflacije na podacima o potrošačima iz 2021.

Na primjer, težina skloništa je porasla sa oko 33% CPI na 34.4%. Osim toga, cijene hrane i energije će imati manji uticaj na inflaciju u budućnosti.