Bitcoin popušta kako Šangaj raste sa istorijskim preokretom prinosa – Trustnodes

Najveća kripto valuta je čak nakratko pala ispod 40,000 dolara jer su neki bili zabavljeni livestreamom južnokorejskog trgovca kojem je likvidirana duga opklada od 250,000 dolara.

Au, to je samo sekundarno u odnosu na ono od čega je, zaboga, očekivao prenos uživo da kada zaustave lovci lutaju morima.

Ali 40,000 dolara je na neki način držanje sa šangajskim berzanskim indeksom koji danas raste za oko 1.5%, navodno zato što Kina počinje da ublažava svoja ograničenja.

Međutim, to može biti sporedna pojava jer tamošnji investitori više gledaju na 'istorijsku' inverziju prinosa.

Desetogodišnji američki trezorski zapis porastao je iznad 2.8% po prvi put u tri godine, dok kineski prinosi pokušavaju da održe korak, ali su u jednom trenutku bili niži.

Američki prinosi pokušavaju da se vrate na normalniji nivo, dok kineski prinosi imaju ovu silaznu putanju.

Zašto je to važno? Pa, u vrlo pojednostavljenom čitanju to znači da SAD rastu brže od Kine. Kinezi bi mogli reći da postoji 'slabost likvidnosti' u SAD, ali samo zato što sada ima toliko dobrih investicija da tržište želi veće povrate za 'sigurne' investicije poput državnih obveznica.

Kako američko tržište postaje sve privlačnije, sredstva će biti izvučena iz Kine i otići će u Ameriku. To će ojačati dolar dok će oslabiti juan, povećati američki BDP u dolarskom smislu, dok će smanjiti kineski.

To je početak, jer će inflacija u SAD-u zbog istorijskog rasta dovesti do još viših kamatnih stopa, dok se Kina suočava sa značajnim ekonomskim preprekama koje ih tjeraju da snize kamatne stope da bi u osnovi štampale.

Veće kamatne stope na površini mogu biti loše prema nekim analitičarima, ali to vjerovatno nije slučaj kada se kreću skoro od nule.

Kako monetarni sistem ima dva šefa – Fed koji se bavi korpusom i vladama i komercijalnim bankama koje se bave javnošću – postoji tenzija između njih dvojice u smislu da su nulte kamatne stope u redu za vladu jer to znači da Fed štampa, ali kamate stope do 2% trebale bi biti u redu za javnost jer to znači da komercijalne banke "štampaju".

Sa nepostojećim kamatnim stopama komercijalne banke ne mogu ostvariti veliki profit od zajmova, pa igraju na sigurno, dajući kredite samo bogatima i presolventnim.

Kako kamatne stope rastu, banke će više profitirati od kreditiranja, pa snižavaju svoje standarde i više pozajmljuju, a kredit je doslovno štampanje novca ni iz čega.

Kako ovaj novi novac ide direktno u javnost, onda ima više da se potroši i stoga bi trebalo biti više rasta. Što znači, možda kontraintuitivno, da ulazimo u novu eru popuštanja, a ne pooštravanja kada je u pitanju javnost, sve dok kamatne stope ne prelaze mnogo više od 2% jer nakon toga počinju ulaziti na teritoriju lihvarstva i to je kažnjavanje.

Ovo nije baš ono što piše u udžbeniku, ali kao što vidimo gore, Kina je imala kamatne stope od 4.5% dok je rasla od 7%. SAD su imale kamatne stope na nuli, dok su takođe rasle na skoro nuli izvan tehnološkog sektora.

Povratak inflacije je stoga, kontraintuitivno, dobra vijest barem za srednju i gornju sredinu koji imaju novca za kretanje, jer to znači rast.

Jedini put to nije bilo 80-ih godina tokom stagflacije, ali je inflacija tada bila uzrokovana izlaskom iz zlatnog standarda, takoreći tehničkim.

Inflaciju trenutno izazivaju neviđeni nivoi rasta u čak jednom veku.

Najbolja ilustracija naše teze je vjerovatno Britanija koja je ponovo iznad 3 biliona dolara po prvi put u skoro deset godina.

Njemački BDP je dostigao novi rekord svih vremena iznad 4 biliona dolara, a SAD su također prešle 22 triliona dolara.

Stagnirajuća EU u posljednjih 15 godina bez inflacije sada se također čini da je naglo krenula s tim da bi možda konačno izašla iz te prave linije.

S obzirom na veličinu rasta, prošlogodišnje otvaranje je vjerovatno samo dio tumačenja jer su sve ove ekonomije veće od 2019. godine.

To je možda zato što su bili šokirani zbog niske inflacije, a sada dobijamo inflaciju da, ali takođe dobijamo neverovatne količine rasta.

A taj rast je prvenstveno povećao cijene nafte, koje su rasle i prije ruskog idiotizma, pri čemu se dobavljači nafte nisu uspjeli prilagoditi odgovarajućom stopom, dijelom možda zato što OPEC vodi neki nigerijski političar po imenu Mohammad Barkindo.

Ovaj tip, Mahmud ili kako god da se zove, imao je drskosti da prijeti Evropi, upozoravajući da bi zabrana ruske nafte mogla stvoriti jedan od „najgorih ikad“ šokova u opskrbi.

Rusija je sada odjednom Saudijska Arabija dok KGB-ov Putin pritiska sve prave emocionalne kontrole sa ovom marionetom, generalnim sekretarom OPEC-a, vjerovatno ni nesvjestan koliko transparentno dolazi do nove generacije.

Možda se Turska ipak može nositi s njima. Pitajte ih da li žele dronove, naravno da kupe.

Jer gore vjerovatno dolazi u Ukrajini, a isključenje nafte je vjerovatno samo pitanje vremena jer bi moglo postati nemoguće nastaviti taj trgovinski odnos uz vrlo realnu opasnost da se mladi jednostavno podignu da prisile to odsijecanje kao što vidimo u Britaniju.

I iako bi neki mogli nagađati da ekonomski to neće biti dobro, to bi zapravo moglo biti upravo ono što privredi treba ako su umovi dovoljno fokusirani da se novac uloži u energetske inovacije, kako direktno u obnovljive izvore energije, tako i na tone hidrocentrala u Evropi, a ne u akcije, a indirektno u ubrzavanju uvođenja infrastrukture električnih automobila, a sada i električnih aviona koji dolaze na tržište.

I to je još jedan razlog zašto je inflacija 'dobra', iako bi se neki mogli smijati i ismijavati. Zato što i u Evropi i u Americi, moramo da ulažemo i to u velikoj meri u novu tehnološku ekonomiju, a da pritom ne povećavamo direktno poreze na način koji guši upravo potrebna ulaganja, niti smanjuje potrošnju kada se radi o ovim industrijsko-tehnološkim aspektima, a značajno povećanje je vjerovatno bolje.

Upravljana inflacija takođe može da se nosi sa tom brdom duga, a ako dođe sa rastom, onda konačno možemo izaći iz stagnacije.

Što se bitcoina tiče, vjerovatno je više o tome o čemu dionice razmišljaju i ovdje Trustnodes mislimo da možda misle nešto zanimljivo.

Za razliku od trenutne mantre o izlasku iz rizika inovativnih kompanija, u proteklih nekoliko dana vidjeli smo da ove dionice drže liniju. Velike dionice, poput Applea i Googlea i ostalih, padale su, dok se stvari poput AI nisu baš pomicale.

To je možda zato što ove velike dionice nisu radile ništa tokom zime, dok su 'male' inovativne dionice bile rektne, pale od 70% do čak -90%.

Pa možda sada ove velike dionice malo padaju, dok one inovativne rastu? Ili se i veliki opuštaju dok se inovativni više dižu.

Vrijeme će pokazati, ali ponovno prilagođavanje ima mnogo mogućnosti, a jedna od njih bi mogla biti da Euro-Merica postane motor rasta kakav je bio prije dvije decenije.

Kina je na neki način dostigla svoje granice, dok su i Evropa i Amerika u protekle dve decenije bile ometene stvarima koje su na sreću završene, pa obe mogu da usmere pažnju na iskorištavanje prilika za tehnoindustrijalizaciju kako bi započele novu eru pravilnog rasta.