Bitkoin bikovi ostaju glavni čak i suočeni sa povećanjem regulatornog FUD-a

bitcoin (BTC) cijena je probila iznad 25,000 dolara 21. februara, ostvarivši rast od 53% od početka godine. U to vrijeme, imalo je smisla očekivati ​​nastavak rasta nakon što su podaci o maloprodaji u SAD-u iz prethodne sedmice znatno nadmašili tržišni konsenzus. Ovo je podstaklo nadu investitora za meko sletanje i moguću izbjegnutu recesiju u američkoj ekonomiji. 

Vrhunac uspjeha strategije američkih Federalnih rezervi bio bi povećanje kamatnih stopa i smanjenje smanjenja bilansa od 9 biliona dolara bez značajne štete po ekonomiju. Ako se to čudo dogodi, rezultat bi imao koristi od rizične imovine, uključujući dionice, robu i Bitcoin.

Nažalost, tržišta kriptovaluta su pretrpjela udar nakon što je nivo od 25,200 dolara odbijen i cijena bitkoina pala za 10% između 21. februara i 24. februara. Regulatorni pritisak, uglavnom iz SAD-a, djelimično objašnjava razloge investitora za pogoršanje tržišnih uslova.

U intervjuu za New York Magazine od 23. februara, predsjedavajući Komisije za vrijednosne papire i berze Gary Gensler tvrdio je “sve osim Bitcoina” je potencijalno sigurnosni instrument i spada u nadležnost agencije. Međutim, više advokata i političkih analitičara komentiralo je da Genslerovo mišljenje “nije zakon”. Dakle, SEC nije imao ovlasti da regulira kriptovalute osim ako to ne dokaže na sudu.

Osim toga, na sastanku G20, američka ministarka finansija Janet Yellen naglasila je važnost implementacija snažnog regulatornog okvira za kriptovalute. Yellen je 25. februara iznijela komentare nakon što je izvršna direktorica Međunarodnog monetarnog fonda Kristalina Georgieva istakla da „ako regulacija ne uspije, onda potpunu zabranu „ne treba „skinuti sa stola“.

Pogledajmo metriku Bitcoin derivata kako bismo bolje razumjeli kako su profesionalni trgovci pozicionirani u trenutnim tržišnim uvjetima.

Potražnja za stabilnim coinima u Aziji stagnira

Trgovci bi se trebali pozivati ​​na USD Coin (USDC) premium za mjerenje potražnje za kriptovalutama u Aziji. Indeks mjeri razliku između kineske peer-to-peer trgovine stabilnim coinima i američkih dolara.

Prekomjerna potražnja za kupovinom kriptovaluta može pritisnuti indikator iznad fer vrijednosti od 104%. S druge strane, tržišna ponuda stabilnog novca je preplavljena tokom medvjeđih tržišta, što uzrokuje popust od 4% ili više.

Nakon vrhunca od 4% krajem januara, USDC premijski indikator na azijskim tržištima pao je na neutralnih 2%. Pokazatelj se od tada stabilizirao na skromnih 2.5% premije, što bi trebalo protumačiti kao pozitivno s obzirom na nedavni regulatorni FUD.

Premija fjučersa BTC-a se zadržala čak i nakon što je cijena odbijena na 25,000 dolara

Kvartalni fjučers bitkoina su preferirani instrumenti kitova i arbitražnih stolova. Zbog datuma njihovog poravnanja i razlike u cijeni u odnosu na promptna tržišta, mogu izgledati komplikovano za trgovce na malo. Međutim, njihova najistaknutija prednost je nedostatak fluktuirajuće stope finansiranja.

Ovi ugovori na fiksni mjesec obično se trguju uz blagu premiju u odnosu na promptna tržišta, što ukazuje da prodavci traže više novca kako bi duže zadržali poravnanje. Shodno tome, fjučers tržišta bi trebalo da se trguju sa 5% do 10% godišnje premije na zdravim tržištima. Ova situacija je poznata kao kontango i nije ekskluzivna za kripto tržišta.

Grafikon prikazuje trgovce koji flertuju sa neutralnim sentimentom između 19. februara i 24. februara, dok se cena bitkoina držala iznad 23,750 dolara. Međutim, indikator nije uspio da uđe u područje od 0% do 5% od neutralnog do medvjeda jer je dodata dodatna regulatorna nesigurnost, posebno nakon Genslerovih primjedbi 23. februara. Kao rezultat toga, postalo je jasno da profesionalnim trgovcima nije odgovaralo Bitcoin cijena iznad 25,000 dolara.

Povezano: Da li se akcija SEC-a protiv BUSD-a više odnosi na Binance nego na stabilne coine?

Slabi ekonomski podaci prebacili su kontrolu na bikove

Od 25. februara, cijena bitkoina je porasla za 4.5%, što ukazuje da je uticaj regulatornog toka vijesti ograničen. Što je još važnije, globalno tržište dionica pozitivno je reagovalo 27. februara nakon što je Ministarstvo trgovine SAD objavilo da su narudžbe trajne robe pale za 4.5% u januaru u odnosu na prethodni mjesec. Ovi podaci su dodali pritisak na Fed da smanji svoj program povećanja kamatnih stopa ranije nego što se očekivalo.

Budući da 50-dnevna korelacija bitkoina sa fjučersom S&P 500 trenutno iznosi 83%, trgovci kriptovalutama su skloniji podržavanju jačanja rizičnih cijena imovine tokom cijele sedmice. Pokazatelj korelacije iznad 70% ukazuje da se obje aktive kreću u tandemu, što znači da makroekonomski scenario vjerovatno igra ključnu ulogu u određivanju ukupnog trenda.

Osim ako ne dođe do dodatnog pritiska regulatora ili suprotstavljenih ekonomskih podataka, izgledi favorizuju bikove bitkoina s obzirom na BTC fjučerse i azijske metrike stabilnih kokova.