Bitcoin Bull Trap Ili Bull Run? Ovo je ono što Glassnode kaže

Cijena bitkoina je porasla za 40% od početka godine (YTD) i vratila se na nivo od 23,000 dolara. Međutim, u toku zabrinutost oko DCG i Grayscale-a, kao i makroekonomske neizvjesnosti, mnogi investitori sumnjaju u održivost nedavnog rasta cijena.

Sa višim cijenama, motivacija među investitorima može se povećati da iskoriste trenutni nivo cijena za izlazak i stjecanje likvidnosti, posebno nakon dugog i bolnog medvjeđeg tržišta 2022., kako Glassnode raspravlja u svom izvještaju.

Renomirana kompanija za analizu lanca u svom najnovijem istraživanju ispituje da li je Bitcoin nedavno odskočio iznad cijene koju je posljednji put vidio prije FTX kolaps je li zamka za bikove ili ako je zaista nova trka za bikove na horizontu.

Bitcoin On-Chain-Data predlaže

Glassnode bilješke u svom izvještaj da je nedavni skok cijena u regiji od 21,000 do 23,000 dolara doveo do povlačenja nekoliko modela cijena na lancu, što je istorijski značilo "psihološku promjenu u obrascima ponašanja vlasnika".

Kompanija razmatra Investor Price i Delta Price, napominjući da su na medvjeđem tržištu 2018-2019, cijene ostale u granicama raspona cijena Investor-Delta u sličnom vremenskom periodu (78 dana) kao i trenutno ( 76 dana).

"Ovo ukazuje na ekvivalentnost dugotrajnog bola u najmračnijoj fazi oba medvjeda tržišta", navodi Glassnodes.

Pored komponente trajanja faze dna, Glassnode također ukazuje na kompresiju raspona cijena investitora delta kao indikator intenziteta potcijenjenosti tržišta. “S obzirom na trenutnu cijenu i vrijednost kompresije, sličan signal potvrde će se pokrenuti kada tržišna cijena povrati 28.3 tisuća dolara.”

Što se tiče održivosti sadašnjeg poteza, u analizi se navodi da je nedavni rast praćen naglim povećanjem procenta ponude u profitu, sa 55% na preko 67%.

Ovo naglo povećanje u 14 dana bilo je jedno od najjačih promjena u profitabilnosti u poređenju sa prethodnim medvjeđim tržištima (+10.6% u 2015. i 8.3% u 2019.), što je bikovski signal za Bitcoin.

Nakon prošlogodišnjih događaja kapitulacije, kada je većina investitora bila gurnuta u gubitak, tržište je sada prešlo na „režim dominacije profita“, za koji Glassnode kaže da je „obećavajući znak oporavka nakon snažnog pritiska razduživanja u drugoj polovini 2022.”

Međutim, manje je bikovski pritisak na prodaju kratkoročnih vlasnika bitkoina (STH), tradicionalno „utjecajnog faktora u formiranju lokalnih okreta oporavka (ili korekcije). Nedavni skok je gurnuo ovu metriku iznad 97.5% profita po prvi put od svog rekordnog maksimuma u novembru 2021. godine, što je značajno povećalo vjerovatnoću pritiska na prodaju od strane STH.

Dugoročni vlasnici bitkoina (LTH) su se nakon 6.5 mjeseci vratili iznad osnove troškova po tekućim cijenama, što je 22,600 dolara. To znači da je prosječan LTH sada malo iznad svoje osnove rentabilnosti. Zaista, trenutni trend ukazuje da bi dno moglo biti u:

Uzimajući u obzir vremensku dužinu LTH-MVRV kojom se trgovalo ispod 1 i najnižu štampanu vrijednost, tekuće medvjeđe tržište je do sada bilo vrlo uporedivo sa 2018-2019.

Glassnode također navodi da se količina kovanica starijih od 6 mjeseci povećala za 301,000 BTC od početka decembra, što dokazuje snagu uvjerenja HODLinga.

S druge strane, rudari su iskoristili nedavni skok cijena da poboljšaju svoje bilanse. Rudari su potrošili oko 5,600 BTC više nego što su primili od 8. januara.

Zaključno, istraživačka firma kaže da još nije moguće donijeti konačnu presudu o tome da li je sljedeće bikovsko tržište neizbježno ili bikovi idu u zamku:

[Više] cijene i privlačnost dobitaka nakon dužeg medvjeđeg tržišta imaju tendenciju da motivišu ponudu da ponovo postane likvidna. […] Naprotiv, ponuda koju drže dugoročni vlasnici nastavlja da raste, što se može uzeti kao signal snage i uvjerenja […].

U vrijeme štampe, cijena bitkoina je iznosila 23.085 dolara, ostajući relativno mirna nakon nedavnog skoka.

Istaknuta slika sa iStocka, grafikona sa Glassnodea i TradingView.com