Bitcoin stabilna investicija? Volatilnost pada ispod Nasdaqa, S&P 500

Srebrna podloga za nedavno bočno trgovanje bitkoina je što se kriptovaluta sada nalazi na neistraženoj teritoriji: volatilnost bitkoina je relativno niska u poređenju sa tržištima akcija. 

Po prvi put od 2020. volatilnost bitcoina pala je ispod indeksa kapitala Nasdaq i S&P 500, prema podacima Kaiko-a. danas, volatilnost bitkoina je u februaru u padu za više od 40% u odnosu na najpromjenjiviju tačku do sada ove godine. 

Cboe-ov indeks volatilnosti (ticker VIX), mjera fluktuacije cijena S&P 500, u utorak se kretao nešto ispod 30, što je općenito prihvaćena oznaka za povećanu neizvjesnost, rizik i strah na tržištima. VIX je do danas porastao za skoro 13 baznih poena. 

Nasdaq-100 indeks volatilnosti (ticker VOLQ) je također u porastu ove godine. Zabilježio je porast od više od 90% od godine do danas. 

“U prvoj polovini 2022. kriptovalute su bile vrlo reaktivne na događaje na makro tržištu, kao što su objavljivanje podataka o inflaciji, povećanja kamatnih stopa i volatilnost tržišta dionica,” rekla je Clara Medalie, voditeljica istraživanja Kaiko. “Bitcoinova korelacija s Nasdaq-om i S&P 500 dostigla je vrhunske vrijednosti svih vremena u proljeće kada su globalna finansijska tržišta ušla u period visoke volatilnosti.” 

Kriptovalute su općenito postale manje reaktivan na objavljivanje osjetljivih ekonomskih podataka, dodao je Medalie, što bi moglo objasniti ukupni pad volatilnosti u odnosu na tržišta dionica.

Koeficijent korelacije bitkoina sa S&P 500 kretao se između 0.5 i 0.6 u poslednja tri meseca, što je relativno visoko u poređenju sa istorijski podaci, ali trgovci se nadaju da će se digitalna imovina početi udaljavati od dionica. 

„Vjerovatno je da se 'digitalno zlato' [bitcoin] može odvojiti i trgovati nezavisno poput zlata," napisao je Dan Morehead, izvršni direktor i ko-glavni investicijski službenik Pantera Capitala u bilješci u utorak. “U prvom okruženju rastuće kamatne stope u posljednje 42 godine, postojat će želja za ulaganjem u stvari koje ne moraju nastaviti padati dok Fed otklanja svoje dvostruke greške.” 

Odluka o stopi Federalnih rezervi sljedećeg mjeseca mogla bi donijeti novu volatilnost kriptovalutama, ali trgovci su generalno optimistični u pogledu bitcoina za sada. 

“Vidimo vrijednost bitkoina na ovim nivoima; ili postaje zaštita od geopolitičke i makro neizvjesnosti, ili se ponovo povezuje kao imovina visoke beta,” rekao je Jon de Wet, suosnivač i glavni investicijski službenik u kompaniji za digitalnu imovinu Zerocap.

Bitcoin je imao tendenciju da bude u obrnutoj korelaciji sa kretanjem indeksa valute američkog dolara (DXY), koji je u snažnom rastu od marta. Iako taj dugoročni trend ostaje netaknut, zamah dolara je nedavno usporen kako se povlači kako bi testirao područje podrške između 110 i 111, što se poklapa sa njegovim 50-dnevnim pokretnim prosjekom.

Ako se dolar okrene na donju stranu, rizična sredstva mogu imati koristi.

"Jedno je sigurno, volatilnost obično znači povratak - a dugotrajne strategije volatilnosti su vrijedne pažnje", rekao je.

Drugim riječima, produženi period kontrakcije volatilnosti koji su kripto tržišta iskusila posljednjih mjeseci vjerovatno će u nekom trenutku ustupiti mjesto ekspanziji volatilnosti. I poput opruge koja se stalno namotava, što duže volatilnost ostaje prigušena, to će pomeranje – gore ili dole – verovatno biti snažnije.

Svake večeri primajte dnevne vijesti i uvide iz kriptovalute u vaš inbox. Pretplatite se na Blockworksov besplatni newsletter sada.