(Bloomberg) – Produženi pad bitkoina otežava nekim rudarima da otplate do 4 milijarde dolara zajmova koje su podržali svojom opremom, što predstavlja potencijalni rizik za velike kripto zajmodavce.
Najčitanije s Bloomberga
Prema analitičarima, sve veći broj zajmova je sada pod vodom, jer su mnogi zajmodavci rudarskih platformi prihvaćeni kao kolateral sada prepolovili vrijednost zajedno s cijenom najvećeg digitalnog tokena na svijetu.
Nekoliko rudara je do sada kasnilo sa svojim kreditima, ali nedavna prodaja pokazuje znake nevolje. Core Scientific Inc. prodao je više od 2,000 bitkoina u maju kako bi pokrio operativne troškove. U međuvremenu, Bitfarms Ltd. je ranije ovog mjeseca prenio skoro polovinu svojih rudarskih tokena kako bi otplatio dio svog zajma od 100 miliona dolara kod Galaxy Digital Holdings Ltd. Također je uzeo još jedan zajam koji je podržan od strane uređaja od New York Digital Investment Group LLC.
Ako se tržište ne poboljša, analitičari upozoravaju da bi to mogao biti ružan scenario. Prodaja bitkoin rezervi stvara dodatni pritisak na cijene, a cijena opreme mogla bi pasti još niža ako zajmodavci - koji žele nadoknaditi svoje gubitke zbog neispunjenja obaveza - počnu likvidirati mašine koje vraćaju u posjed. Vrijednost Bitmainove popularne opreme za rudarenje S19 pala je za oko 47% u odnosu na najviši nivo od oko 10,000 dolara u novembru, prema podacima Luxor Technologies Corp.
„Rudari bitkoina, uopšteno govoreći, osećaju bol“, rekao je Luka Janković, šef kreditnog sektora u Galaxy Digitalu. „Mnoge operacije su postale neto IRR negativne na ovim nivoima. Vrijednosti mašina su naglo pale i još uvijek su u načinu otkrivanja cijena, što je dodatno otežano promjenjivim cijenama energije i ograničenom opskrbom prostora u regalu.”
Rudarstvo bitkoina – koje koristi moćne računare za obradu zapisa o transakcijama i zaradu nagrada u tokenu – bilo je među najunosnijim poslovima u skorije vreme kriptovalute. Marže bi mogle biti i do 90%. Ali krediti za nadograđene mašine putem tradicionalnog finansiranja mogli bi biti teško dostupni ili bi uključivali visoke kamatne stope s obzirom na volatilnost tržišta.
Da bi popunili prazninu, domaći kripto zajmodavci kao što su Galaxy Digital, NYDIG, BlockFi Inc., Celsius Network Ltd., Foundry Networks LLC i Babel Finance počeli su da prihvataju platforme kao kolateral uz gotovinska plaćanja. Ali sada bi ti zajmodavci mogli biti znatno podkolateralizirani, rekao je Ethan Vera, suosnivač rudarske kompanije Luxor Technologies iz Sijetla. “Nervozni su zbog svojih kreditnih knjiga, posebno onih s visokim kolateralom.”
Vera procjenjuje da postoji do 4 milijarde dolara kredita podržanih mašinama, što je povrh još većeg broja zajmova sa tokenima, koji su prvi put popularizirani u Aziji kod zajmodavaca kao što je Babel.
Glavni direktor za rizike BlockFi-ja Yuri Mushkin rekao je u e-poruci Bloombergu da su zajmovi podržani rudarstvom “samo dio našeg većeg kreditnog portfelja” i da prate iste prakse rizika i osiguranja koje se primjenjuju u njegovom institucionalnom poslovanju.
Foundry je odbio komentirati, dok NYDIG, Babel i Celsius nisu odgovorili na zahtjev.
Znakovi nevolje
Mnogi Bitcoin rudari i dalje uživaju pristojne profitne marže. Troškovi proizvodnje za veliku rudarsku kompaniju iznose oko 8,000 dolara po tokenu, uz pretpostavku prosječne cijene električne energije i prilično novih rudarskih mašina, prema Jaranu Mellerudu, rudarskom analitičaru u Arcane Crypto.
„Ali smanjeni prihodi i dalje utiču na njihovo poslovanje jer neki od njih imaju kredite za otplatu i kolateral za kupovinu svojih mašina“, rekao je Mellerud. “Ova plaćanja bi im mogla biti teško izvršiti bez prodaje značajnog dijela svojih Bitcoin zaliha.”
Pročitajte više: Bitcoin rudari suočavaju se s 'protresom' industrije jer cijene ostaju niske
Potres industrije mogao bi biti iza ugla, posebno za manje operatere s negativnim novčanim tokovima koji su kupili skupu opremu prije nekoliko mjeseci, misleći da će cijeniti njenu vrijednost.
Ako uzmete u obzir režijske troškove za infrastrukturu i kamatne stope, ukupni troškovi za neke rudare mogu već biti iznad 20,000 dolara, što je oko trenutne cijene bitkoina, rekao je Wilfred Daye, glavni izvršni direktor Securitize Capitala.
„Rudari su mislili da će danas biti u boljem okruženju za prikupljanje kapitala“, rekla je Vera. „Kupili su desetine hiljada mašina, prijavili se za hosting, spustili depozite i sada ne mogu da ispune obaveze“, rekao je on.
Will Foxley, direktor sadržaja u Compass Mining Inc., rekao je da su troškovi prikupljanja kapitala dramatično porasli sa mogućnostima tržišta duga i kapitala koji su presušili rudare.
“Bitcoin silazi sa litice, a onda vrijednost mašina još više pada jer ljudi zapravo ne žele da ga koriste za bilo šta drugo”, rekao je. “Postoji samo tona narudžbi mašina koje su još uvijek neizvršene.”
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/almost-4-billion-bitcoin-miner-120000229.html