Cijena Bitcoina od 32 dolara mogla bi preokrenuti plimu nakon isteka BTC opcija od 160 miliona dolara u petak

Dvadeset tri mučna dana su prošla od Bitcoina (BTC) posljednji put je zatvoren iznad 32,000 dolara, a rast od 10% koji se održao 29. i 30. maja trenutno nestaje dok se cijena BTC-a povlači prema 30,000 dolara. Povratak na 30,000 dolara jednostavno potvrđuje snažnu korelaciju sa tradicionalnom imovinom iu istom periodu, S&P 500 se također povukao za 0.6%.

Slabiji korporativni profit mogao bi pritisnuti tržište dionica zbog rastuće inflacije i predstojećeg povećanja kamatnih stopa američkih Federalnih rezervi, prema strategu Citija Jamieju Fahyju. Kako prenosi Yahoo! Finance, Citijeva istraživačka bilješka klijentima navodi:

“U suštini, uprkos zabrinutosti u vezi sa recesijom, očekivanja zarade po dionici za 2022/2023. jedva su se promijenila.”

Ukratko, investiciona banka očekuje da će pogoršanje makroekonomskih uslova smanjiti korporativne profite, a zauzvrat dovesti do toga da investitori smanje cijene na berzi.

prema Jeremyju Granthamu, suosnivaču i glavnom investicionom strategu GMO-a, “Trebali bismo biti u nekoj vrsti recesije prilično brzo, a marže profita od stvarnog vrhunca imaju dug put da mogu opasti.”

Kako korelacija sa S&P 500 ostaje nevjerovatno visoka, investitori u Bitcoin se plaše da će potencijalni pad tržišta dionica neizbježno dovesti do ponovnog testiranja na nivou od 28,000 dolara.

Korelacijski pokazatelj se kreće od negativne 1, što znači da se odabrana tržišta kreću u suprotnim smjerovima, do pozitivne 1, što odražava savršeno i simetrično kretanje. Disparitet ili nedostatak odnosa između dva sredstva biće predstavljen sa 0.

Trenutno, S&P 500 i Bitcoin 30-dnevna korelacija iznosi 0.88, što je bila norma u posljednjih nekoliko mjeseci.

Bearish opklade su uglavnom ispod 31,000 dolara

Oporavak bitkoina iznad 31,000 dolara 30. maja iznenadio je medvede jer je samo 20% prodajnih opcija za 3. jun postavljeno iznad takvog nivoa cene.

Bitkoin bikovi su možda bili prevareni nedavni test otpornosti od 32,000 dolara a njihove opklade za istek opcija od 825 miliona dolara idu sve do 50,000 dolara.

Širi pogled koji koristi omjer call-to-put od 0.77 pokazuje više medvjedastih opklada jer otvorene kamate na prodaju (put) iznose 465 miliona dolara u odnosu na 360 miliona dolara call (kupovine) opcija. Ipak, kako Bitcoin trenutno iznosi iznad 31,000 dolara, većina medvjeđih opklada će vjerovatno postati bezvrijedna.

Ako cijena bitkoina ostane iznad 31,000 dolara u 8:00 UTC 3. juna, bit će dostupno samo 90 miliona dolara ovih prodajnih opcija. Ova razlika se dešava jer nema koristi od prava da se Bitcoin proda po ceni od 31,000 dolara ako se trguje iznad tog nivoa nakon isteka.

Bikovi bi mogli ostvariti profit od 160 miliona dolara

Ispod su četiri najvjerovatnija scenarija zasnovana na trenutnim cijenama. Broj opcija dostupnih 3. juna za call (bik) i put (medvjed) instrumente varira u zavisnosti od cijene isteka. Neravnoteža koja favorizuje svaku stranu predstavlja teoretski profit:

• Između 29,000 i 30,000 USD: 1,100 poziva naspram 5,100 puta. Neto rezultat favorizuje medvjede za 115 miliona dolara.
• Između 30,000 i 32,000 USD: 4,400 poziva naspram 4,000 stavljanja. Neto rezultat je balansiran između call (kupovina) i put (prodaja) instrumenata.
• Između 32,000 i 33,000 USD: 6,600 poziva naspram 1,600 stavljanja. Neto rezultat favorizuje bikove na 160 miliona dolara.
• Između 33,000 i 34,000 USD: 7,600 poziva naspram 800 stavljanja. Bikovi proširuju svoje dobitke na 225 miliona dolara.

Ova gruba procjena uzima u obzir call opcije koje se koriste u bikovskim opkladama, a put opcije isključivo u trgovinama od neutralnog do medvjeđeg. Čak i tako, ovo preveliko pojednostavljivanje zanemaruje složenije strategije ulaganja.

Medvjedi imaju manju maržu potrebnu za suzbijanje cijene bitkoina

Bitkoin medvjedi moraju pritisnuti cijenu ispod 30,000 dolara 3. juna kako bi osigurali profit od 115 miliona dolara. S druge strane, najbolji scenario bikova zahtijeva pritisak iznad 33,000 dolara kako bi se povećao njihov dobitak na 225 miliona dolara.

Međutim, bitkoin medvjedi su 289. maja likvidirali kratke pozicije u iznosu od 29 miliona dolara, prema podacima iz Coinglassa. Posljedično, oni imaju manju maržu koja je potrebna da bi kratkoročno snizili cijenu.

Uz ovo rečeno, najvjerovatniji scenario je neriješeno, zbog čega se cijena Bitcoina kreće blizu 31,000 dolara prije isteka opcija 3. juna.

Ovdje prikazana stajališta i mišljenja su isključivo stanovišta autor i ne odražavaju nužno stavove Cointelegrafa. Svaki potez ulaganja i trgovanja uključuje rizik. Trebali biste provesti vlastito istraživanje kad donosite odluku.