Korelacija između bitkoina (BTC) i berze su bile neobično visoke od sredine marta, što znači da su dvije klase imovine predstavile gotovo identično kretanje u smjeru. Ovi podaci mogu objasniti zašto većina trgovaca odbija rast od 10% iznad 21,000 dolara, posebno imajući u vidu da su fjučersi na S&P 500 ojačali 4% u dva dana. Međutim, aktivnost trgovanja bitkoinima i tržište derivata snažno podržavaju nedavne dobitke.
Zanimljivo je da se trenutni skup Bitcoin-a dogodio dan nakon što je Ured za nauku i tehnologiju Bijele kuće objavio izvještaj istraživanje potrošnje energije povezana s digitalnom imovinom. Studija je preporučila sprovođenje standarda energetske pouzdanosti i efikasnosti. Također je predložio da federalne agencije pruže tehničku pomoć i započnu proces saradnje sa industrijom.
Obratite pažnju na to kako se vrhovi i doline na oba grafikona obično poklapaju, ali korelacija se mijenja kako percepcije investitora i procjene rizika variraju tokom vremena. Na primjer, između maja 2021. i jula 2021., korelacija je bila obrnuta većinu perioda. Sve u svemu, berza je imala stabilan rast dok su kripto tržišta propala.
Što je još važnije, gornji grafikon pokazuje veliki jaz koji se otvara između bitkoina i berze jer su akcije porasle od sredine jula do sredine avgusta. Poređenje na istoj skali bi bilo bolje, ali to ne funkcionira zbog razlike u volatilnosti. Ipak, razumno je zaključiti da se historijski ove praznine teže zatvaraju.
Fjučersi S&P 500 su pali za 18% u 2022. do 6. septembra, dok je Bitcoin pao za 60.5% u istom periodu. Stoga ima smisla pretpostaviti da će se, ako se apetit investitora za rizičnom aktivom vrati, sredstva sa većom volatilnošću nadmašiti tokom rasta.
Postoje i drugi faktori koji su u igri, tako da ne postoji način da se predvidi ishod. Ali povratak apetita investitora za rizikom bi opravdao nadmašivanje Bitcoina na berzi i značajno smanjio razliku u performansama.
Profesionalni trgovci nisu očekivali da će Bitcoin odskočiti
Medveđi trgovci su likvidirani za 120 miliona dolara u fjučers ugovorima, što je najveća cifra od 13. juna. Tipično, ne bi se očekivao ovakav ishod s obzirom na to da je Bitcoin izgubio 13% u dvije sedmice koje su dovele do 7. septembra, ali moglo bi se pretpostaviti da su prodavci na kratko ( medvedi) bili su zatečeni kada je likvidacioni mehanizam berze krenuo da kupi te narudžbe.
Međutim, postoje i drugi anegdotski dokazi skriveni u podacima o likvidaciji koje su dale berze derivata.
Obratite pažnju na to kako su maloprodajne berze (Binance i Bybit) predstavljale samo 17.4% ukupnih naloga koji su prisilno zatvoreni, dok je njihov kombinovani tržišni udeo na Bitcoin fjučersima 30.6%. Podaci ne ostavljaju sumnju da su kitovi na OKX-u i FTX-u bili ti koji su bili stisnuti.
Još jedan zanimljiv podatak koji izdvaja 9% pumpe od 10. septembra je dominacija Bitcoina, koja mjeri njegov tržišni udio u odnosu na sve druge kriptovalute.
Obratite pažnju na to kako je indikator skočio sa 39% na sadašnjih 40.5%, nešto što nije viđeno od 11. maja kada je bitcoin flash pao ispod 26,000 dolara. Trebao je još 31 dan da medvjeđe tržište probije podršku od 28,500 dolara 12. juna. Takođe imajte na umu da se nagli porast dominacije BTC-a može dogoditi tokom skupova i strmih korekcija cijena, tako da oslanjanje isključivo na ove indikatore pruža malu pomoć u tumačenju kretanja na tržištu.
Strah je izbrisan sa tržišta opcija
The 25% delta skew, što je vodeća metrika “straha i pohlepe” Bitcoin opcija, poboljšana je tek toliko da uđe u neutralni nivo.
Ako su se investitori opcija plašili pada cijena, indikator izobličenja bi se kretao iznad 12%, dok uzbuđenje investitora obično odražava negativnih 12% iskrivljenosti. Nakon vrhunca od 18% 7. septembra, metrika trenutno iznosi 12%, što je ivica neutralnog tržišta. Stoga je Bitcoin pumpa 9. septembra signalizirala da profesionalni investitori više ne zahtijevaju pretjerane premije za zaštitne put opcije.
Ova tri pokazatelja potvrđuju relevantnost nedavne bitkoine pumpe od 10%. Likvidacija od 120 miliona dolara na kratkim polugama (medvedima) bila je koncentrisana na manje „maloprodajno orijentisane“ berze derivata, povećanje stope dominacije Bitcoin-a od 1.5% i trgovci opcijama po sličnim rizicima nagore i nadole, sve sugeriše da je Bitcoin konačno našao dno.
Ovdje prikazana stajališta i mišljenja su isključivo stanovišta autor i ne odražavaju nužno stavove Cointelegrafa. Svaki potez ulaganja i trgovanja uključuje rizik. Trebali biste provesti vlastito istraživanje kad donosite odluku.
Izvor: https://cointelegraph.com/news/3-bitcoin-price-metrics-suggest-today-s-10-pump-marked-the-final-cycle-bottom