Pravilno mjerenje rizika druge ugovorne strane u kriptovaluti rijetko je bilo važnije.
Ovo je jasna poruka koja proizilazi iz panela na iConnections Global Alts konferenciji u Majamiju u utorak na kojoj su učestvovali rukovodioci Anchorage Digital, Bitgo, Coinbase i One River Digital.
Učesnici su iskoristili željenu temu, „evoluciju“ čuvanja kriptovaluta, kao odskočnu dasku za uronjenje u sve stvari due diligence u okruženju digitalne imovine nakon FTX-a.
Naročito s pojačana kontrola američke regulative na horizontu.
Sarah Schroeder, menadžerica portfelja One Rivera, rekla je da je "na kraju ovo pitanje druge strane". Ona je povukla paralelu sa praksama Wall Streeta za zaštitu imovine klijenata, uključujući gotovinu i derivate. Institucionalnim investitorima je “vrlo lako” da “pozovu Goldman Sachs” i njegove kolege za tu ključnu funkciju, rekla je ona.
Ali kako se čuvaju kriptoaktive, drugo je pitanje u potpunosti za novopridošle trgovce i alokatore - s pasivnim i aktivnim pristupima - da završe svoje glave. Kako? Od koga? I zašto?
Danas ne nedostaje mehanizama, neki složeniji od drugih, za držanje digitalne imovine pod ključem. Postoji više rješenja koja se dodaju iz dana u dan — posebno nakon istorijske implozije Sama Bankman-Frieda FTX, plus kasnija gašenja i duboko ukorijenjene komplikacije za brojne nekadašnje kriptovalute.
Neke od tih skrbničkih ponuda, prema Adamu Sporn, šefu BitGo-ovog glavnog brokerskog odjela, postoje od posljednjeg velikog ciklusa kriptovaluta. Neki su i dalje veoma pokretne mete.
Sporn je rekao da su rješenja za hladnjače, koja u posljednje vrijeme privlače poseban institucionalni interes, poput rizičnog kapitala i porodičnih kancelarija. Hladno skladište radi tako što čuva privatne ključeve koji upravljaju vlasništvom nad digitalnom imovinom offline, za razliku od „vrućeg novčanika“ koji je povezan na internet i može biti hostovan na razmjeni.
ČITAJ VIŠE: Sve što trebate znati o vrućim i hladnim novčanicima
Žurite za razmjenom izlaza
I maloprodajni i institucionalni investitori povukli su svoju kripto imovinu sa berzi nakon vala bankrota pružalaca usluga i povezana zamrzavanja povlačenja kupaca.
Bilo je pomalo teško za direktne skrbnike da povrate povjerenje u tržišta koja je veći dio mainstreama već smatrao rizičnim.
BitGo je, prema Sporn-u, preuzeo trend: kripto-native fondovi „ne mare za hladno skladištenje“ i umjesto toga koriste vruće novčanike koliko i uvijek. Visokofrekventni hedž fondovi digitalne imovine i vlasnički trgovački subjekti obično nemaju mnogo koristi od skladištenja svojih kriptovaluta van mreže.
Ali drugi portfolio menadžeri sa manje vremenski osjetljivim stilovima trgovanja pronalazili su sredinu, rekao je Sporn, držeći oko 2% svoje knjige u vrućim novčanicima za 'potrebe likvidnosti', a ostatak zaključavajući negdje drugdje.
Nijedan trend nije posebno nov kada su u pitanju porodične kancelarije i rizični kapitalisti. Ali oči i uši industrije prate novac – i, preciznije, kako se novac kreće – otkako su kripto tržišta kolapsirala u četvrtom kvartalu 2022.
Šta učiniti sa starateljstvom?
U tom (brutalnom) kontekstu, učesnici u industriji sada traže opcije kada su u pitanju proizvodi digitalne imovine koji su im na raspolaganju, kaže Yuriy Anosov, šef trgovine Anchoragea. Dugogodišnji skrbnik radi na postavljanju sloja poravnanja i razmjene sličnih postavama koje su već neko vrijeme uobičajene na Wall Streetu, rekao je Anosov.
Anchorage sada podržava nekoliko stotina kriptoaktiva, kaže Anosov — dodajući da je sada „stvarno važno vidjeti kakvi su međustranački sporazumi“. Anosov je mislio na odnose između protokola ili DAO-a i njegovih vlastitih strana.
Osnovna ideja je da komanditori i generalni partneri treba da urade svoj domaći zadatak o pružaocima usluga kojima su odlučili da povjere svoj kapital. I, zauzvrat, ti pružatelji usluga bi trebali pažljivo analizirati interno upravljanje kriptovalutama i Web3 inicijative koje odluče unijeti na svoje platforme.
Prema Lauren Abendschein, Coinbase šefici institucionalne prodaje za Ameriku, ovi dvostruki slojevi dužne pažnje postali su najvažniji.
“To smo vidjeli sa FTX-om, jer nismo imali odgovarajuće iskusne pojedince, posebno u kontrolnim funkcijama – i dobro dokumentiranu povijest svih tih kontrolnih funkcija,” rekao je Abendschein. “To se u velikoj mjeri odnosi na kriptovalute, kao i na svaku drugu industriju.”
SEC i CFTC su primili na znanje. Anosov je rekao da misli da će "regulatori zapravo ubrzati svoj vremenski okvir u slučaju stvarnog [pomjeranja] propisa naprijed" 2023. godine.
Postoji niz američkih zakonskih i regulatornih inicijativa na čekanju za koje su panelisti rekli da ih prate. Među njima: oporezivanje digitalne imovine i stabilcoin nadzor.
Jiri Krol, vrhunski izvršni direktor AIMA-e koji je moderirao razgovor o iConnections, rekao je da „nadam se da ćemo nešto uraditi ove godine, ali ne zadržavam dah.”
Svake večeri primajte dnevne vijesti o kripto vijesti i uvide na svoju e-poštu. Pretplatite se na Blockworksov besplatni newsletter sada.
Želite li da se alfa pošalje direktno u inbox? Dobijte ideje za degen trgovinu, ažuriranja upravljanja, performanse tokena, tweetove koje ne možete propustiti i još mnogo toga od Blockworks Research's Daily Debrief.
Jedva čekam? Saznajte naše vijesti na najbrži mogući način. Pridružite nam se na Telegramu i pratite nas Google vesti.
Izvor: https://blockworks.co/news/regulators-speeding-up-crypto-timeline