Tržište se bori, ali brojne biotehnološke dionice rastu kao da je novo tržište bikova, sve od najbolje ocijenjenih Catalyst Pharmaceuticals, preko tako velikih napadača kao što su Neurocrine Biosciences i BioMarin Pharmaceutical, do relativno nepoznate Karuna Therapeutics.
X
Biotehnološke kompanije duguju svoj iznenadni prosperitet mnoštvu sila, a ne samo jednom katalizatoru. A analitičari kažu da je to dobro za njihovu izdržljivost.
Akvizicije od strane Big Pharma kompanija, snažna zarada i obećavajuće regulatorno okruženje pomogli su biotehnološkim dionicama da naprave preokret. I primamljiva perspektiva dobre vijesti koje uključuju CRISPR uređivanje gena kasnije ove godine dodaje još goriva. Iako su dionice biotehnologije donekle povukle posljednjih sedmica i nastavak rasta nije osiguran, sektor je na sedmom mjestu po učinku cijena u posljednjih nekoliko mjeseci od 197 industrija koje Investor's Business Daily prati.
Dok se šire tržište uhvatilo u koštac s rastućim kamatnim stopama i inflacijom, biotehnološke dionice su nastavile sa objavljivanjem dobrih kliničkih vijesti - žila kucavica industrije, kaže Bred Lončar, izvršni direktor Loncar Investmentsa. Njegova firma obezbeđuje indekse za dva fonda kojima se trguje na berzi biotehnološke dionice.
"Ono što je uzbudljivo u vezi sa biotehnologijom je bez obzira na to kako se dionice trguju svakog dana, u posljednje vrijeme fundamentalne vijesti koje određuju da li biotehnologija ide naprijed ili nazad su bile dobre", rekao je Lončar za Investor's Business Daily. “Sve strelice su usmjerene u pozitivnom smjeru.”
On napominje da su dionice biotehnologije bile prva industrija koja je odbila, počevši od početka prošle godine. Sada su među prvima koji su se vratili.
Biotehnološke dionice: Snaga za budućnost?
Prije samo šest mjeseci, biotehnološka grupa je rangirana na 143. mjesto od 197 industrija, stavljajući je blizu donje četvrtine svih industrijskih grupa. Od tada, the najbolje biotehnološke dionice doveli su industriju do sedmog mjesta i kolektiva Ocjena relativne snage od 96. To znači da je grupa rangirana u prvih 4% svih industrija u smislu šestomjesečnog učinka.
Prema istraživanju IBD-a, grupe koje počnu pokazivati snagu u kasnijim fazama medvjeđeg tržišta često predvode sljedeće bikovsko tržište. Brojne biotehnološke dionice također se pripremaju za snažan rast. Uključuju biotehnološke zalihe br. 1 Catalyst Pharmaceuticals (CPRX), za koju se očekuje da će prijaviti svoj najveći profit u 2022-23. Udjeli Catalyst-a su se više nego udvostručili od jula.
BioMarin Pharmaceutical (BMRN) je spreman da sljedeće godine prijavi trocifreni rast zarade. Biotehnološke dionice zauzimaju 12. mjesto u industrijskoj grupi. Vertex Pharmaceuticals (VRTX), u međuvremenu, nastavlja nekoliko godina povećanja zaliha dok gigant cistične fibroze utire novi put u bolestima krvi uređivanjem gena.
Sarepta Therapeutics (SRPT) i Neurocrine Biosciences (NBIX) takođe snažno podstiču entuzijazam investitora za svoje proizvode u kasnoj fazi.
Prošlo je dosta vremena otkako je biotehnologija nastavila da radi; posljednji je bio veliki skok koji je počeo 2011. i završio se početkom 2015. Pitanje je sada: Može li biotehnologija predvoditi sljedeće bikovsko tržište?
"Trebalo bi", rekao je Thomas Swalla, izvršni direktor privatne kompanije Dotmatics. Dotmatics proizvodi softver koji pomaže kompanijama koje se bave naukom o životu. Swalla napominje da instrumentacija, mašinsko učenje i nauka o podacima pokreću brža i robusnija otkrića u razvoju lijekova.
„Svakako ne vidim razlog zašto biotehnologija ne može biti ogromna sila u budućnosti“, rekao je on za IBD.
Pad velike farmacije
Bikovski zaokret za biotehnologiju od juna došao je u korak s padom dionica Big Pharma. Prije samo tri mjeseca, farmaceutska grupa je bila na 34. mjestu od 197. Sada je pala za 100 mjesta, na 134. mjestu.
Ranije ove godine, rastuće kamatne stope i zabrinutost zbog inflacije natjerali su investitore da se bore za manje rizične dionice. U svijetu medicine, Big Pharma odgovara tom računu. Farmaceutske kompanije prodaju široko korištene proizvode poput holesterola i lijekova protiv raka. Biotehnološke kompanije, s druge strane, rade na najsavremenijim tretmanima gdje su gubici brojniji od pobjedničkih tačdauna.
Zatim su investitori „mnogo više brinuli o preduzećima koja danas imaju predvidljive novčane tokove, za razliku od preduzeća koja obećavaju zaista velike predvidljive novčane tokove u budućnosti“, rekao je Swalla. “Mislim da su dionice biotehnologije i tehnologije doživjele istu sudbinu sa stanovišta institucionalnog investitora.”
Ali sada, stručnjaci kažu da se paradigma pomjera sa okruženja „isključenog od rizika“ koje favorizira kompanije sa stabilnim, predvidljivim novčanim tokovima na igre koje su više orijentirane na rast. A kada je u pitanju rast, biotehnologija ima tendenciju da bude jedan od najprivlačnijih segmenata.
Lee Brown, vodeći sektor za zdravstvenu zaštitu u istraživačkoj firmi Third Bridge, kaže da bi biotehnološke dionice zapravo mogle ponuditi investitorima sigurno utočište usred ekonomske neizvjesnosti.
„Ako ste zabrinuti za ekonomsku klimu za sljedeću godinu, onda je biti u sektorima s idiosinkratičnim rastom upravo iz knjige portfolio menadžera“, rekao je on za IBD.
Eric Schiffer, koji predsjedava privatnom investicijskom kompanijom The Patriarch Organization, ima odmjereniji stav. On kaže da je biotehnologija i dalje povezana s makroekonomskim problemima, ali ove dionice su više potučene od drugih i mogle bi investitorima ponuditi nisku tačku za ulazak.
"Ono što znamo je da su pred nama nevjerovatna otkrića koja će vrijediti milione dolara", rekao je. „Mi smo u ciklusu. Ovo je ciklus u kojem će pred nama biti bikovski period. Samo ne znamo kada. Ako investitori imaju dovoljno dugu vožnju, mogu dobro proći. Ulaze po odličnim vrijednostima.”
Biotehnološke dionice se oporavljaju na kliničkim vijestima
Neka od tih otkrića se već isplate. Nedavne studije iz Karuna Therapeutics (KRTX), Alnylam Pharmaceuticals (ALNY) i Regeneron Pharmaceuticals (REGN) bili su posebno važni za biotehnološke zalihe.
Alnylam je testirao svoje Pristup interferencije RNA kod pacijenata sa nasljednim stanjem koje uzrokuje nakupljanje abnormalnih proteina na srcu. Lijek, nazvan patisiran, produžio je koliko daleko pacijenti mogu hodati za šest minuta - što je pokazatelj zdravlja srca.
Patisiran se već prodaje kao odobreni lijek pod nazivom Onpattro za pacijente s nervnom komponentom istog poremećaja. Ali populacija srčanih oboljenja je mnogo veća.
„Prije toga, većina bolesti za koje je Alnylamova tehnologija radila bile su rijetke bolesti koje su utjecale samo na male populacije pacijenata“, rekao je dobavljač indeksa ETF Lončar. “Ali ovo je bilo povezano sa srčanom bolešću koja je dio veće populacije. Dakle, pogodio je na mainstream način.”
Alnylamove vijesti dovele su do porasta dionica biotehnologije za 4.2% 3. augusta. Zatim su dionice porasle za još 2.1% 8. avgusta Rezultati Karunine studije liječenja šizofrenije.
Nova klasa lijekova za šizofreniju
Karunin lijek doveo je do snažnog smanjenja simptoma nakon samo pet sedmica liječenja.
Biotehnologija sada vrijedi 8.5 milijardi dolara i njene dionice imaju najbolje moguće Ocjena relativne snage od 99. To stavlja dionice Karune u prvih 1% svih dionica u smislu 12-mjesečnog učinka, prema IBD Digital. Ako se odobri, lijek bi mogao dovesti do potpuno nove klase lijekova za šizofreniju.
Rezultati naglašavaju "monetizaciju inovativnosti", rekli su analitičari RBC Capital Markets u poruci klijentima sredinom jula.
također, Seagen (SGEN) i Astellas Pharma su u julu rekli da dodaju svoj lijek Padcev do Keytrude — potonji je najbolji lijek za veliku farmaciju Merck (MRK) — dovela je do snažnih odgovora kod pacijenata sa neliječenim karcinomom mokraćne bešike. Biotehnološke dionice su proslavile porastom od 1.6% sljedećeg dana.
Kasnije, u septembru, Regeneron je predstavio obećavajuće rezultate u dvije studije o očnim bolestima, što je dovelo do povećanja biotehnoloških dionica za zbirnih 3.5% u jednom danu.
Biotehnološki voz se ne zaustavlja
Očekuje se da će se katalizatori oko biotehnoloških zaliha nastaviti ove i sljedeće godine.
Investitori su se usmjerili na objavu podataka Alnylam, Karuna i Seagena ranije ove godine, rekao je analitičar RBC-a Gregory Renza za IBD.
„Pitanje je bilo, broj 1: Da li će ti katalizatori koji su dolazili ovog ljeta zaista pokretati sektor, (i) koliko su važni?“ on je rekao. „Sada kada su oni prošli, sledeće pitanje je: Šta je sledeći veliki katalizator? To je teško.”
Umjesto jednog velikog katalizatora, stručnjaci općenito vide niz manjih katalizatora koji dominiraju prostorom u drugoj polovini 2022. i početkom 2023. godine.
Biogen (BIIB) i očekuje se da će Eisai otkriti dodatne rezultate testova za lekanemab, potencijalni lijek za Alchajmerovu bolest. Poslije Biogenov Aduhelm flop — Uprava za hranu i lijekove je to odobrila, ali su Centri za Medicare i Medicaid usluge uglavnom odbili da to pokriju — pozitivne vijesti za lekanemab mogle bi dati biotehnološkim zalihama prijeko potreban poticaj.
Roche (RHHBY) ima sličan lijek na testiranju.
Hit u Alchajmerovu bolest “mogao bi otvoriti uglavnom neiskorišteno tržište od 15 milijardi dolara za biofarmu po prvi put od vakcina protiv Covida i lijekova protiv hepatitisa C”, navode analitičari RBC-a u izvještaju. To bi također moglo „vratiti novi novac u prostor sa entuzijazmom koji bi proizveo povoljan rezultat“.
Novi dosijei, podaci iz biotehnoloških zaliha
Nakon odobrenja wild card od Bluebird Bio's (BLUE) Genska terapija vredna 2.8 miliona dolara, Zynteglo, Sarepta će podneti zahtev za odobrenje druge genske terapije ranije nego što se očekivalo, kaže Lončar. Bluebirdov lijek liječi bolest srpastih stanica, dok Sarepta radi na Duchenneovoj mišićnoj distrofiji.
Odobrenje Bluebird-a bilo je daleko od sigurne stvari i ukazuje na spremnost FDA-e da razmotri novije tehnologije. Prije odobrenja, FDA-in panel stručnjaka jednoglasno je rekao da su prednosti genske terapije veće od rizika kod pacijenata sa srpastim stanicama.
„To je bilo zaista važno za čitavu oblast genske terapije, a samim tim i za čitav biotehnološki sektor, jer je genska terapija tako ključna komponenta biotehnologije“, rekao je Lončar. “To je kao lijek budućnosti. To će uticati na razvoj genskih terapija i uređivanje gena u budućnosti.”
Vezano za to, Crispr Therapeutics (CRSP) i Vertex će ove godine zatražiti od FDA da odobri njihov CRISPR genski uređen lijek za pacijente sa bolešću srpastih stanica i beta talasemijom. To će biti prvi za bilo koji CRISPR lijek, ikada.
Lijek Crispr je ex vivo tretman. To znači da se uređivanje gena odvija izvan tijela. Ali Verve Therapeutics (VERV) radi na in vivo pristupu visokom kolesterolu. Terapije in vivo uređuju gene unutar tijela pacijenta. The samo podaci o ljudima, do danas, dolazi iz Intellia Therapeutics (NTLA). Verveov lijek krenuo bi na veliko tržište visokog kolesterola.
"Dok gledamo u nadolazeće mjesece, ne možemo razmišljati o drugom trenutku u istoriji kada će FDA imati zadatak da donosi odluke o toliko novih modaliteta - sve odjednom", rekli su analitičari RBC-a.
Velike Pharma akvizicije biotehnoloških kompanija
Sve ovo dolazi u pozadini ubrzanog preuzimanja biotehnologije.
Bristol Myers Squibb (BMY) kupio Turning Point Therapeutics za 4.1 milijardu dolara, dodajući svoj portfelj raka.
Pfizer (PFE) je udvostručavanje migrene i bolest srpastih ćelija sa akvizicijama od Biohaven Pharmaceuticals (BHVN) i Global Blood Therapeutics (GBT) za 11.6 milijardi dolara i 5.4 milijarde dolara.
Amgen (AMGN) će potrošiti 4 milijarde dolara za kupovinu ChemoCentryx (CCXII).
Nedavno, Novo Nordisk (NVO) pridružio se borbi sa svojom akvizicijom od 1.1 milijardu dolara Forma Therapeutics (FMTX). Forma također radi na a liječenje bolesti srpastih stanica.
U međuvremenu, Merck je navodno zainteresiran za a Preuzimanje Seagena. Kompanije već rade zajedno u proizvodnji lijekova protiv raka. Prema izvještajima, posao bi vrijedio oko 40 milijardi dolara i bila bi najveća Merckova transakcija u posljednjih deset godina.
Velike farmaceutske kompanije idu u kupovinu
Apetit Big Pharme za biotehnološkim dionicama ima smisla iz dvije perspektive.
Analitičar William Blair Tim Lugo napominje da je Kongres nedavno potpisao nova pravila o cijenama lijekova. Počevši od 2026. godine, Medicare će moći pregovarati o cijeni nekih lijekova malih molekula - to su obično tablete koje proizvode farmaceutske kompanije - devet godina nakon njihovog lansiranja.
Medicare nikada nije mogao pregovarati o troškovima lijekova. Ovo je kraći vremenski period od 13 godina u kojima će biološki proizvodi uživati. Biotehnologije imaju tendenciju da prave biološke lekove.
I mnoge kompanije Big Pharma uskoro će izgubiti patentnu zaštitu za svoje proizvode od kruha i maslaca. Najbolji primjer je Merck, čiji je najveći izvor novca Keytruda za liječenje raka. Prvi Keytruda patent će isteći 2028. AbbVie's (ABBV) Humira, koja se koristi za liječenje artritisa, Crohnove bolesti i drugih stanja, suočit će se s genericima u SAD-u 2023. godine.
U tom kontekstu, biotehnologija izgleda posebno primamljivo za velike farmaceutske kompanije, kojima su prijeko potrebne nove inovacije, rekao je Lugo iz Williama Blaira za IBD.
“Pharma je potrebna nova sredstva naftovoda i tu biotehnologija napreduje,” rekao je. “Sektor (biotehnologije) se nekada rasprodavao kada se naširoko raspravljalo o cijenama lijekova. Ali sada kada imamo okvir za propise o cijenama lijekova i ciljane proizvode, logično je da će biti više (spajanja i akvizicija) u ovom prostoru.”
Katalizator koji lomi Zemlju?
Najveći potencijalni katalizator koji ide do kraja godine biće dogovor Mercka i Seagena - ako i kada se to dogodi, kaže Renza iz RBC-a.
Ali to je daleko od pokretanja svih biotehnoloških dionica. Veliki dio te snage može se vidjeti u radnji na grafikonu za industrijsku grupu. Dionice su sredinom juna dostigle dno i testirale su svoje 50-dnevni pokretni prosjek tri puta od tada.
Svaki put su biotehnološke zalihe uspjele ostati iznad tog praga, navodi MarketSmith.com. Čak i sada, dionice još uvijek imaju prostora za povećanje, kažu neki stručnjaci.
Na neki način, niz nadolazećih katalizatora je znak fundamentalne snage koja se vraća biotehnologiji, kaže Renza.
„Mislim da širok skup katalizatora širom svemira i nemogućnost da se ukaže na jedan katalizator koji će uništiti zemlju za ovu godinu verovatno govori o sektoru koji dobro funkcioniše gde je rizik raširen“, rekao je on.
Pratite Allison Gatlin na Twitteru na @IBD_AGatlin.
MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIĐA:
Medicinski gigant Veeva naglo pao jer ključno pitanje zasjenjuje tromjesečni uspjeh
Pogledajte emisiju IBD-ovih strategija ulaganja za aktivne tržišne uvide
Berza danas: Pratite trendove na tržištu i najbolje dionice koje trebate gledati
Dobijte ideje o dionicama od stručnjaka za IBD svako jutro prije otvaranja
Izvor: https://www.investors.com/news/technology/biotech-stocks-notch-blazing-path-2022/?src=A00220&yptr=yahoo