Kako će se monetarna politika Ethereuma promijeniti nakon spajanja

Ethereum je na ivici spajanja, što će prebaciti mrežu sa proof of work na proof of stake. Ovaj veliki pomak se poduzima prvenstveno kako bi se smanjila potrošnja energije u mreži i učinila je ekološki prihvatljivijom.

Nakon promjene na proof of stake, Ethereum više neće koristiti rudare i njihov moćni hardver gladan energije. Umjesto toga, zamijenit će ih validatori, koji prikupljaju velike količine ETH-a i vezuju ga za svoju reputaciju – ako postupe zlonamjerno, gube neke od svojih tokena. 

Ali postoji i druga, dugo očekivana promjena koja će se također dogoditi: značajna promjena u Ethereum tokenomici.

To će rezultirati velikim smanjenjem stope inflacije Ethereuma, jer će se svake godine izdavati manje tokena. Jednostavno rečeno, mreža će nagraditi validatore s manje tokena nego što trenutno dodjeljuje rudarima.

Uz to, s količinom etera (ETH) koja se sagorijeva svake godine u procesu transakcijske naknade, moguće je da mreža može čak postati deflaciona – što znači da se ukupna ponuda ETH-a zapravo smanjuje svake godine.

Evo pogleda kako će se tokenomika Ethereuma promijeniti i kakav će to utjecaj imati.

Koja je trenutna stopa izdavanja?

Pod Ethereumovim sistemom dokaza o radu, mreža isplaćuje 2 ETH za svaki blok koji rudar stvori i 1.75 ETH za svaki blok strica. Blok ujaka je kada se blok kreira, ali usko gubi od drugog bloka koji je stvoren otprilike u isto vrijeme — tako da ne završi u lancu, ali i dalje prima manju nagradu.

U prosjeku, ovo rezultira sa oko 13,000 ETH izdatih svaki dan i datih rudarima kao nagrada. 

Ovo u prevodu znači stopu inflacije od 4.1% (iako već postoji izvjesno izdanje o dokaznom lancu udjela, tako da je to tehnički malo više).

Koja će biti stopa izdavanja nakon spajanja?

Kada Ethereum pređe na proof of stake, validatori će zamijeniti rudare. Ovi validatori će prikupiti velike količine ETH-a kao kolateral i moći će proizvesti blokove na mreži. Ako postupe zlonamjerno, mogu izgubiti kolateral. 

Budući da mreža više neće morati da pokriva troškove rudara (koji plaćaju ogromne račune za struju za napajanje svojih 24-satnih operacija), može biti efikasnija kada je u pitanju dodjela nagrada za proizvodnju blokova. 

U okviru novog sistema postojaće dinamički model plaćanja. Ovaj novi model će biti mnogo niži nego pod trenutnim sistemom i variraće u zavisnosti od nekoliko faktora, uključujući i količinu ETH uloženog. 

Na osnovu trenutnog iznosa uloženog ETH-a, mreža će se emitovati 1,600 ETH dnevno, što predstavlja stopu inflacije od 0.5%. To znači da kada dođe do spajanja, doći će do efektivnog 90% smanjenja dnevnog izdavanja novog ETH-a. 

Kako se više ETH ulaže, ovo izdavanje može porasti na čak 5,000 ETH. Ipak, iako će se to povećati, efektivni prinos za svaki validator će se i dalje smanjiti ako se to dogodi.

Što ako uključite spaljivanje naknada za transakcije?

Do sada smo ovu diskusiju držali prilično jednostavnom i ograničenom na izdavanje novih ETH kao nagrada za rudarenje ili ulaganje.

Ali postoji još jedan veliki element koji utiče na efektivnu stopu inflacije Ethereuma, a to je spaljivanje tokena.

Uveden kao dio nadogradnju u Londonu u avgustu 2021, EIP-1559 je uveo proces snimanja kao dio naknade za transakcije na mreži. Kada osoba izvrši transakciju na Ethereumu, mora spaliti dio svoje transakcijske naknade, a ostatak ide rudaru (ili uskoro validatoru). Ovo uklanja dio ukupne ponude ETH.

Ovo spaljivanje naknada za transakcije imalo je veliki uticaj. Od kada je uveden, samo kroz ovo je uništeno više od 2.6 miliona ETH. Ovo je otprilike prepolovilo stopu inflacije Ethereuma. 

Kako Ethereum prelazi na dokaz udjela i nagrade će se značajno smanjiti, to znatno olakšava da iznos koji se spali bude veći od iznosa koji se izdaje. Ako se to dogodi, mreža će postati deflaciona - što znači da se opskrba vremenom smanjuje

Da bi mreža imala jednaku količinu izdavanja i spaljivanja nakon spajanja, transakcijske naknade bi morale biti u prosjeku od 16 gwei (jedinica mjere koja se koristi za plaćanje naknada). Sve što je više od ovoga na mreži će biti deflatorno, i obrnuto.

Iako su transakcione naknade bile veoma visoke tokom većeg dela prošle godine, značajno su pale. Kao rezultat toga, manji broj ETH sada se spaljuje zbog naknada za transakcije.

Kao rezultat toga, očekuje se da će neto emisija nakon spajanja biti oko 0.1%.

© 2022. Block Crypto, Inc. Sva prava pridržana. Ovaj je članak dostupan samo u informativne svrhe. Ne nude se niti se koriste kao pravni, porezni, investicioni, finansijski ili drugi savjeti.