Wilson iz Morgan Stanleya vidi nove gubitke S&P 500 nakon oporavka medvjeda

(Bloomberg) — Najnoviji skok američkih dionica je rast medvjeđeg tržišta i predstoji još padova, prema stratezima Morgan Stanleya.

Najčitanije s Bloomberga

„S obzirom da su procjene sada atraktivnije, tržišta dionica su tako preprodana i da se stope potencijalno stabiliziraju ispod 3%, čini se da su dionice započele još jedan materijalni rast tržišta“, napisali su stratezi predvođeni Michaelom Wilsonom u bilješci u ponedjeljak. “Nakon toga ostajemo uvjereni da su niže cijene još pred nama.”

PROČITAJTE: 11 triliona dolara i odbrojavanje: Globalni pad akcija možda neće biti gotov

S&P 500 je porastao u petak nakon što se približio padu od 20% u odnosu na vrhunac jer su tržišni učesnici bili namamljeni atraktivnijim procjenama. Ali referentna vrijednost je i dalje obilježila šestu sedmicu zaredom u minusu – najduži takav pad od 2011. – budući da investitori brinu da će kombinacija rastuće inflacije i jastrebovih centralnih banaka izazvati oštro usporavanje privrede.

Dok neki stratezi vjeruju da je rasprodaja američkih dionica potencijalno dostigla donju granicu, Wilson je i dalje među najistaknutijim medvjedima, rekavši da S&P 500 još uvijek nije u potpunosti procijenjen zbog usporavanja i korporativnih zarada i makroekonomskih pokazatelja.

Iako njegov osnovni slučaj ne predviđa recesiju, Wilson napominje da je „rizik od recesije značajno porastao. To je samo još jedan razlog zašto je premija rizika kapitala preniska, a dionice su i dalje precijenjene po našem mišljenju.”

On očekuje da bi S&P 500 mogao pasti na čak 3,400 bodova — oko 16% ispod trenutnih nivoa — gdje su i procjena i tehnička podrška, rekao je. On očekuje da će se referentna vrijednost popeti na 3,900 indeksnih poena do sljedećeg proljeća, dok kaže da će se volatilnost tržišta dionica nastaviti.

Priča se nastavlja

Wilson također ima pristrasnost u odbrambenom sektoru tako što ostaje pretežak u zdravstvu, komunalnim uslugama i nekretninama i premalom potrošačkom diskrecionom i tehničkom hardveru.

Morgan Stanley nije usamljen u svom kiselom izgledu. Stratezi Goldman Sachs Group Inc. predvođeni Davidom Kostinom smanjili su svoj cilj za S&P 500 na kraju godine u petak na 4,300 sa 4,700 poena zbog viših kamatnih stopa i sporijeg rasta.

Njihovi novi osnovni izgledi predviđaju da nema recesije i predviđaju da će omjer cijene i zarade američke referentne vrijednosti završiti godinu na oko 17. Recesija bi, kažu, dovela do pada indeksa za 11% na 3,600 kako P/E pada na 15 puta.

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2022 Bloomberg LP