Buffett je odbio ovu dionicu, ali mi ne odustajemo

Verizon (VZ) dionice se trguju u četvrtak nakon vijesti da je Berkshire Hathaway Warrena Buffetta (BRK.A) izgubio svoju poziciju u komunikacijskoj kompaniji, jer je smanjio neke druge dionice koje nisu uspjele. Ako ste dugoročni investitor u dionice Verizona, kao što je bio Buffett, dionice su pale za više od 22% otkako su dostigle vrhunac blizu 57 dolara krajem 2020. Šanse su da se Buffett pita da li dionice VZ-a mogu vratiti taj potez, i ako jeste koliko će to trajati. U zavisnosti od odgovora, to bi moglo značiti izgubljenu priliku za Oracle of Omaha.

Postavimo gornje pitanje nešto drugačije.

Vidimo li da se VZ dionice vraćaju i prelaze nivo od 57 dolara?

Kratak odgovor je da, to je vjerovatno, s obzirom na našu ciljnu cijenu od 55 dolara, ali s obzirom na pomak niže u ciljanoj cijeni s Wall Streeta na 50 dolara sa 57 dolara ranije ove godine, izgledi su da Buffett misli da bi bilo bolje smanjiti gubitak i krenuti on.

Naravno da će biti nekih mrzitelja koji će se gomilati, a neki čak žele uporediti Verizon i AT&T (T), ali dok njih dvoje nude konkurentne usluge, njihovi bilansi govore sasvim drugačiju priču. Nakon izlaska iz junskog kvartala, pokriće duga AT&T-a gledano kroz zaradu prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije/troškova kamate bilo je 6.9 ​​puta, dok je taj omjer u Verizonu bio 15.1 puta. Druga kritika ukazuje na nedavno smanjenje dividende AT&T-a na 0.2775 dolara po dionici po kvartalu sa 0.52 dolara.

Ranije ovog mjeseca, Verizon je isplatio svoju posljednju tromjesečnu dividendu od 0.64 dolara, što je bila četvrta takva isplata. Podsjećamo članove Verizon je povećavao svoju dividendu posljednjih 15 godina, što uključuje ne samo Veliku recesiju već i pandemiju. S obzirom na izglede za zaradu i sa koeficijentom isplate dividende blizu 50%, šanse su velike da kompanija najavljuje povećanje svoje tromjesečne dividende tokom posljednjeg mjeseca tekućeg kvartala. U posljednjih nekoliko godina, ta je najava stigla tokom prvih nekoliko dana septembra. Čak i skromno povećanje povećalo bi prinos od dividende od 5.6% koji trenutno nude dionice, a to će vjerovatno zapeti za oko investitorima koji traže više defanzivne igre ako ekonomija nastavi da usporava.

Posmatrali smo bežično poslovanje dovoljno dugo da znamo da Verizon i AT&T imaju duge cikluse. U ovom slučaju, ciklus pada može biti malo duži nego što se očekivalo, jer je prethodni ciklus rasta bio duži, bukvalno neprekinut od 2020. Dakle, dok su dionice pale i sada testiraju područje dugoročne podrške na 100- mesečni pokretni prosek, trebalo bi da vidimo da se ova akcija smiruje — to je prvi put od 2010. da je akcija posetila taj pokretni prosek — i na kraju da napravi rast. Bićemo strpljivi i nastavićemo da dobijamo priličan prinos od dividende bolji od 5% dok čekamo.

Portfolio ima malu poziciju u VZ dionicama, i u skladu s jednom od naših strategija, skloni smo tome dodati na povlačenju. To je nešto što bismo razmotrili, pogotovo jer su akcije dostigle dno sa prosječnim prinosom od dividende od 5.1%, što implicira cijenu dionice od 51 USD.