Jedna od najvećih privlačnosti Bitcoina i drugih kriptovaluta leži u njihovoj sposobnosti da djeluju kao zaštita od inflacije za razliku od tradicionalnih sredstava poput obveznica i dionica. Ovo je čak podstaklo klasifikaciju Bitcoina kao digitalnog zlata, čak i dok nova imovina nastavlja da jede tržišni udio plemenitog metala.
Međutim, Međunarodni monetarni fond (MMF) je sada upozorio da bi to moglo polako postati fenomen prošlosti kako se korelacija između kripto-berzi i tržišta povećava.
'Povećanje korelacije zabrinjava'
U postu na blogu u utorak, analitičari iz MMF-a su primijetili da su bitkoin i druga kripto-imovina "sazreli iz opskurne klase imovine s malo korisnika u sastavni dio revolucije digitalne imovine", dodajući,
“Kripto imovina više nije na rubu finansijskog sistema.”
Međutim, MMF je tvrdio da je ovo prihvatanje sa sobom donelo rizike finansijske nestabilnosti zbog prelivanja između nestabilne digitalne imovine i akcija.
“Uz veće usvajanje, korelacija kripto imovine s tradicionalnim posjedima poput dionica značajno se povećala, što ograničava njihove percipirane prednosti diversifikacije rizika i povećava rizik od zaraze na financijskim tržištima.”
Novo istraživanje MMF-a pokazalo je da, dok se 2017-19. godine Bitcoin kretao nezavisno od S&P 500, s njihovim dnevnim kretanjem koji pokazuju mršav koeficijent korelacije od 0.01, to se promijenilo kada je pandemija udarila. Mjera je skočila 3,600% na 0.36 u 2020-21, što ukazuje da su obje klase imovine počele da se kreću više u tandemu nego ranije.
Koeficijent 1 znači da se sredstva kreću uzastopno, dok minus-1 pokazuje da se kreću u suprotnim smjerovima.
Izvor: MMF
To je zato što je koronavirus sa sobom donio ekonomsku nestabilnost i “izvanredne odgovore na krizu centralne banke”, što je izazvalo porast inflacije, ali i “sklonost investitora riziku”. To je rezultiralo gubitkom kripto imovine kao alata za „diverzifikaciju rizika i djelovanje kao zaštita od promjena u drugim klasama imovine“. U blogu se dodaje,
„Jače korelacije sugerišu da se Bitcoin ponašao kao rizična imovina. Njegova korelacija s dionicama postala je veća od one između dionica i druge imovine kao što su zlato, obveznice investicionog ranga i glavne valute, ukazujući na ograničene koristi od diversifikacije rizika za razliku od onoga što se prvobitno smatralo.”
Ova sinhronizacija između oba tržišta takođe povećava mogućnost repliciranja sentimenta investitora, budući da su prelivanja prinosa bitkoina i volatilnosti na tržišta akcija i obrnuto već u porastu od aprila 2020. godine, prema analizi MMF-a.
Dodatno, organizacija je otkrila da je promjenjivost Bitcoina uzrokovala oko jedne šestine ukupne promjenjivosti S&P-a, zajedno sa oko jedne desetine varijacija u prinosu S&P 500 tokom pandemije, naglašavajući povećanu međusobnu povezanost između oba. Zaključeno je,
“Kao takav, nagli pad cijena bitkoina može povećati averziju investitora prema riziku i dovesti do pada ulaganja na berzama.”
Prošlomjesečna prodaja dionica bila je odličan primjer ove rastuće korelacije. Kako su se investitori povlačili sa tržišta dionica zbog sve većeg straha od novih varijanti koronavirusa, Bitcoin je također doživio značajan pad od 1.3 milijarde dolara.
Izvor: https://ambcrypto.com/imf-shares-stability-concerns-over-cryptos-increasing-correlation-with-stocks/